ESG投資不足，拖累歐美能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程

　　近日，杜克能源、貝萊德等53家企業(yè)遭到美國一家非盈利消費(fèi)者團(tuán)體的指控，該組織致函美國北卡羅來納州公用事業(yè)委員會(huì)譴責(zé)能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)推行的ESG措施是一份昂貴的無用之物，是一份分散消費(fèi)者注意力的清單，與向清潔能源轉(zhuǎn)型的大目標(biāo)背道而馳。

　　對(duì)此，多家國際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)表示，金融是決定全球能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素之一。雖然全球應(yīng)對(duì)氣候變暖的背景下，越來越多的歐美機(jī)構(gòu)開始從化石燃料項(xiàng)目中撤資，并將投資轉(zhuǎn)向環(huán)境和可持續(xù)方面，但到目前為止，ESG投資對(duì)轉(zhuǎn)型的影響并不大。

　　市場擔(dān)憂投資前景

　　ESG是指從企業(yè)的環(huán)境、社會(huì)和公司治理這三個(gè)維度來評(píng)估企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性及對(duì)社會(huì)價(jià)值觀念的影響，衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。2014年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署首次提出的ESG投資概念，在資本市場已經(jīng)成為影響投資決策的重要參考。

　　ESG不強(qiáng)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)、績效，而是要求企業(yè)注重生態(tài)環(huán)境保護(hù)、履行社會(huì)責(zé)任、提高治理水平。在全球氣候變暖的背景下，ESG對(duì)希望發(fā)展壯大的企業(yè)和機(jī)構(gòu)而言至關(guān)重要，為企業(yè)的長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。上述背景下，越來越多公司、投資者，甚至是監(jiān)管機(jī)構(gòu)都開始關(guān)注ESG。全球范圍內(nèi)，證券交易所也已在ESG方面布局。

　　不過，美國著名商業(yè)周刊《巴倫周刊》提出，目前，受全球經(jīng)濟(jì)、國際關(guān)系、氣候變暖等多重壓力影響，市場對(duì)ESG投資前景感到擔(dān)憂。年化回報(bào)率在11%左右的ESG基金已經(jīng)是高回報(bào)率的產(chǎn)品。

　　澳大利亞部分媒體提出類似看法，金融是市場運(yùn)轉(zhuǎn)的潤滑劑，資金枯竭或?qū)⒅率股虡I(yè)活動(dòng)停滯，并使經(jīng)濟(jì)陷入衰退狀態(tài)。越來越多的國家大力增加清潔能源投資，但全球金融體系仍然高度依賴化石燃料。要真正讓ESG發(fā)揮作用，就要設(shè)立監(jiān)管體系，只有問責(zé)，讓企業(yè)承擔(dān)其應(yīng)該承擔(dān)的能源轉(zhuǎn)型責(zé)任，ESG投資才有可能推動(dòng)綠色能源轉(zhuǎn)型?！耙恍┢髽I(yè)即使宣傳環(huán)境效應(yīng)、金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大ESG投資，并不是為了氣候目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而是在巨大的輿論壓力下，不得不做一些道德投資，比如大型私人資本公司貝萊德集團(tuán)也參與ESG投資。盡管如此，歐美能源轉(zhuǎn)型進(jìn)展仍十分緩慢。”

　　國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，到2020年，全球?qū)剂系难a(bǔ)貼為5.9萬億美元，約占世界人均生產(chǎn)總值的7%。國際能源署的數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，各國政府在清潔能源上的支出僅為1.34萬億美元。如果想規(guī)避氣候變化的最壞影響，每年全球在清潔能源上的投資需要達(dá)到5萬億美元以上。

　　雖然ESG概念已經(jīng)提出多年，氣候變化目標(biāo)也促使ESG投資越來越受歡迎，但不少國家和地區(qū)仍在繼續(xù)大力補(bǔ)貼石油和天然氣項(xiàng)目。美國正是其中之一，美國前五大政治說客企業(yè)每年花費(fèi)2億美元讓美國政府選擇石油和天然氣。

　　消費(fèi)者譴責(zé)企業(yè)

　　在市場研究機(jī)構(gòu)看來，財(cái)報(bào)評(píng)估機(jī)構(gòu)不透露對(duì)企業(yè)ESG的評(píng)價(jià)方法，機(jī)構(gòu)的做法不透明，可操作性很強(qiáng)。目前二級(jí)市場投資者對(duì)ESG評(píng)分高低的興趣并不大，更關(guān)心企業(yè)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。而且報(bào)告通常是每年公布一次，企業(yè)并沒有動(dòng)力去提升ESG評(píng)級(jí)。ESG已經(jīng)被大量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)淹沒了，并成為企業(yè)提升公司形象的工具。

