新工具新資金蓄勢(shì)而上“長(zhǎng)錢(qián)”釋放加快入市信號(hào)


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2024-10-30





 一攬子增量政策推出后,社保基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金正在加快入市。上海證券報(bào)記者采訪獲悉,多類(lèi)長(zhǎng)期資金、穩(wěn)健資金均表示,正在進(jìn)行長(zhǎng)期投資配套制度研究,并擇機(jī)入市。


  展望后市,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著存量政策有效落實(shí)和增量政策加快推出,資本市場(chǎng)有望引入規(guī)?;脑隽抠Y金進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié),同時(shí)向市場(chǎng)注入信心并提振活躍度,合力維護(hù)市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行。此外,四季度經(jīng)濟(jì)有望邊際改善,也將對(duì)資本市場(chǎng)形成提振作用。


  多路長(zhǎng)期資金密集入市


  社?;?、養(yǎng)老金和保險(xiǎn)資金從資金期限、投資風(fēng)格等方面來(lái)看,都是市場(chǎng)上公認(rèn)的長(zhǎng)期資金。記者梳理發(fā)現(xiàn),這些“長(zhǎng)錢(qián)”正在加快入市步伐。


  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月27日,社?;瓞F(xiàn)身197只個(gè)股三季度末的前十大流通股東行列,累計(jì)持股量為36.3億股,其對(duì)應(yīng)的期末市值總計(jì)達(dá)到了542.03億元。在持股變動(dòng)方面,31只個(gè)股迎來(lái)新進(jìn)社?;鸪止?,63只個(gè)股獲得了社保基金增持。從持股比例來(lái)看,社?;饘?duì)銀行、能源、生物制藥等方面的股票重倉(cāng)比例相對(duì)較高。


  養(yǎng)老金方面,截至10月27日,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金現(xiàn)身70只個(gè)股三季度末的前十大流通股東行列,累計(jì)持股量為4.70億股,其對(duì)應(yīng)的期末市值總計(jì)達(dá)到了97.45億元。其中,15只個(gè)股迎來(lái)新進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金持股,19只個(gè)股獲得基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金增持。


  險(xiǎn)資方面,截至10月27日,保險(xiǎn)資金現(xiàn)身221只個(gè)股三季度末的前十大流通股東行列,累計(jì)持股量為343.46億股,其對(duì)應(yīng)的期末市值總計(jì)達(dá)到了9128.54億元。其中,54只個(gè)股迎來(lái)保險(xiǎn)公司新進(jìn)持股,72只個(gè)股獲得了保險(xiǎn)公司增持。


  此外,中央?yún)R金、中央?yún)R金資產(chǎn)為代表的長(zhǎng)線資金也在加持資本市場(chǎng)。根據(jù)測(cè)算,截至三季度末,中央?yún)R金資產(chǎn)對(duì)華泰柏瑞滬深300ETF,易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)旗下滬深300ETF,華夏上證50ETF等均進(jìn)行了增持,持有上述主流ETF總市值超3139億元,相比上季度末增加2575億元。


  業(yè)內(nèi)人士表示,多路長(zhǎng)期資金密集加持資本市場(chǎng),體現(xiàn)了這些長(zhǎng)期資金對(duì)A股投資價(jià)值的認(rèn)可;同時(shí),不少長(zhǎng)期資金在此前市場(chǎng)底部“出手”并長(zhǎng)期持有股票,也體現(xiàn)出長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期入市的配置理念正在形成。


  新工具正在帶來(lái)增量資金


  央行創(chuàng)設(shè)的新工具——證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(下稱“互換便利”)于近日迎來(lái)多個(gè)重要進(jìn)展,有望持續(xù)為資本市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。


  10月18日,《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(SFISF)相關(guān)工作的通知》印發(fā),同日證監(jiān)會(huì)公布首批獲準(zhǔn)參與互換便利操作的20家證券、基金公司名單。10月21日,央行開(kāi)展了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利首次操作,本次操作金額500億元。


  在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),互換便利可支持證券、基金、保險(xiǎn)公司等非銀金融機(jī)構(gòu)以債券、股票ETF、滬深300成分股等為抵押,從央行換入國(guó)債、央票,增強(qiáng)自身融資和股票投資能力,有利于進(jìn)一步發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者資本市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用,增強(qiáng)投資行為長(zhǎng)期性和市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。


