大宗維生素產(chǎn)品行情陷新一輪低迷

　　大宗維生素產(chǎn)品行情陷入新一輪低迷期，已引發(fā)了行業(yè)的密切關(guān)注。而10月27日的第一屆維生素產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展峰會(huì)選擇在此時(shí)召開，不得不令人猜想市場接下來或?qū)⒂芯仁袆?dòng)作。

　　本輪大宗維生素產(chǎn)品價(jià)格快速下滑，主要是從下半年開始的。據(jù)觀察，競爭者明顯逐漸增多，產(chǎn)能釋放之后導(dǎo)致供應(yīng)量加大。而實(shí)際上，2010年多數(shù)產(chǎn)品需求基本平穩(wěn)。

　　全世界范圍內(nèi)使用最普遍的維生素產(chǎn)品主要有VC、VE和VA，三者每年銷售額超過20億美元。其中，VE銷售額最大，2009年銷售額為16億美元；其次是VC，超過了11億美元；其余銷售額較小的有VB1、VB2、VB12等，每個(gè)品種都有0.5億～1.5億美元的市值。

　　2009年，維生素全球銷售額超過40億美元，同比上年減少了3.43%，主要原因在于產(chǎn)品價(jià)格有所下滑和需求減弱。但整體來看，金額下滑幅度并不大，主要得益于VC和VE兩大產(chǎn)品價(jià)格較堅(jiān)挺，其它如泛酸鈣、VB2等的價(jià)格則明顯下滑。

　　在維生素各種用途中，以動(dòng)物飼料用途的市場增速較快，而在藥用和食用領(lǐng)域則以4%～5%的速度穩(wěn)步增長，如VC的增長即來源于食品飲料行業(yè)的不斷壯大。

　　如今，隨著產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，全球維生素采購集中到了中國，國際制造商者則放棄了低端、高耗能的原料藥產(chǎn)業(yè)。從全球維生素格局來觀察，帝斯曼和巴斯夫的優(yōu)勢在于控制了下游預(yù)混料，而預(yù)混料需求情況和市場價(jià)格反過來又影響著維生素原料的供需及價(jià)格。這對我國維生素生產(chǎn)商又是不小的挑戰(zhàn)。

　　相比之下，作為飼料添加劑和食品添加劑用途的維生素的份額在下游產(chǎn)品中成本占比相對較小，因此其價(jià)格對下游預(yù)混料和食品的影響并不大，整體采購量沒有明顯減少。

　　VC：規(guī)模效應(yīng)放大恐難調(diào)整

　　目前全球VC生產(chǎn)格局主要由荷蘭帝斯曼和中國VC生產(chǎn)商石藥維生、東北制藥、河北維爾康、江山制藥、淄博華龍等組成。國內(nèi)VC生產(chǎn)企業(yè)擁有超過全球80%的產(chǎn)能。

　　我國VC產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過了2005～2006年第四次價(jià)格大戰(zhàn)之后，終于迎來了2007～2009年3年的曙光，廝殺后存活下來的VC生產(chǎn)商都賺了個(gè)“缽滿盆溢”，市場價(jià)格保持在9美元/kg以上的時(shí)間長達(dá)近一年半。然而，正是因?yàn)檫@一向好趨勢，又吸引了眾多投資者趨之若鶩，最終推動(dòng)VC產(chǎn)能有增無減。今年年中，鄭州拓洋、山東潤鑫等后起之秀的出口量明顯增長。

　　市場瓜分剛剛開始，價(jià)格戰(zhàn)也就在所難免。

　　除了已經(jīng)在生產(chǎn)供應(yīng)的鄭州拓洋、山東潤鑫以外，仍有很多等待上馬的在建項(xiàng)目。如：河南華星藥廠原擁有產(chǎn)能5000噸/a，現(xiàn)正計(jì)劃再新增產(chǎn)能2萬噸；沈陽同聯(lián)在建年產(chǎn)1萬噸的一期工程，預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)，明年出貨；牡丹江高科生化1萬噸項(xiàng)目已進(jìn)行環(huán)境評(píng)價(jià)公示；山東天力藥業(yè)的3萬噸異維生素C鈉預(yù)計(jì)今年底完工。以上產(chǎn)能累計(jì)已達(dá)到6萬噸。

