受歐洲央行啟動十多年來首次加息等因素提振，歐元對美元匯率近期有所回升。但專家們認(rèn)為，地緣政治沖突帶來的能源危機，以及歐洲央行對抗高通脹的政策空間受限、歐元區(qū)增長前景黯淡、重債國家政局不穩(wěn)等多重因素很可能進(jìn)一步打壓歐元。
歐元對美元匯率在今年2月達(dá)到約1比1.15的年內(nèi)高點后，隨著烏克蘭危機升級、美國開始加息而一路下行，7月12日跌至平價水平，此后又多次短暫擊穿這一重要心理關(guān)口，不斷刷新20年來的新低。
機構(gòu)投資者普遍認(rèn)為，歐洲地緣政治危機發(fā)展進(jìn)程及歐美央行貨幣政策差異，是決定歐元匯率走勢的兩大關(guān)鍵因素。
今年美聯(lián)儲已四次加息，而且機構(gòu)投資者普遍預(yù)計，9月該央行將繼續(xù)加息。不僅如此，自6月起，美聯(lián)儲已開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，即減持此前購買的美元債券。
相比之下，歐洲央行剛準(zhǔn)備開啟加息進(jìn)程，縮表還未提上議事日程。而且，為防止在加息過程中重債國家融資成本上升過快，歐洲央行計劃出臺新的購債工具--TPI。
法國外貿(mào)銀行投資管理公司首席投資策略師馬布魯克·舍圖阿納表示，歐洲央行與美聯(lián)儲加息的差距會給歐元帶來進(jìn)一步的下行壓力。
事實上，2016年至2018年間，美歐曾出現(xiàn)過貨幣政策明顯背離：當(dāng)時美國進(jìn)入加息周期并開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，歐洲央行則在降息并持續(xù)進(jìn)行凈資產(chǎn)購買。但在此期間，歐元對美元匯率甚至出現(xiàn)過長時間的上漲行情。
分析人士認(rèn)為，鑒于當(dāng)前引發(fā)歐洲能源價格暴漲的地緣政治沖突仍在持續(xù)發(fā)酵，歐元很難從根本上挽回頹勢。荷蘭國際集團經(jīng)濟學(xué)家卡斯滕·布熱斯基說，在本地區(qū)地緣政治緊張的情況下，歐元疲軟弊大于利。
許多投資銀行人士表示，疲弱的歐元會進(jìn)一步加劇歐洲能源價格的上漲和輸入型通脹壓力。即使歐洲重要國家不出現(xiàn)天然氣斷供，居高不下的能源價格也會使歐元區(qū)經(jīng)濟陷入衰退。
6月20日以來，被視為歐洲天然氣基準(zhǔn)價格的荷蘭所有權(quán)轉(zhuǎn)讓中心（TTF）天然氣期貨主力合約價格一直在去年同期6至9倍的高位運行。
此外，歐元區(qū)重債國意大利的執(zhí)政聯(lián)盟面臨危機，也加劇了投資者對歐元匯率前景的擔(dān)憂。德國邁世勒銀行首席經(jīng)濟學(xué)家埃德加·沃克擔(dān)心，政府更替可能導(dǎo)致歐元區(qū)政府債券市場“大動蕩”。
2002年2月底，隨著歐元區(qū)成員國本國貨幣全面退出流通領(lǐng)域，歐元成為唯一法定貨幣。自此，歐元對美元開啟了強勢升值周期。2008年國際金融危機爆發(fā)前，歐元對美元匯率達(dá)到約1比1.60的歷史高點。
近期，強勢美元和美國緊縮貨幣政策產(chǎn)生的負(fù)面溢出效應(yīng)波及歐洲，使歐元及歐元區(qū)經(jīng)濟承受不小壓力。
轉(zhuǎn)自：國際商報
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