電解鋁難復(fù)制煤炭、鋼鐵瘋漲模式


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2017-08-07





  隨著電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革的展開(kāi),部分市場(chǎng)人士表示,電解鋁大概率是第二個(gè)鋼鐵和煤炭行業(yè),并由此認(rèn)為電解鋁行業(yè)利潤(rùn)也會(huì)再現(xiàn)鋼鐵和煤炭行業(yè)回到兩位數(shù)利潤(rùn)率,全行業(yè)大規(guī)模盈利的繁榮狀態(tài)。
 
  然而,筆者根據(jù)清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)工作方案》,并結(jié)合產(chǎn)能性質(zhì)、受影響產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)能置換、成本、新增產(chǎn)能和環(huán)保情況來(lái)看,電解鋁行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革會(huì)優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu),改善行業(yè)利潤(rùn)情況,但從政策層面來(lái)看,國(guó)家不會(huì)認(rèn)可關(guān)閉國(guó)內(nèi)產(chǎn)能而有利于海外企業(yè)和產(chǎn)能的情況出現(xiàn),電解鋁行業(yè)很難復(fù)制煤炭和鋼鐵粗放式去產(chǎn)能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原材料暴漲的模式,政策會(huì)適度微調(diào)。
 
  據(jù)亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì),中國(guó)電解鋁違規(guī)產(chǎn)能約487萬(wàn)噸,大約占建成產(chǎn)能的10%左右。截至7月中旬,中國(guó)電解鋁行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)影響約395萬(wàn)噸電解鋁,其中包括約100萬(wàn)噸在建產(chǎn)能,160萬(wàn)噸左右的建成未投產(chǎn)能和135萬(wàn)噸左右的運(yùn)行產(chǎn)能。
 
  減產(chǎn)方面,截至7月中旬,受政策影響,中國(guó)電解鋁廠計(jì)劃減產(chǎn)135萬(wàn)噸運(yùn)行產(chǎn)能。嘉潤(rùn)6月底開(kāi)始減產(chǎn)15萬(wàn)噸電解鋁,涉及120臺(tái)500千安的電解槽,至7月10日該15萬(wàn)噸電解鋁已經(jīng)減產(chǎn)完畢。新疆東方希望7月初開(kāi)始減產(chǎn)30萬(wàn)噸電解鋁,截至7月中旬,已經(jīng)關(guān)停約110臺(tái)500千安電解槽,涉及約15萬(wàn)噸電解鋁。魏橋集團(tuán)6月份開(kāi)始減產(chǎn)25萬(wàn)噸電解鋁,該系列240千安的電解槽已于6月底關(guān)停完畢。該廠7月11日開(kāi)始減產(chǎn)另外的65萬(wàn)噸電解鋁,涉及約778臺(tái)300千安的電解槽。位于內(nèi)蒙古和貴州等地的4家電解鋁廠,目前正在積極購(gòu)買(mǎi)電解鋁產(chǎn)能置換指標(biāo),使其產(chǎn)能合規(guī)化,他們計(jì)劃今年下半年投產(chǎn)約76萬(wàn)噸電解鋁。
 
  卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì),截至6月底,國(guó)內(nèi)鋁冶煉企業(yè)建成產(chǎn)能4497.8萬(wàn)噸,運(yùn)行產(chǎn)能3836.3萬(wàn)噸,產(chǎn)能運(yùn)行率85.29%,較5月減少0.76個(gè)百分點(diǎn)。而煤炭和鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能導(dǎo)致產(chǎn)量和產(chǎn)能受到影響的占整個(gè)產(chǎn)能的比重逼近20%。值得注意的是,電解鋁產(chǎn)能絕大多數(shù)產(chǎn)能都是300千安以上的先進(jìn)產(chǎn)能,不同于鋼鐵和煤炭大多數(shù)產(chǎn)能是落后的。
 
