新一輪生物醫(yī)藥淘金熱潮正席卷而來

通過對券商投資評級最高的股票進行統(tǒng)計，當(dāng)前投資評級最高的是康芝藥業(yè)。當(dāng)前投資評級排名前20只股票主要集中在醫(yī)藥、軟件、食品生產(chǎn)與加工等行業(yè)?，F(xiàn)就醫(yī)藥行業(yè)簡要分析。

當(dāng)前上證指數(shù)在2700點下方維持震蕩，指數(shù)毫無建樹，但醫(yī)藥板塊在多重利好的環(huán)境中保持穩(wěn)健上揚。9月10日整個板塊更是出現(xiàn)了4.4%的漲幅。上周生物醫(yī)藥板塊上漲5.82%；同期上證綜指上漲0.29%，滬深300上漲0.42%。醫(yī)藥生物板塊漲幅在醫(yī)藥子行業(yè)中排名第一。醫(yī)藥板塊本周近兩個交易日維持高位小幅震蕩。

目前，醫(yī)藥板塊絕對估值不高，相對估值溢價達歷史高點。醫(yī)藥板塊市盈率40倍左右，依然處于歷史低位。不過醫(yī)藥行業(yè)相對于全部A股的溢價比例不斷提高，比例已經(jīng)達到2左右，相當(dāng)于歷史最高點。由于行業(yè)增長速度相對上半年可能下行，藥價調(diào)控等措施可能出臺，而估值壓力又有所積聚，目前板塊風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。但從醫(yī)藥行業(yè)基本面來看，受益于新醫(yī)改擴容、人口老齡化、城市化等積極因素驅(qū)動，多家券商研究所仍長期看好醫(yī)藥行業(yè)。

國聯(lián)證券表示，短期內(nèi)行業(yè)面臨較大的估值壓力，不過長期來看，醫(yī)藥行業(yè)仍將繼續(xù)保持20%以上增速，兼具進攻性和防御性的特性將進一步支撐行業(yè)的高溢價，因此長期給予行業(yè)“優(yōu)異”評級。東吳證券亦指出，目前大盤依然受制于加息預(yù)期，恐難有大的作為。而醫(yī)藥板塊不僅防御性良好，整體成長性依然有一定的吸引力；看好受益于產(chǎn)品提價的化學(xué)原料藥子行業(yè)和成長性良好、業(yè)績有保障的生物制品子行業(yè)。

日前，國務(wù)院審議并原則通過《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)包括節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車。政府將為加大對這些產(chǎn)業(yè)的政策和財政支持。盡管決定中并沒有詳細(xì)闡述生物產(chǎn)業(yè)，但相信生物技術(shù)和生物制藥將是重點發(fā)展對象，生物技術(shù)和生物制藥在未來將比其他醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的更為迅速。今年前5個月生物制劑行業(yè)銷售額同比增長51%已經(jīng)證實了這個趨勢。

中信證券認(rèn)為，國內(nèi)生物醫(yī)藥將迎來新的淘金潮。2009年國內(nèi)生物醫(yī)藥制品收入約820億元，同比增長17%。國內(nèi)生物醫(yī)藥第一輪淘金潮出現(xiàn)在上世紀(jì)90年代末，以深圳科興、杭州九源等為代表的企業(yè)依靠干擾素、G-CSF品種，掘取了第一桶金。隨著哺乳動物細(xì)胞大規(guī)模培養(yǎng)技術(shù)平臺的突破，以及長效蛋白的產(chǎn)業(yè)化，新的一輪生物醫(yī)藥淘金機會再次降臨。推動本輪國內(nèi)生物醫(yī)藥發(fā)展的品種主要是抗腫瘤單克隆抗體以及長效蛋白如Peg-生長激素、Peg-GCSF等。看好長春高新控股的金賽藥業(yè)、百克生物，以及蘭生股份參股的中信國健未來1至5年的發(fā)展前景；給予長春高新、雙鷺?biāo)帢I(yè)、華蘭生物“買入”評級。

來源：今日投資 作者：楊艷萍

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