財政政策依然存在發(fā)力空間

　　日前公布的財政數(shù)據(jù)顯示，7月財政支出同比增速由負轉正，體現(xiàn)了財政政策積極取向。當前經(jīng)濟形勢下，財政政策進一步發(fā)力的空間依然存在，且需進一步加強與貨幣政策的協(xié)調配合，更加積極有為、注重實效，鞏固經(jīng)濟復蘇勢頭。

　　新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，穩(wěn)增長政策力度明顯加大，助力經(jīng)濟實現(xiàn)超預期恢復。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上工業(yè)增加值自4月起恢復同比正增長，8月全國日發(fā)電量快速攀升。但需求端恢復相對較慢，比如，7月社會消費品零售總額同比依然為負增長，前7個月制造業(yè)投資、基礎設施投資累計同比增速也依然為負。

　　在此背景下，為防止因資金面寬松出現(xiàn)市場亂象，強調靈活適度、精準導向的貨幣政策更有利于平衡穩(wěn)增長與防風險的關系。但這并不意味著穩(wěn)增長政策力度將放松，而是更需加強貨幣、財政政策的配合，進一步提升財政政策積極有為的力度，更好地發(fā)揮出提振需求端、緩解就業(yè)壓力的結構性優(yōu)勢。

　　首先，財政政策后續(xù)發(fā)力空間充足。從一般公共預算看，上半年財政支出進度較慢，隨著經(jīng)濟恢復、稅收收入轉好，支出進度有望加快。今年建立了特殊轉移支付機制，將2萬億元財政資金直接送達基層，使地方層面支出增速明顯反彈。另外，國債、地方債大量發(fā)行，今年共計發(fā)行1萬億元抗疫特別國債、3.75萬億元地方政府新增專項債，有助于補充財政資金。

　　其次，財政政策可以實現(xiàn)精準施策。財政政策可以更有針對性地重點支持短板環(huán)節(jié)，發(fā)揮結構化政策優(yōu)勢。比如，加大對能夠實現(xiàn)擴大就業(yè)的行業(yè)的財稅支持力度，鼓勵加大設備更新和技術改造投入。這些既有利于實現(xiàn)“六穩(wěn)”“六?！钡囊?，也有助于補足產業(yè)短板，推動結構升級。

　　再次，財政政策可以快速提振需求。政府債券的撬動效應，既有利于直接提振投資，帶動上下游需求，也有利于發(fā)揮杠桿效應，充分利用社會資金。今年發(fā)行了大量政府債券，包括抗疫特別國債、地方政府專項債等，這些債券帶來的資金可以有力推動“兩新一重”等重點領域建設。

　　總而言之，更加積極的財政政策大展身手適逢其時。短期看，穩(wěn)市場主體、穩(wěn)就業(yè)均需財政政策進一步加大支持力度。中長期看，經(jīng)濟結構轉型更需要財政政策精準發(fā)力，在新基建、基本公共服務、保民生等領域加大政策支持力度。值得注意的是，在財政政策發(fā)力的同時，監(jiān)管部門要注意防范風險，防止發(fā)生資金閑置、使用不規(guī)范、違規(guī)舉債等問題，提高資金使用效率。（趙白執(zhí)南）

　　轉自：中國證券報

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