英國經(jīng)濟逐步走出技術性衰退

　　根據(jù)英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，英國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）一季度環(huán)比增長0.6%，繼2023年三季度（環(huán)比下降0.1%）、四季度（環(huán)比下降0.3%）連續(xù)兩個季度增長下滑后，首次實現(xiàn)正增長，意味著英國經(jīng)濟逐步走出了技術性衰退。

　　服務業(yè)、制造業(yè)復蘇勢頭足。英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度服務業(yè)產(chǎn)出在連續(xù)3個季度收縮后首次獲得正增長，且14個服務業(yè)子行業(yè)中有11個實現(xiàn)增長，其中增長幅度最大的是運輸和倉儲業(yè)。面向消費者的服務業(yè)產(chǎn)出繼去年四季度下降0.4%后，一季度實現(xiàn)環(huán)比增長0.6%，表明隨著通脹從高位下降，實際工資上漲，消費者可支配收入上升，消費需求疲軟得到進一步改善。繼去年四季度制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降1.0%后，英國今年一季度制造業(yè)產(chǎn)出增長1.4%，復蘇明顯，制造業(yè)企業(yè)盈利前景和市場預期有效改善。制造業(yè)回暖的主要貢獻仍來自于汽車制造，汽車產(chǎn)業(yè)環(huán)比增長5.7%，已連續(xù)6個季度實現(xiàn)正增長，顯示出英國國內(nèi)及海外出口市場對新能源汽車的旺盛需求。

　　通脹水平得到基本控制。對核心通脹有持續(xù)影響力的服務業(yè)通脹有所下降，但仍處于高位，3月份為6.0%。英格蘭銀行認為，勞動力市場表現(xiàn)仍是影響通脹走勢的不確定因素，英國國家統(tǒng)計局的勞動力調(diào)查數(shù)據(jù)仍然存在相當大的不確定性，準確衡量勞動力市場的狀況存在困難。目前根據(jù)一系列廣泛的經(jīng)濟指標，英格蘭銀行貨幣政策委員會判斷英國勞動力市場將會呈現(xiàn)寬松的趨勢，但與歷史同期相比當前的勞動力市場仍然相對緊張，薪資處于歷史高位將阻礙通脹下降到目標區(qū)間。目前英國私營經(jīng)濟部門的平均周薪資增長率下降至6.0%，工資的增速進一步下滑，這與近期的預期通脹壓力放緩和勞動力市場寬松表現(xiàn)相一致。

　　英國國家統(tǒng)計局5月22日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國4月份通脹率大幅降至近3年來的最低水平，以消費者價格指數(shù)（CPI）衡量的通脹率從3月份的3.2%降至2.3%。英國首相蘇納克表示，通貨膨脹已經(jīng)恢復正常。政府的經(jīng)濟計劃正在發(fā)揮作用，但前提是改善經(jīng)濟安全和為每個人創(chuàng)造工作機會。雖然通脹明顯下降，但由于能源價格已從高位回落，通脹繼續(xù)下降的基數(shù)效應消失，加上地緣政治因素給通脹帶來上行風險，短期內(nèi)通脹表現(xiàn)仍不穩(wěn)定，預計今年下半年通脹率將小幅上升至2.5%左右。

　　基于近期通脹表現(xiàn)，5月初英格蘭銀行貨幣政策委員會決定將銀行基準利率維持在5.25%。由于高利率的限制性因素正在制約信貸，增加融資成本，并影響實體經(jīng)濟活躍度，市場預期今年英格蘭銀行將降息，但具體降息時間點將取決于英格蘭銀行在控制通脹持續(xù)性改善與刺激經(jīng)濟提振復蘇之間的平衡。5月22日新公布的通脹數(shù)據(jù)給英格蘭銀行盡快步入降息通道提供支撐。英格蘭銀行副行長本·布羅德本特近日也表示，“今年夏季降息是可能的”。

　　國際貨幣基金組織（IMF）近日表示，考慮到能源價格已從高位下降，全球供應鏈中斷得到緩解，英國通脹已經(jīng)從2021年12月份的歷史高位大幅回落，英格蘭銀行今年最多可降息3次，在控制通脹的同時穩(wěn)步復蘇。IMF上調(diào)了對英國2024年經(jīng)濟的增長預測，從同比增長0.5%小幅上調(diào)至0.7%，預計2025年英國經(jīng)濟將增長1.5%。在英格蘭銀行降息路徑方面，IMF建議在今年年底前將銀行基準利率從5.25%下調(diào)至4.75%或更低的4.5%。

　　英國經(jīng)濟中長期復蘇前景仍不穩(wěn)定。近期經(jīng)合組織（OECD）發(fā)布的世界經(jīng)濟形勢報告預測英國GDP在2024年將增長0.4%，這一數(shù)字低于之前預測的0.7%，預計英國經(jīng)濟2025年將增長1.0%，落后于加拿大、法國、德國、日本和美國。經(jīng)合組織認為，短期內(nèi)，英國經(jīng)濟增長將因服務業(yè)價格上漲壓力和勞動技術人員短缺而受到抑制，高基礎利率和限制性財政政策是阻礙中長期經(jīng)濟增長的重要因素。市場分析認為，盡管英國經(jīng)濟近期前景較好，已經(jīng)走出技術性衰退，但GDP增長的持續(xù)改善可能會受到勞動生產(chǎn)率增長持續(xù)疲軟以及高技術崗位勞動力缺口擴大、勞動力市場供需錯配的負面影響。 （記者 馬翩宇）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟日報

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