穩(wěn)增長(zhǎng)再發(fā)力 央行大規(guī)模超量平價(jià)續(xù)作MLF

　　中國(guó)人民銀行11月15日發(fā)布消息稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，對(duì)沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等短期因素的影響，同時(shí)適當(dāng)供應(yīng)中長(zhǎng)期基礎(chǔ)貨幣，當(dāng)日開(kāi)展4950億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和14500億元中期借貸便利（MLF）操作，利率均保持不變。由于15日有8500億元1年期MLF和4740億元7天期逆回購(gòu)到期，央行凈投放6000億元MLF。Wind數(shù)據(jù)顯示，該規(guī)模創(chuàng)2016年12月以來(lái)的單月最大紀(jì)錄。

　　記者注意到，截至目前央行已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月超額續(xù)做MLF。而近幾月凈投放量明顯擴(kuò)大，今年9月和10月MLF凈投放量分別為1910億元、2890億元。

　　“接下來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)，促消費(fèi)穩(wěn)投資政策會(huì)帶動(dòng)融資需求上升，年底前兩個(gè)月新發(fā)放貸款有望繼續(xù)處于高位，11月大規(guī)模加量續(xù)做MLF將對(duì)此提供有力支持?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青指出，這也在釋放穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力信號(hào)，有助于穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。

　　此外，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，萬(wàn)億元國(guó)債預(yù)計(jì)于11月中下旬啟動(dòng)發(fā)行，年內(nèi)國(guó)債和地方債發(fā)行量較大，MLF大幅超額續(xù)作有助于強(qiáng)化貨幣與財(cái)政政策的協(xié)同，為寬財(cái)政、寬信用營(yíng)造良好的環(huán)境。“考慮到MLF余額、到期壓力以及政府債加快發(fā)行和稅期高峰等造成的流動(dòng)性缺口，需要通過(guò)MLF大幅超額續(xù)作來(lái)緩釋資金面壓力，平穩(wěn)市場(chǎng)預(yù)期，避免流動(dòng)性分層加劇和資金利率的大幅波動(dòng)?！睖乇蛑赋?。

　　由于本月MLF操作利率不變，加之政策層面正在引導(dǎo)銀行降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，市場(chǎng)預(yù)計(jì)11月20日LPR報(bào)價(jià)保持不變可能性較大。但考慮到年內(nèi)增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債、特殊再融資債可能繼續(xù)推進(jìn)，將對(duì)流動(dòng)性造成沖擊，分析人士認(rèn)為，年底前大概率會(huì)再度降準(zhǔn)。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)貨幣政策工具箱中的工具仍然較多，貨幣政策進(jìn)一步調(diào)整的可能性和必要性都存在。四季度，應(yīng)繼續(xù)加大貨幣政策實(shí)施力度，繼續(xù)推動(dòng)政策利率下行，實(shí)施全面降準(zhǔn)或定向降準(zhǔn)，適度降低存款利率，壓降銀行資金成本，推動(dòng)市場(chǎng)主體融資成本穩(wěn)中有降，進(jìn)一步鞏固宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的態(tài)勢(shì)。(記者 向家瑩)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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