經(jīng)濟趨弱 歐洲央行籌謀再“寬松”

　　歐洲央行25日召開議息會議，決定將利率維持在歷史低點不變。歐洲央行表示，對進一步降息持開放態(tài)度，同時已準備好推出新的量化寬松措施，以幫助應(yīng)對通脹低迷和經(jīng)濟增勢疲弱的局面。

　　暫時按兵不動

　　歐洲央行25日的議息會議決定繼續(xù)維持歐元區(qū)主導(dǎo)利率為零，隔夜貸款利率、隔夜存款利率繼續(xù)分別維持在0.25％和－0.4％。

　　歐洲央行在一份聲明中暗示，未來可能會進一步降息，預(yù)計在至少2020年上半年之前利率都會維持在目前的低水平或者更低水平。歐洲央行表示，正在考慮以何種措施幫助提振經(jīng)濟，其中包括新的資產(chǎn)購買計劃。

　　有分析指出，歐洲央行的表態(tài)是在為9月的議息會議推出進一步寬松措施作出鋪墊，屆時歐洲央行可能不僅會采取降息一項措施，還可能推出一攬子刺激計劃。

　　經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計歐洲央行的存款利率會在9月下調(diào)10個基點至-0.5%的歷史低點，瑞銀、匯豐和野村等銀行預(yù)計12月還會以同樣的幅度第二次降息。

　　最近幾個星期，外界有關(guān)歐洲央行9月降息的預(yù)期不斷升溫，歐洲央行的表態(tài)也顯示出其可能很快采取行動。歐洲央行行長德拉吉6月曾明確表示，由于經(jīng)濟增勢未見改善，可能需要推出進一步的刺激措施。這顯示出一旦經(jīng)濟增勢進一步惡化，歐洲央行將會采取行動。

　　歐洲央行25日還發(fā)布聲明說，歐洲央行理事會當(dāng)天采納了歐洲理事會關(guān)于任命歐洲央行新行長的提議。聲明說，歐洲央行理事會不反對擬議的候選人拉加德出任歐洲央行行長。在獲得歐洲央行理事會和歐洲議會認可后，拉加德將由歐洲理事會正式任命，從今年11月起接替德拉吉，出任歐洲央行第四任行長，任期八年。

　　歐洲經(jīng)濟總體趨弱

　　去年以來，歐元區(qū)經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大，歐洲央行已一再推遲加息計劃，并表示必要時將加大寬松力度。調(diào)查顯示，歐元區(qū)第二季度和第三季度的經(jīng)濟增速很可能放緩，低于第一季度0.4%的增速。

　　歐洲央行設(shè)定的通脹目標是接近但低于2%。6月歐元區(qū)通脹率為1.3%，距離2%的水平尚遠。有分析人士認為，能源價格仍將是影響通脹率的主要因素之一，但市場預(yù)期今年能源價格不會再現(xiàn)去年下半年的漲勢，經(jīng)濟增勢趨緩也不利于通脹水平回升。

　　有分析指出，美國是歐盟最大的貿(mào)易伙伴和出口市場，2018年雙邊貿(mào)易額超過6700億歐元，來自美國的關(guān)稅威脅是歐盟經(jīng)濟當(dāng)前面臨的最直接風(fēng)險。

　　美歐之間的貿(mào)易摩擦自去年以來不斷擴大，目前雙方關(guān)注的焦點之一就是美國是否會對歐盟汽車業(yè)征收更高關(guān)稅。歐元區(qū)制造業(yè)近期出現(xiàn)萎縮態(tài)勢，一旦美國對汽車等歐盟產(chǎn)品加征關(guān)稅，歐元區(qū)經(jīng)濟恐將雪上加霜。歐盟方面近期表示，一旦美國對其汽車業(yè)征收更高關(guān)稅，將采取數(shù)百億美元的報復(fù)措施。

　　歐洲央行此前在一份研究報告中說，報復(fù)性關(guān)稅會導(dǎo)致進口商品價格上漲，消費者和企業(yè)購買力下降。由于消費是拉動歐元區(qū)經(jīng)濟增長的首要動力，如果歐美爆發(fā)關(guān)稅大戰(zhàn)，短期內(nèi)很可能對居民消費和整體經(jīng)濟產(chǎn)生抑制作用。

　　主要央行均趨寬松

　　目前，全球貿(mào)易摩擦加劇、英國“硬脫歐”風(fēng)險和地緣政治局勢等因素共同對全球經(jīng)濟增長前景構(gòu)成威脅。除了歐洲央行，美聯(lián)儲、日本央行和英國央行等全球其他主要央行，也都預(yù)備進一步放寬貨幣政策。

　　7月底美聯(lián)儲貨幣政策例會臨近，市場對美聯(lián)儲下一步降息的共識已經(jīng)形成，但對降息力度的預(yù)期還存在分歧。芝加哥商品交易所18日公布的聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前投資者預(yù)期美聯(lián)儲7月底降息25個基點的概率約為56%，降息50個基點的概率約為44%。

　　據(jù)日本共同社報道，日本央行行長黑田東彥22日暗示，如果日益增長的全球經(jīng)濟不確定性對日本經(jīng)濟和物價造成負面影響，日本央行將可能采取額外的寬松措施。黑田東彥表示，近期有關(guān)全球經(jīng)濟的不確定性增加，全球金融市場出現(xiàn)不安情緒，日本央行需要密切關(guān)注日本及經(jīng)濟活動和物價的變化，將持續(xù)采取有力的寬松措施來保證向著2%的通脹目標靠近。黑田東彥表示，日本經(jīng)濟已經(jīng)擺脫通縮，但是通脹水平仍然位于0.5%至1%的區(qū)間，低于2%的目標。

　　據(jù)共同社報道，日本政府23日發(fā)布的月度經(jīng)濟報告顯示，日本經(jīng)濟目前在穩(wěn)定的國內(nèi)需求的支持下正持續(xù)復(fù)蘇，但是出口出現(xiàn)疲弱態(tài)勢，貿(mào)易摩擦等外部因素正在造成風(fēng)險。報告還指出，日本企業(yè)的商業(yè)情緒更趨謹慎。日本今年第一季度實現(xiàn)了2.2%的經(jīng)濟增速，好于預(yù)期。分析認為這可能支持日本首相安倍晉三10月將消費稅由8%上調(diào)至10%。

　　當(dāng)前，約翰遜成為新任英國首相，英國“無協(xié)議脫歐”的可能性升高，經(jīng)濟增長預(yù)估可能遭調(diào)降。分析認為，英國經(jīng)濟部分部門已陷入技術(shù)衰退，在“無協(xié)議脫歐”風(fēng)險下，英國央行可能要提前調(diào)整貨幣政策，采取降息防止經(jīng)濟下行。

　　英國國家經(jīng)濟社會研究院22日預(yù)計，即使在避免了“無協(xié)議脫歐”的情況下，英國經(jīng)濟在2019年和2020年的增長速度將略高于1%，在此情況下，英國央行可能在2020年中期以前保持0.75%的基準利率不變，然后在2020年將利率提高到1%；而在“無協(xié)議脫歐”的情況下，更高的貿(mào)易壁壘、更低的生產(chǎn)率和更多不確定性將直接影響經(jīng)濟產(chǎn)出和可支配收入，英鎊將貶值，物價將升值。英國央行可能在2019年11月選擇降息，而在2020年選擇升息。（記者 王婧）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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