十年期美債收益率降至階段低點

　　由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟、通脹放緩以及9月降息的可能性增加，美國國債收益率本月大幅下跌，美國資本市場風格正在生變。數(shù)據(jù)顯示，當?shù)貢r間7月17日，十年期美債收益率盤中報出4.144%的階段性低點，創(chuàng)下4個月以來的新低。而被視為“最能代表美國市場小型股”的羅素2000指數(shù)在截至17日的近5個交易日中上漲7.59%。

　　銀行投資顧問公司永核（Evercore ISI）在近期發(fā)布的一份研報中分析稱：“10年期美國國債收益率似乎處于下行通道，到8月底將跌破4%”。永核表示，受到包括6月份好壞參半的就業(yè)報告在內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和“意外疲軟的CPI數(shù)據(jù)”等影響，10年期美國國債收益率已跌破5月初以來的4.25%左右的交易區(qū)間。

　　小型公司股價上漲則是由于降息前景將市場焦點從近期高價值科技公司處轉(zhuǎn)移。美國《巴倫周刊》評論稱，在英偉達、微軟、蘋果和特斯拉等公司取得驚人漲幅后，交易員們開始轉(zhuǎn)向科技以外的行業(yè)。羅素2000指數(shù)17日飆升主要“得益于良好的零售銷售數(shù)據(jù)和投資者對美聯(lián)儲將在9月開始降息的信心不斷增強”。

　　與此同時，美聯(lián)儲17日發(fā)布的“褐皮書”也“呼應”了市場預期。這份基于12個聯(lián)邦儲備區(qū)商業(yè)活動情況編制而成的報告顯示，美國經(jīng)濟在進入第三季度時略有增長，“褐皮書”涉及的12個聯(lián)邦儲備區(qū)中，有5個地區(qū)報告經(jīng)濟活動持平或下降，這一數(shù)字比上一季度多出3個。

　　同時，就業(yè)率僅略有增加，勞動力流動率下降，幾個地區(qū)的企業(yè)預計會更加謹慎地選擇雇傭人員，而不是填補所有空缺職位。

　　盡管失業(yè)率仍保持在4.1%的較低水平，但在過去3個月中，失業(yè)率每個月都在小幅上升。勞動力市場疲軟的跡象加劇了人們的擔憂。

　　美聯(lián)儲官員表示，近期勞動力市場的放緩意味著他們將對充分就業(yè)和價格穩(wěn)定方面的擔憂保持警惕。美國彭博社報道稱，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒17日表示，“失業(yè)率的上行風險比我們長期以來所見的要大”?！半m然我不認為我們已經(jīng)到達最終目的地，但我相信我們正越來越接近有必要下調(diào)政策利率的時刻。”

　　美國全國廣播公司商業(yè)頻道也援引美聯(lián)儲主席鮑威爾的話說，美聯(lián)儲不會等到通脹率降至2%的目標才開始降息。鮑威爾還表示，美國經(jīng)濟“不太可能出現(xiàn)硬著陸的情況”。(記者 龐昕熠)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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