  產(chǎn)能置換在進(jìn)行當(dāng)中  并非一刀切
 
  按照發(fā)改辦產(chǎn)業(yè)(2017)656號(hào)文的時(shí)間要求:1.企業(yè)自查(5月15日前完成);2.地方核查(6月30日前完成);3.專(zhuān)項(xiàng)抽查(9月15日前完成);4.督促整改(10月15日前完成)。意味著,8~9月份將是電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)集中成交的時(shí)期。7月份則是電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)供需雙方頻繁接洽、相互試探的階段,既包括雙方互相試探心理承受價(jià)位,還包括指標(biāo)需求方確認(rèn)指標(biāo)手續(xù)是否齊全等重要問(wèn)題。
 
  目前企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略,一是盡量往后拖延,在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上采取無(wú)奈減產(chǎn)表態(tài)的做法,之后再度放緩觀望。二是積極整理材料,尋求地方政府支持,但因政策監(jiān)督力度太嚴(yán)格,地方政府面臨較大壓力,因此表現(xiàn)有些有心無(wú)力。三是新老產(chǎn)能置換,將企業(yè)的老舊槽型停產(chǎn),新產(chǎn)能將其替換,但這種做法是否符合政策規(guī)定還存在爭(zhēng)議。四是最直接的也是目前企業(yè)最主要的應(yīng)對(duì)方法便是尋求指標(biāo)。
 
  筆者認(rèn)為,一些建成但未報(bào)備的產(chǎn)能應(yīng)該大部分都能夠?qū)崿F(xiàn)置換,而一些在建或者規(guī)劃中的產(chǎn)能會(huì)受到影響,因此對(duì)于未來(lái)電解鋁產(chǎn)量影響不會(huì)如鋼鐵和煤炭行業(yè)那么大。
 
  回顧2016年,煤炭和鋼鐵去產(chǎn)能時(shí)期,貨幣市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本持續(xù)下降,這意味著企業(yè)去產(chǎn)能導(dǎo)致的安置成本會(huì)下降,而2017年央行貨幣政策回歸穩(wěn)健,一年期基礎(chǔ)貸款利率維持4.3%,而2016年7月較2015年同期下降了50個(gè)BP,2017年金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)利率比2016年上升了23個(gè)BP。
 
  煤炭?jī)r(jià)格上漲并不代表電力成本上升
 
  2017年二季度,電解鋁成本相對(duì)穩(wěn)定,氧化鋁價(jià)格在現(xiàn)貨成交稀少的背景下保持平穩(wěn)。市場(chǎng)部分觀點(diǎn)認(rèn)為,煤炭?jī)r(jià)格上漲會(huì)帶來(lái)電解鋁成本上升,這種看法實(shí)際上并沒(méi)有關(guān)注到煤價(jià)和電價(jià)并非實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)的特點(diǎn)。一般來(lái)講,電力成本占電解鋁成本的40%,2017年電解鋁生產(chǎn)成本上升主要是陽(yáng)極碳、氧化鋁等原材料價(jià)格上漲,電力成本基本上保持不變。
 
  從電力成本來(lái)看,2017年1月,發(fā)改委表示,根據(jù)煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)計(jì)算公式測(cè)算,2017年,煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)全國(guó)平均應(yīng)上漲每千瓦時(shí)0.18分錢(qián)。聯(lián)動(dòng)機(jī)制規(guī)定,標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整水平不足每千瓦時(shí)0.2分錢(qián)時(shí),當(dāng)年不調(diào)整,調(diào)價(jià)金額納入下一周期累計(jì)計(jì)算。
 
  針對(duì)煤價(jià)上漲,7月6日,河南省發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于2017年我省電解鋁和鋼鐵企業(yè)執(zhí)行階梯電價(jià)有關(guān)問(wèn)題的通知》,今年12家企業(yè)鋁液電解用電不加價(jià)。自2014年起,國(guó)家發(fā)改委、工信部對(duì)電解鋁企業(yè)用電實(shí)行階梯電價(jià)政策,每噸鋁液電解交流電耗高的,電價(jià)逐級(jí)提高。此舉將促進(jìn)電解鋁企業(yè)加快技術(shù)進(jìn)步,鼓勵(lì)節(jié)能減排、降低能源消耗。按照要求,鋁液電解交流電耗不高于每噸13700千瓦時(shí)的,執(zhí)行正常的電價(jià)。根據(jù)省工信委核查結(jié)果,2016年登封電廠集團(tuán)鋁合金有限公司、河南永登鋁業(yè)有限公司陽(yáng)城分公司、鄭州發(fā)祥鋁業(yè)有限公司、河南萬(wàn)基鋁業(yè)股份有限公司、河南豫港龍泉鋁業(yè)有限公司、洛陽(yáng)豫港龍泉鋁業(yè)有限公司、伊川豫港龍泉鋁業(yè)有限公司、林州市林豐鋁電有限責(zé)任公司、焦作萬(wàn)方鋁業(yè)股份有限公司、陜縣恒康鋁業(yè)有限公司、河南神火煤電股份有限公司永城鋁廠、河南中孚實(shí)業(yè)股份有限公司等12家企業(yè),噸鋁液交流電耗均不高于13700千瓦時(shí),2017年度鋁液電解用電不加價(jià)。
 
