2010年,央企與地方國資委將進(jìn)一步加大整合力度,醫(yī)藥國企將加快并購重組步伐;基本藥物省級(jí)招標(biāo)采購、集中生產(chǎn)、配送等相關(guān)制度的后續(xù)出臺(tái),將推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)走向集中。國際競(jìng)爭(zhēng)的加劇與自身發(fā)展成為推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)并購重組的長(zhǎng)期動(dòng)因。
美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格勒如此評(píng)價(jià)美國企業(yè)的成長(zhǎng)路徑:“沒有一個(gè)美國大公司不是通過某種程度、某種形式的兼并成長(zhǎng)起來的,幾乎沒有一家公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來的?!?br>
輝瑞、強(qiáng)生等世界500強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)的成長(zhǎng)歷史,實(shí)際上也是并購的歷史。2010年,外部推動(dòng)與內(nèi)部發(fā)展雙力成為中國醫(yī)藥行業(yè)并購重組的“雙輪驅(qū)動(dòng)”。
全球競(jìng)爭(zhēng)加劇催生并購潮
2008~2010年,大批專利藥品專利到期,全球醫(yī)藥增長(zhǎng)處于低谷,市場(chǎng)增長(zhǎng)率達(dá)到歷史最低點(diǎn),僅為5%。由于專利過期品牌藥遭遇仿制藥的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)容,跨國制藥企業(yè)都面臨研發(fā)的高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),拓展仿制藥業(yè)務(wù)似乎成為必須的選擇,全球前30強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)紛紛在華投資建廠。
2009年,隨著甲流的暴發(fā)與政府疫苗采購,國內(nèi)疫苗市場(chǎng)容量驟增,吸引葛蘭素史克(GSK)、諾華、賽諾菲安萬特等公司進(jìn)軍國內(nèi)疫苗市場(chǎng)。GSK相繼與江蘇沃森、深圳海王英特龍公司組建合資企業(yè),研發(fā)、生產(chǎn)、銷售面向中國市場(chǎng)的小兒疫苗、人用流感疫苗、狂犬疫苗等。法國賽諾菲安萬特公司亦斥資近7億元在深圳投建年產(chǎn)2500萬劑疫苗的生產(chǎn)基地。2009年年底,諾華制藥收購國內(nèi)第二大疫苗生產(chǎn)企業(yè)天源生物85%的股權(quán),大舉進(jìn)發(fā)國內(nèi)市場(chǎng)。
面對(duì)日益激烈的國際競(jìng)爭(zhēng),國內(nèi)企業(yè)只有通過并購重組做大做強(qiáng),才能與之抗衡。
政策推動(dòng)行業(yè)走向集中
“調(diào)結(jié)構(gòu)”推動(dòng)國企并購重組
2009年年底,中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出以“促消費(fèi)、調(diào)結(jié)構(gòu)”作為新一階段的政策重點(diǎn),2010年,國有企業(yè)將進(jìn)一步加大整合力度,推動(dòng)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。根據(jù)國資委確立的央企重組思路,到2010年,中央企業(yè)將縮減至80~100家。
2009年2月,國藥集團(tuán)與中國生物聯(lián)合重組為新國藥集團(tuán),醫(yī)藥央企由5家合并成4家,近期國藥集團(tuán)與上海醫(yī)工院也進(jìn)入并購談判階段,屆時(shí)3家央企將合并成一家。2009年9月國藥控股香港成功上市將募資90億,進(jìn)一步增強(qiáng)國藥集團(tuán)對(duì)國內(nèi)醫(yī)藥流通領(lǐng)域的整合能力。
地方政府方面,上海政府表示未來上海國有資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化的比例將從18%提升到40%,醫(yī)藥行業(yè)首當(dāng)其沖,2009年6月,上實(shí)醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和中西藥業(yè)通過換股并購組成了新上藥集團(tuán)。上實(shí)集團(tuán)重組上藥集團(tuán)是實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)重組,現(xiàn)在進(jìn)入全面產(chǎn)業(yè)整合階段。除上海外,2010年地方國資委整合值得關(guān)注的還有渝、津、廣的國企改革。
基本藥物制度推動(dòng)普藥生產(chǎn)集中、渠道控制集中
2009年,我國啟動(dòng)基本藥物制度,提出對(duì)基本藥物實(shí)行省級(jí)招標(biāo)采購、集中生產(chǎn)、配送。按照30%的覆蓋率估算,普藥市場(chǎng)每年將擴(kuò)容近1000億元。具有獨(dú)家品種和較強(qiáng)綜合實(shí)力的普藥龍頭企業(yè)將脫穎而出,而市場(chǎng)實(shí)力較弱的小企業(yè)則不能擺脫被淘汰或者被并購的命運(yùn)。藥品流通行業(yè)也將面臨新一輪的整合,區(qū)域醫(yī)藥商業(yè)龍頭具有整合優(yōu)勢(shì)。
2010~2011年,基本藥物制度生產(chǎn)、定價(jià)、流通、使用、報(bào)銷等相關(guān)政策將陸續(xù)出臺(tái),基本藥物將完成對(duì)基層的覆蓋,這些政策因素將進(jìn)一步推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)格局的演變。自2009年8月19日基本藥物制度啟動(dòng)以來,生物醫(yī)藥板塊維持了較高的景氣度。
商務(wù)部接管醫(yī)藥流通行業(yè),旨在提升行業(yè)集中度
商務(wù)部和國家食品藥品監(jiān)督管理局近期下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)藥品流通行業(yè)管理的通知》中提及,要不斷提高藥品流通行業(yè)的組織化程度和現(xiàn)代化水平,大力發(fā)展連鎖經(jīng)營,引導(dǎo)和鼓勵(lì)藥品經(jīng)營企業(yè)通過收購、兼并、重組等手段做大做強(qiáng),提高行業(yè)集中度,預(yù)防和制止壟斷行為,保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。商務(wù)部門與SFDA共同監(jiān)管醫(yī)藥流通行業(yè),將有利于醫(yī)藥商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與退出機(jī)制進(jìn)一步完善,明確提出兼并重組的監(jiān)管方向,將壓縮醫(yī)藥商業(yè)小企業(yè)的生存空間,促使渠道資源向龍頭企業(yè)集中。2009年新版GSP對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的硬件和軟件都提高了要求,將促進(jìn)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的集團(tuán)化、規(guī)模化和現(xiàn)代化運(yùn)營。
大批藥企需突破增長(zhǎng)瓶頸
自1992年第一家醫(yī)藥公司上市到現(xiàn)在,生物醫(yī)藥上市公司已發(fā)展到有120多家。早期上市的大批醫(yī)藥公司原有業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)建已經(jīng)完成,產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期、衰退期,買方市場(chǎng)已經(jīng)形成,新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難,產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘很高。
在企業(yè)內(nèi)部研發(fā)創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新較難取得突破的情況下,為了維持企業(yè)持續(xù)的增長(zhǎng)與發(fā)展,企業(yè)將通過并購重組的資本運(yùn)作模式,投入下一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)或者成熟產(chǎn)業(yè)鏈,向外獲得下一個(gè)利潤增長(zhǎng)點(diǎn)或者進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略地位的提升。
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