  目前已接連有券商推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)落地。10月21日,中金公司達(dá)成互換便利項(xiàng)下首單質(zhì)押式回購(gòu)交易,質(zhì)押券為2024年第一期互換便利央行票據(jù),次日即在互換便利項(xiàng)下首次買(mǎi)入股票。10月22日,國(guó)泰君安完成互換便利項(xiàng)下全市場(chǎng)首單國(guó)債換入交易。據(jù)悉,國(guó)泰君安提交用于互換便利的首批質(zhì)押資產(chǎn)為一攬子股票組合,后續(xù)將使用互換便利業(yè)務(wù)獲得的資金進(jìn)一步增持股票和股票ETF。10月25日,中信銀行與中信證券達(dá)成互轉(zhuǎn)便利項(xiàng)下國(guó)債質(zhì)押式回購(gòu)交易。


  記者獲悉,除了已推進(jìn)互換便利操作的3家券商,其他機(jī)構(gòu)也在積極準(zhǔn)備。華夏基金表示,將積極參與互換便利操作,用好新工具,支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。易方達(dá)基金表示,將在監(jiān)管指導(dǎo)下做好此項(xiàng)業(yè)務(wù),發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的積極作用。此外,多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也表示正在研究之中,并積極為參與業(yè)務(wù)做好相關(guān)準(zhǔn)備。


  中國(guó)人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,保險(xiǎn)資金天然具有“周期長(zhǎng)、穩(wěn)定性高、規(guī)模大”的屬性和特點(diǎn),長(zhǎng)期以來(lái)在資本市場(chǎng)發(fā)揮“壓艙石”“穩(wěn)定器”的重要作用?;Q便利的創(chuàng)設(shè),為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)高效利用存量資產(chǎn)的新途徑,有利于保險(xiǎn)資金“盤(pán)活存量、用好增量”,提高保險(xiǎn)資金中長(zhǎng)期配置的戰(zhàn)略定力、提升保險(xiǎn)資金配置股票資產(chǎn)的能力。


  構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制推動(dòng)中長(zhǎng)期資金持續(xù)流入


  9月,中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》,釋放了促進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市的明確信號(hào)。多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示,隨著“長(zhǎng)投”制度持續(xù)完善,疊加支持資本市場(chǎng)發(fā)展的一攬子工具政策不斷落地,資本市場(chǎng)有望進(jìn)入長(zhǎng)期向好的新階段,并進(jìn)一步與宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。


  華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔認(rèn)為,創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng),以及發(fā)布中長(zhǎng)期資金入市的政策意見(jiàn),將構(gòu)建起耐心資本入市的長(zhǎng)效機(jī)制,能夠形成中長(zhǎng)期資金持續(xù)流入的循環(huán)。


  如何進(jìn)一步推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市?國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所首席策略分析師王開(kāi)認(rèn)為:一是培育鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的資本市場(chǎng)生態(tài),建立健全資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度,完善適配長(zhǎng)期投資的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、長(zhǎng)期資金交易監(jiān)管制度;二是著力提升上市公司質(zhì)量及其投資價(jià)值,引導(dǎo)上市公司履行好規(guī)范發(fā)展、提高質(zhì)量的第一責(zé)任和主體責(zé)任;三是優(yōu)化中長(zhǎng)期資金入市配套政策制度,建立以長(zhǎng)周期考核為核心的方案等。


  目前,證券公司、基金公司已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)展互換便利業(yè)務(wù),保險(xiǎn)公司互換便利業(yè)務(wù)的正式落地,還有待各方共同推動(dòng)?!氨kU(xiǎn)公司還未出現(xiàn)在開(kāi)展互換便利的名單中,保險(xiǎn)公司還要加強(qiáng)與金融管理部門(mén)的溝通,明確政策的細(xì)則與要點(diǎn),才能更快地參與到相關(guān)業(yè)務(wù)中?!币晃淮笮碗U(xiǎn)企的相關(guān)人士表示。


  記者采訪獲悉,保險(xiǎn)公司參與互換便利業(yè)務(wù)的積極性很高。中國(guó)人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,公司將結(jié)合自身實(shí)際,靈活利用互換便利,提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率。中國(guó)人保旗下人保資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示,這為保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本提供了更多的投資渠道和投資機(jī)會(huì),公司將更積極地參與市場(chǎng)交易。隨著保險(xiǎn)公司陸續(xù)開(kāi)展互換便利,保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期入市資金有望盤(pán)活存量、帶來(lái)增量,長(zhǎng)期入市能力進(jìn)一步提升。(記者 梁銀妍 韓宋輝)


  轉(zhuǎn)自:上海證券報(bào)

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