中藥行業(yè)：未來長期看好 年內(nèi)或?qū)⒒卣{(diào)

醫(yī)改大背景下，中藥穩(wěn)健增長，市場表現(xiàn)搶眼，廣闊市場及高增長支撐高估值

目前國家將調(diào)控整個醫(yī)藥流通領(lǐng)域，年內(nèi)整個板塊可能面臨回調(diào)

投資要點：

行業(yè)新聞：仁和藥業(yè)參與重組江西制藥，產(chǎn)能大幅擴張，且未來仍有繼續(xù)注入自產(chǎn)的可能。衛(wèi)生部長陳竺表示醫(yī)改穩(wěn)步推進，明年建成基層醫(yī)療服務(wù)體系。天士力收購腎炎清片組方進行深度開發(fā)，擬進軍腎病治療體系，續(xù)寫現(xiàn)代中藥輝煌。

9月份，醫(yī)藥板塊和中藥板塊均繼續(xù)跑贏大盤，其中中藥板塊漲幅11.15%，遠遠高出其它行業(yè)，在所有行業(yè)中位居第二僅次于有色金屬板塊。

9月多家醫(yī)藥（包括中藥）上市公司業(yè)績均保持較快增長，同時在國家扶持中藥推行醫(yī)改的大背景下，投資者對中藥類等上市公司業(yè)績未來看好，中藥行業(yè)仍維持高估值。

今年底之前國家將會出臺政策限制藥品差價率，打擊藥價中的水分，而商業(yè)流通環(huán)節(jié)是整個醫(yī)藥行業(yè)的樞紐，醫(yī)藥板塊及中藥均可能面臨回調(diào)的預(yù)期。。

來源：渤海證券研究所

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