  在產(chǎn)能置換同時(shí)  新增產(chǎn)能投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)在同步進(jìn)行
 
  據(jù)阿拉丁(ALD)數(shù)據(jù)顯示,截至7月,全國(guó)新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能達(dá)到300萬(wàn)噸,且目前已經(jīng)基本可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的產(chǎn)量供應(yīng),累計(jì)減產(chǎn)110萬(wàn)噸左右,因此從供應(yīng)的增減變化來(lái)看,當(dāng)前的減產(chǎn)不足以扭轉(zhuǎn)整個(gè)市場(chǎng)過(guò)剩的格局。
 
  從上半年的新投產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)和減產(chǎn)的量和規(guī)模來(lái)看,新產(chǎn)能的投產(chǎn)受政策的影響逐漸在體現(xiàn),違規(guī)產(chǎn)能建設(shè)和投產(chǎn)均放緩甚至?xí)和!?fù)產(chǎn)消息在5月份之后開(kāi)始密集出現(xiàn),合規(guī)閑置產(chǎn)能在可觀利潤(rùn)的驅(qū)使下積極復(fù)產(chǎn)。而減產(chǎn)消息則自6月開(kāi)始明顯增多,雖然鋁廠擁有較高利潤(rùn),但政策嚴(yán)厲推進(jìn)令企業(yè)壓力劇增,違規(guī)產(chǎn)能開(kāi)始陸續(xù)減產(chǎn)。
 
  阿拉丁數(shù)據(jù)顯示,2017年上半年中國(guó)共新投產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能221萬(wàn)噸,其中魏橋集團(tuán)投產(chǎn)130萬(wàn)噸,占總數(shù)的58.8%,主要投產(chǎn)時(shí)間在1~5月政策不完全明朗的時(shí)期。新疆希鋁、錦聯(lián)鋁材受政策制約最為明顯,上半年,僅投產(chǎn)4萬(wàn)噸和15萬(wàn)噸新產(chǎn)能,后期項(xiàng)目暫時(shí)停工。山東信發(fā)將建好的余量產(chǎn)能投產(chǎn)之后,在建項(xiàng)目涉及違規(guī)并未投產(chǎn)。其他合規(guī)企業(yè)仍在有序投產(chǎn),其中尤其以中鋁華云新材料的投產(chǎn)速度最快,5月1日,二期一步通電,至6月底已經(jīng)投產(chǎn)20萬(wàn)噸,遵義鋁業(yè)升級(jí)和填平補(bǔ)齊項(xiàng)目均如期投產(chǎn),7月初全部滿產(chǎn),借政策的東風(fēng),中鋁的新增電解鋁項(xiàng)目在2017年將集中在全國(guó)開(kāi)花。
 
  據(jù)亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2017年中國(guó)電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)到122萬(wàn)噸,而2016年復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為180萬(wàn)噸,其中上半年已經(jīng)復(fù)產(chǎn)78萬(wàn)噸,下半年還將復(fù)產(chǎn)44萬(wàn)噸。
 
  電解鋁去產(chǎn)能不會(huì)伴隨原材料供應(yīng)缺口
 
  從2016年鋼鐵和煤炭去產(chǎn)能的實(shí)施情況來(lái)看,其中煤炭行業(yè)執(zhí)行“276個(gè)工作日”的彈性開(kāi)工,而鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能還受到焦炭、焦煤供應(yīng)偏緊的額外壓力。對(duì)于電解鋁行業(yè)而言,并不存在鋁土礦和氧化鋁供應(yīng)瓶頸的制約。
 