　　美國非盈利消費(fèi)者團(tuán)體工作人員威爾·希爾德以杜克能源舉例稱，杜克能源專門上線了一個(gè)網(wǎng)站介紹其ESG舉措，并尋求綠色轉(zhuǎn)型投資。但實(shí)際上杜克能源的ESG舉措就是設(shè)置一個(gè)移動(dòng)的廣告牌來吸引投資。杜克能源宣稱，提高消費(fèi)者在該公司的能源使用費(fèi)用，以此來增加公司對(duì)綠色能源項(xiàng)目的投資。這和其公開的ESG承諾“我們努力加速向可再生能源和更可持續(xù)能源過渡，我們正在為所有人創(chuàng)造一個(gè)更清潔的能源未來”背道而馳?！岸趴四茉创祰u他們正積極執(zhí)行'凈零'戰(zhàn)略，但實(shí)際上他們一邊耗費(fèi)公司資源，支持對(duì)他們來說高成本的清潔能源轉(zhuǎn)型，另一邊將這些多出來的成本通過提升服務(wù)費(fèi)用的形式轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者?！?/p>

　　美國《威爾明頓星報(bào)》對(duì)此表示認(rèn)同，稱杜克能源宣布了一系列提高能源價(jià)格的措施，其中預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)對(duì)北卡羅來納州的費(fèi)率將較目前提升20%。杜克能源宣稱這是為提升能源供應(yīng)的可靠性，同時(shí)支持公司在風(fēng)電、太陽能發(fā)電等綠色能源方面的投資。

　　值得一提的是，貝萊德的ESG投資也遭到了批評(píng)。此前，貝萊德以通貨膨脹為理由，否決了大量氣候提案，總占比達(dá)氣候提案的93%。貝萊德全球投資管理主管朱德·阿卜杜勒·馬吉德在報(bào)告中寫道：“很多提案過于寬泛或缺乏經(jīng)濟(jì)價(jià)值?！?/p>

　　美國蒙大拿州總檢察長表示：“企業(yè)ESG戰(zhàn)略基本都是廢話，而這些廢話正在滲透美國。靠這樣的資產(chǎn)管理公司和代理商推動(dòng)ESG投資，令人擔(dān)憂。”

　　投資進(jìn)退兩難

　　ESG基金公司全球先鋒聯(lián)席經(jīng)理約蘭達(dá)·庫廷斯表示，對(duì)于傳統(tǒng)油氣公司來說，資本配置是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)--如何平衡原有主要業(yè)務(wù)和可再生能源的關(guān)系，以適應(yīng)能源轉(zhuǎn)型的大目標(biāo)。

　　“傳統(tǒng)油氣企業(yè)進(jìn)退兩難。投資石油和天然氣，實(shí)際資產(chǎn)可能存在擱淺風(fēng)險(xiǎn)。油氣公司追逐市場風(fēng)向大規(guī)模投資可再生能源，但由于起步較晚，目前已經(jīng)過了紅利期，相關(guān)項(xiàng)目可能無法產(chǎn)生和過去一樣的資本回報(bào)收益?！奔s蘭達(dá)·庫廷斯說，“我們不認(rèn)為公用事業(yè)公司是成長型股票?！?/p>

　　?？怂股虡I(yè)頻道指出，貝萊德面臨著氣候轉(zhuǎn)型的輿論壓力，其作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在投資方面面臨巨大挑戰(zhàn)。是選擇ESG還是化石燃料公司，貝萊德需要評(píng)估氣候風(fēng)險(xiǎn)和綠色能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的所有問題，并在能源安全和綠色投資之間取得平衡。

　　貝萊德坦承：“能源公司尤其面臨艱難而復(fù)雜的選擇，一方面要考慮到可負(fù)擔(dān)的投入和收益比，另一方面還要制定長期技術(shù)投資計(jì)劃，在全球低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中不斷取得成功?！?/p>

　　高盛集團(tuán)研究員米歇爾·德拉·維尼亞表示，目前市場上對(duì)ESG的關(guān)注點(diǎn)在于從化石燃料項(xiàng)目中撤資，而不是加大對(duì)可再生能源投資，這導(dǎo)致市場對(duì)能源投資嚴(yán)重下降?！瓣P(guān)注脫碳是正確的，但問題是需要通過更多的投資來推動(dòng)，而不是撤資。這是ESG投資面臨的最大挑戰(zhàn)，ESG投資模式導(dǎo)致全球能源投資不足?！?/p>

　　米歇爾·德拉·維尼亞認(rèn)為，歐洲要保持清潔技術(shù)創(chuàng)新的領(lǐng)先地位，還需要增加一些激勵(lì)措施，尤其是在綠氫、碳捕捉和生物能源等領(lǐng)域。(記者 董梓童)

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報(bào)

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