我國(guó)成品油市場(chǎng)分析：消費(fèi)中低速增長(zhǎng) 供過(guò)于求或加劇

　　核心閱讀：回首2019年，我國(guó)成品油消費(fèi)中低速增長(zhǎng)，由于經(jīng)濟(jì)承壓、車(chē)市遇冷、替代加劇，汽柴煤三大油品消費(fèi)增速均放緩。由于庫(kù)存水平“汽高柴低”，使成品油價(jià)格“汽降柴升”。國(guó)家管網(wǎng)公司成立，全國(guó)油氣管網(wǎng)迎來(lái)整合發(fā)展新時(shí)期。國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)一步加快，市場(chǎng)監(jiān)管逐步加強(qiáng)。

　　展望2020年，由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓、車(chē)市難以回暖，汽柴油需求增速將回落，成品油市場(chǎng)供過(guò)于求或加劇。

　　回眸2019

　　石油表觀消費(fèi)量約6.6億噸

　　2019年，我國(guó)石油表觀消費(fèi)量，比上年增加0.33億噸，增速為5.2%。

　　2019年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨緩，獲得“兩權(quán)”的地方煉廠(chǎng)數(shù)量增加，國(guó)內(nèi)煉油能力繼續(xù)增長(zhǎng)，拉動(dòng)石油消費(fèi)增長(zhǎng)。分季度看，由于恒力石化和浙江石化大型煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)，石油表觀消費(fèi)增速先升后降，前三季度增速分別為5.7%、7.5%和6.8%，四季度增速進(jìn)一步放緩，主要是上年同期大型煉化一體化項(xiàng)目提前囤油致使基數(shù)偏大。

　　成品油凈出口總量首破5000萬(wàn)噸

　　2019年，我國(guó)成品油凈出口總量約5466萬(wàn)噸，較2018年增加1387萬(wàn)噸，同比猛增34%。

　　其中，汽油凈出口1749萬(wàn)噸，較上年增加506萬(wàn)噸，增長(zhǎng)40.69%；柴油凈出口2331萬(wàn)噸，較上年增加549萬(wàn)噸，增長(zhǎng)30.8%；煤油凈出口1387萬(wàn)噸，較上年增加332萬(wàn)噸，增長(zhǎng)31.52%。

　　成品油出口繼續(xù)以一般貿(mào)易形式為主。2019年，我國(guó)成品油出口配額合計(jì)5913萬(wàn)噸，其中一般貿(mào)易5128萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.2%，占總配額的比例為86.7%，較2018年增加4個(gè)百分點(diǎn)；加工貿(mào)易785萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%，占總配額的比例為13.3%。

　　汽油表觀消費(fèi)量首次負(fù)增長(zhǎng)

　　2019年，我國(guó)汽油表觀消費(fèi)量為1.24億噸，較2018年降低1.6%，增速較2018年降低4.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　隨著汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入成熟期，乘用車(chē)銷(xiāo)量進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，加之燃油效率提升，替代能源的快速發(fā)展以及城市公共交通分擔(dān)率提高等出行方式的變革，使汽油需求由高速增長(zhǎng)換擋為中低速增長(zhǎng)。考慮隱形資源，估計(jì)2019年汽油實(shí)際消費(fèi)量為1.54億噸，較2018年增長(zhǎng)4.6%，增速較2018年提升1個(gè)百分點(diǎn)。

　　汽油消費(fèi)增長(zhǎng)放緩的原因主要有四個(gè)：一是近兩年車(chē)市低迷成為拖累汽油消費(fèi)增長(zhǎng)的主因。二是新能源汽車(chē)對(duì)汽油替代效應(yīng)不斷擴(kuò)大，但補(bǔ)貼退坡致使替代邊際效應(yīng)減弱。三是新政出臺(tái)助推高鐵發(fā)展迅猛，對(duì)公路運(yùn)輸用汽油的替代規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。四是城市公共交通分擔(dān)率繼續(xù)增加，拉低汽油消費(fèi)。

　　柴油實(shí)際消費(fèi)量維持中速增長(zhǎng)

　　2019年，我國(guó)柴油表觀消費(fèi)量約為1.43億噸，較2018年降低8.4%，增速較2018年回落2.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　我國(guó)柴油表觀消費(fèi)量已于2015年達(dá)峰，考慮隱性資源，估計(jì)2019年柴油實(shí)際消費(fèi)量約為1.91億噸，較2018年增長(zhǎng)4.6%，增速較上年回落2個(gè)百分點(diǎn)。

　　影響柴油消費(fèi)的因素主要有三個(gè)方面：一是工業(yè)、房地產(chǎn)和基建景氣支撐公路貨運(yùn)維持中速增長(zhǎng)，但增速下行壓力較大。二是柴油商用車(chē)銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)加深，清潔能源貨車(chē)增加，替代作用進(jìn)一步顯現(xiàn)。三是運(yùn)輸結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響拖累年度柴油需求。

　　航煤消費(fèi)增速腰斬

　　2019年，我國(guó)煤油表觀消費(fèi)量約為3903萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%，增速較2018年大幅降低6.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)增勢(shì)放緩、香港事件和臺(tái)灣自由行取消等影響，加之航空業(yè)為促進(jìn)結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)化提升行業(yè)效益，主要航空公司投入運(yùn)力較為克制，估計(jì)2019年國(guó)內(nèi)航空旅客周轉(zhuǎn)量同比僅增長(zhǎng)9.4%，增速較上年回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)航煤需求增長(zhǎng)的邊際作用有所減弱。