  數(shù)據(jù)顯示,截至6月底,全國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能為7928萬(wàn)噸,開(kāi)工產(chǎn)能6862萬(wàn)噸,開(kāi)工率86.55%。相較于5月份氧化鋁產(chǎn)量修正后的578.8萬(wàn)噸,同比增加13.12%。目前中鋁河南分公司置換的80萬(wàn)噸產(chǎn)能已達(dá)產(chǎn)。中鋁山西分公司減產(chǎn)的一條生產(chǎn)線80萬(wàn)噸產(chǎn)能尚未復(fù)產(chǎn),中鋁中州分公司和中鋁遵義壓產(chǎn)部分已經(jīng)恢復(fù)滿產(chǎn)。東方希望晉中鋁業(yè)2條生產(chǎn)線(產(chǎn)能各100萬(wàn)噸/年)輪流檢修完成并在6月初恢復(fù)生產(chǎn);山西華興鋁業(yè)因設(shè)備故障減產(chǎn)約40%持續(xù)約25天。山東魏橋部分生產(chǎn)線降負(fù)荷改造,日產(chǎn)量約降低1200噸。山東無(wú)棣齊星50萬(wàn)噸氧化鋁裝置恢復(fù)時(shí)間待定,云南文山鋁業(yè)二期60萬(wàn)噸預(yù)計(jì)7月底投產(chǎn)。鋁融網(wǎng)統(tǒng)計(jì),2017年5月中國(guó)國(guó)產(chǎn)氧化鋁按運(yùn)行產(chǎn)能加權(quán)平均成本2311元/噸,較4月份下跌約35元/噸,6月份氧化鋁成本相對(duì)呈現(xiàn)出了微幅下跌。
 
  環(huán)保壓力才是減產(chǎn)的最大驅(qū)動(dòng)力
 
  對(duì)于電解鋁行業(yè)而言,“2+26”城市環(huán)保限產(chǎn)文件是未來(lái)最大的制約因素。環(huán)保部發(fā)布2017年6月和上半年全國(guó)和京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角區(qū)域及直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市空氣質(zhì)量狀況。根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》:傳輸通道城市采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上,以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì);氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右,以生產(chǎn)線計(jì);炭素企業(yè)達(dá)不到特別排放限值的,全部停產(chǎn),達(dá)到特別排放限值的,限產(chǎn)50%以上,以生產(chǎn)線計(jì)。然而,并不排除這種情況,“2+26”要停的30%并沒(méi)有要求一定是合規(guī)產(chǎn)能。企業(yè)完全可以跟環(huán)保部協(xié)調(diào),把行業(yè)整頓去掉的產(chǎn)能作為限產(chǎn)指標(biāo)去抵扣。
 
  出口遭遇反傾銷(xiāo)調(diào)查很難轉(zhuǎn)嫁過(guò)剩壓力
 
  自特朗普上臺(tái)以來(lái),全球貿(mào)易保護(hù)主義再度抬升,對(duì)于中國(guó)鋁材出口而言是不利的,一些出口企業(yè)不得不進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。由于中美貿(mào)易摩擦不斷,海外各國(guó)針對(duì)中國(guó)鋁型材的反傾銷(xiāo)調(diào)查越來(lái)越多,征收的反傾銷(xiāo)稅使得企業(yè)難以繼續(xù)維持較高的出口量,據(jù)相關(guān)公司業(yè)績(jī)公告顯示,一季度,出口銷(xiāo)量120534噸,去年同期168797噸,同比下滑28.6%,絕對(duì)數(shù)字同比下滑4.8萬(wàn)噸。目前該企業(yè)35%基材用于做附加值更高的鋁合金模板,因此許多工業(yè)材訂單分流至市場(chǎng)其他工業(yè)材生產(chǎn)企業(yè)。同樣,4月中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材43萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)7.5%,但其中鋁板帶出口量同比增長(zhǎng)40.5%,而型材同比下滑37.91%。(寶城期貨金融研究所)
 
 
 


  轉(zhuǎn)自:中國(guó)有色金屬報(bào)

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