本土需求走低 出口業(yè)務(wù)低迷 美國多家煤炭企業(yè)市值"腰斬"

　　市場研究機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球普氏日前發(fā)布報告稱，2019年1月8日至11月22日期間，由于煤炭需求持續(xù)走低，美國市值排名前十的煤炭生產(chǎn)商總市值已縮水至約442億美元，較2019年年初的1088億美元下跌近60%，部分企業(yè)市值甚至遭到"腰斬"。

　　主要煤企市值大幅縮水

　　報告顯示，在過去的11個月里，美國規(guī)模排名前十的煤炭生產(chǎn)商市值均出現(xiàn)了兩位數(shù)的下跌。其中，位列第一、第二的Alliance Resource和Arch Coal市值跌幅分別達(dá)到了42.9%及23.8%。這兩家企業(yè)是美國僅剩的市值超過10億美元的煤炭企業(yè)。

　　與此形成對比的是，2018年9月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，美國煤炭企業(yè)有4家市值規(guī)模超過10億美元，其中老牌煤炭商Peabody Energy市值一度超過40億美元。然而， Peabody Energy如今市值僅為9.148億美元，較2019年年初市值下跌幅度達(dá)到73.5%。

　　在報告統(tǒng)計(jì)期間，市值縮水幅度最小的企業(yè)是Rhino Resource，較年初市值跌幅為18.6%。2019年年初排名第6、現(xiàn)跌至排名第9的Foresight Energy公司，在報告期間市值從5.04億美元縮水至1460萬美元，跌幅達(dá)到了97.1%，也是跌幅最為明顯的煤炭企業(yè)。據(jù)了解，該公司于2019年10月已經(jīng)申請了破產(chǎn)保護(hù)，受到股價暴跌影響還遭到紐約證交所摘牌。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前，美國已有7家主要煤炭生產(chǎn)商宣布破產(chǎn)，其中包括美國最大的私有煤炭生產(chǎn)商Murray Energy。另外，Cloud Peak Energy和Westmoreland等美國首屈一指的煤炭生產(chǎn)商，由于經(jīng)歷破產(chǎn)重組以及資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)移，其市值變化已難以估計(jì)。

　　多家煤企業(yè)績不佳

　　報告指出，盡管2019年動力煤及冶金煤市場整體疲軟，但各大煤炭商第三季度業(yè)績的低迷情況仍出乎市場預(yù)料，自各大煤炭公司公布三季度報以來，多家煤企股價都出現(xiàn)了大幅下跌。

　　如今市值排名第六的煤企Contura Energy在2018年收購了大型冶金煤生產(chǎn)商Alpha Natural Resources后，一躍成為美國最大的冶金煤生產(chǎn)商。然而，由于全球煤炭需求走低，煤價持續(xù)承壓，該公司2019年第三季度營收僅為4000萬美元，不及預(yù)期值的一半。為此，該公司股價一夜間出現(xiàn)暴跌，在發(fā)布三季度報的次日，跌幅達(dá)到了48.6%。

　　不僅如此，Alliance Resource及Peabody Energy三季度報的發(fā)布也引發(fā)了股價震蕩，均出現(xiàn)了兩位數(shù)的跌幅。標(biāo)普全球普氏援引多位市場分析師的話稱，Alliance作為美國最為強(qiáng)大的動力煤生產(chǎn)商，該公司的表現(xiàn)出現(xiàn)了異常，這就意味著美國動力煤整體市場已出現(xiàn)問題。

　　此前，Peabody Energy管理層曾表示，該公司經(jīng)營的澳大利亞昆士蘭州North Goonyella冶金煤礦現(xiàn)已停工兩年，未來數(shù)年也不會有可觀的煤炭產(chǎn)量。標(biāo)普全球普氏援引市場分析師Mark Levin的話稱，Peabody Energy的資本支出和股票回購計(jì)劃正在引發(fā)資本對煤炭整體行業(yè)的擔(dān)憂。

　　煤炭需求或?qū)⒊掷m(xù)疲軟

　　報告分析稱，美國煤炭生產(chǎn)商普遍陷入困局，原因主要是美國本土煤炭需求疲軟、煤炭出口需求持續(xù)走低，煤炭市場的"頹勢"可能難以改善。

　　有數(shù)據(jù)顯示，自2016年起，美國煤電份額就在持續(xù)收縮，2019年上半年美國電力結(jié)構(gòu)中煤電占比僅為21%左右，而美國能源信息署（EIA）預(yù)測這一趨勢可能仍將持續(xù)。受此影響，部分美國煤炭生產(chǎn)商已逐步將其生產(chǎn)重心從動力煤轉(zhuǎn)至冶金煤，或進(jìn)行資產(chǎn)重組以還清債務(wù)。

　　在海外市場方面，EIA2019年11月發(fā)布的預(yù)測顯示，不論是動力煤或冶金煤，近兩年美國的出口量同比預(yù)計(jì)均會出現(xiàn)明顯降幅。2019年美國煤炭出口量預(yù)計(jì)為9300萬噸，而2020年預(yù)計(jì)為8350萬噸，較2018年的1.156億噸明顯下降。同時，據(jù)市場分析機(jī)構(gòu)阿格斯匯編的數(shù)據(jù)，2019年10月美國運(yùn)抵歐洲及亞太地區(qū)的煤炭量較2018年同期也下降了35.1%。

　　巴西和日本作為美國焦炭出口的前兩大目的地，2019年1~10月期間，美國運(yùn)抵這兩個國家的煉焦煤量出現(xiàn)了下降。2019年10月，美國出口至日本的焦炭量僅為32.1萬噸，同比下降66.8%。分析還認(rèn)為，歐洲煤炭需求預(yù)計(jì)也將持續(xù)下降，美國出口至歐洲的煤炭總量難以回暖。

　　在海外出口市場持續(xù)低迷的同時，多家分析機(jī)構(gòu)預(yù)測稱，未來兩年美國煤炭產(chǎn)量將持續(xù)下滑。阿格斯認(rèn)為，由于2019年美國多家煤炭企業(yè)都申請了破產(chǎn)保護(hù)，到2020年美國煤炭產(chǎn)量將至少降低400萬噸。EIA發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，2019年美國總體煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5.583億噸，創(chuàng)近41年來的新低。(作者 李麗旻)

　　轉(zhuǎn)自：中國礦業(yè)報

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