　　國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格調(diào)整頻繁

　　2019年，國(guó)內(nèi)成品油共經(jīng)歷26輪調(diào)價(jià)周期。

　　截至2019年12月3日，因調(diào)幅不足50元/噸而擱淺的僅有3次，調(diào)價(jià)窗口正常開(kāi)啟22次，包括15次上調(diào)和7次下調(diào)，汽油和柴油分別累計(jì)上調(diào)680元/噸和675元/噸，其中上調(diào)2005元/噸和1930元/噸，下調(diào)1325元/噸和1255元/噸。

　　展望2020

　　成品油產(chǎn)量增速將略有回落

　　2020年，我國(guó)成品油表觀產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.73億噸，同比增長(zhǎng)3.5%，增速較上年提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　2020年，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煉油能力將新增2500萬(wàn)噸/年，但考慮恒力石化、浙江石化和寶來(lái)石化乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)，成品油產(chǎn)量增速邊際將放緩。成品油表觀產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.73億噸，同比增長(zhǎng)3.5%，增速較上年提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽柴煤油產(chǎn)量分別增長(zhǎng)3.8%、2.1%和6.8%。考慮隱性資源，估計(jì)2020年成品油實(shí)際產(chǎn)量為4.57億噸，同比增長(zhǎng)4.8%，分油品看，汽柴煤油分別增長(zhǎng)5.4%、3.7%和6.8%。

　　成品油凈出口規(guī)?；?qū)⒊^(guò)6000萬(wàn)噸

　　2020年，我國(guó)預(yù)計(jì)有超過(guò)6450萬(wàn)噸的成品油需通過(guò)出口方式消化，比上年增長(zhǎng)18.1%。

　　2020年，我國(guó)成品油資源過(guò)剩程度或?qū)⒓觿?，出口配額有望繼續(xù)增加。分品種來(lái)看，柴油占比達(dá)40%，主要受IMO“限硫令”新規(guī)拉動(dòng)；汽油占比為36.7%，主要由于以印度為主的亞太市場(chǎng)需求整體走強(qiáng)；煤油末之，主要是因世界經(jīng)濟(jì)不振、貿(mào)易摩擦等打壓國(guó)際航線(xiàn)客貨運(yùn)需求。

　　成品油表觀需求增速將轉(zhuǎn)負(fù)為正

　　2020年，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)成品油表觀需求增速將比上年增長(zhǎng)1.2%，實(shí)際需求增速較上年回落。

　　2020年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于由中高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)等相關(guān)利好政策陸續(xù)落地，將支撐工業(yè)、基建行業(yè)略有回暖，企業(yè)利潤(rùn)小幅改善，相關(guān)行業(yè)用油需求有望繼續(xù)改善。但車(chē)市低迷難改、車(chē)輛能效提升、“氣電氫”等多元化清潔能源替代增加、高鐵和公共交通等新型出行方式均帶來(lái)拖累。預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)成品油表觀需求增速將轉(zhuǎn)負(fù)為正，比上年增長(zhǎng)1.2%。成品油實(shí)際需求約3.93億噸，比上年增長(zhǎng)2.3%，增速較上年大幅回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　汽油表觀需求負(fù)向增長(zhǎng)放緩

　　2020年，我國(guó)汽油表觀消費(fèi)量負(fù)增長(zhǎng)將放緩，比上年降低0.64%，增速較上年回升0.95%。

　　我國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量已連續(xù)十余月負(fù)增長(zhǎng)，盡管?chē)?guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策支持汽車(chē)消費(fèi)，但一二線(xiàn)城市汽車(chē)限號(hào)政策未如期放開(kāi)，加之政策向新能源汽車(chē)傾斜力度加大，疊加高鐵替代加劇等因素，2020年汽油實(shí)際需求整體承壓。估計(jì)2020年汽油表觀消費(fèi)量負(fù)增長(zhǎng)將放緩，主要是稅收新政效果顯現(xiàn)，無(wú)票汽油資源被擠入統(tǒng)計(jì)口徑。實(shí)際汽油消費(fèi)量約為1.57億噸，比上年增長(zhǎng)1.7%，增速較上年回落3個(gè)百分點(diǎn)。

　　柴油表觀需求重回正增長(zhǎng)

　　2020年，我國(guó)柴油表觀需求估計(jì)比上年增長(zhǎng)0.74%，增速較上年大幅提升9.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　盡管?chē)?guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策陸續(xù)發(fā)力，但基建、房地產(chǎn)投資對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)改善的紅利接近尾聲，柴油商用車(chē)銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)加深，加之“氣電氫”等清潔能源車(chē)和高鐵對(duì)柴油貨運(yùn)替代效應(yīng)加劇，柴油消費(fèi)難尋利好。估計(jì)柴油表觀需求量比上年增長(zhǎng)0.74%，增速較上年大幅提升9.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是稅收新政效果顯現(xiàn)，無(wú)票柴油資源被擠入統(tǒng)計(jì)口徑。實(shí)際柴油消費(fèi)量約為1.94億噸，比上年增長(zhǎng)1.6%，增速較上年回落3個(gè)百分點(diǎn)。

　　煤油需求增速回升

　　2020年，預(yù)計(jì)我國(guó)煤油需求達(dá)4243萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)8.7%，增速將較上年回升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　2020年，我國(guó)人均收入水平繼續(xù)增長(zhǎng)，民眾選擇航空出行的數(shù)量增加，以北京大興機(jī)場(chǎng)為首的新機(jī)場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)，空域改革等利好因素，將拉動(dòng)煤油需求保持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年煤油需求達(dá)4243萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)8.7%，增速將較上年回升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)石化報(bào)

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