　　可見，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對這些產(chǎn)能并沒有起到約束作用，反而在利益的驅(qū)使下，地方的投產(chǎn)、投資計(jì)劃照樣進(jìn)行。

　　顯然，導(dǎo)致我國原料藥優(yōu)勢產(chǎn)品在國際上失去價(jià)格競爭力的，不是國際環(huán)境，而是國內(nèi)企業(yè)的盲目無序競爭。

　　今年1～8月，我國VC出口量達(dá)到76869噸，同比增長32.5%，說明需求量仍有增長趨勢。但是，8月份的出口均價(jià)僅有5.43美元/kg，而去年8月份的均價(jià)為10.03美元/kg，相比之下幾乎下滑一半。從圖1也可看出，今年7、8月份市場報(bào)價(jià)達(dá)到最低，僅有40元/kg，而實(shí)際成交價(jià)格必定低于該價(jià)格。

　　事實(shí)上，進(jìn)入8月份以來，隨著VC價(jià)格大幅下滑，小企業(yè)承受不起成本壓力已紛紛停產(chǎn)，大企業(yè)也進(jìn)入停產(chǎn)檢修階段，一直到10月中旬部分企業(yè)恢復(fù)報(bào)價(jià)到50元/kg。而且，鑒于價(jià)格敏感期、停產(chǎn)等原因，年底的長單并不多，價(jià)格似乎也不理想。

　　VE：維持價(jià)格還得靠停產(chǎn)

　　繼安迪蘇2008年退出后，全球VE產(chǎn)能主要集中在四家企業(yè)：帝斯曼、巴斯夫、浙江醫(yī)藥和浙江新和成。

　　其中，帝斯曼是最大供貨企業(yè)，產(chǎn)能在18500噸；其次是巴斯夫，產(chǎn)能在14000噸。這兩家占有全球60%的份額。中國合成VE生產(chǎn)企業(yè)僅有3家，其中，浙江醫(yī)藥和浙江新和成產(chǎn)能都在1萬噸以上，未來兩年可能還要擴(kuò)產(chǎn)，目前的產(chǎn)量約占全球近40%的份額。此外，西南合成也是比較早的VE生產(chǎn)企業(yè)之一，但前些年由于中間體短缺、成本高而一度停產(chǎn)，直到2008年行情好轉(zhuǎn)才恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量從幾百噸逐漸提高。西南合成2009年產(chǎn)品開始向下游發(fā)展，早期只做含量93%和96%的VE油，2009年下半年已開始供應(yīng)VE飼料粉50%。

　　雖然VE價(jià)格攀高、利潤可觀，但國內(nèi)幾乎沒有新的競爭者加入，這一方面緣于國外巨頭占比較大，另一方面則是因?yàn)閂E生產(chǎn)工藝復(fù)雜，投資門檻較高。因此，其競爭格局至今沒有發(fā)生太大的變化。目前除了西南合成產(chǎn)量增加以外，有投資意向的企業(yè)并沒有破土動(dòng)工。

　　從近幾年國內(nèi)VE出口走勢可看出，其出口量基本平穩(wěn)，變化率僅在5%以內(nèi)。出口金額在2008年變化突出，出口額同比增長242%，可見我國VE在國際上的支柱地位。2009年，VE依然維持較高的出口額。今年1～8月，出口數(shù)量為24657噸，同比增長42.7%，但下半年產(chǎn)品價(jià)格略有下滑，出口額漲幅預(yù)計(jì)將有所減少。到目前為止，VE屬于保持較好競爭格局的大宗維生素產(chǎn)品。

　　VE國內(nèi)價(jià)格走勢與VC略有相似。其價(jià)格從今年5月份開始快速下滑，到7月份已觸低谷。盡管各家VE生產(chǎn)企業(yè)輪流停產(chǎn)、停報(bào)價(jià)，市場依然沒有大的起色，國內(nèi)成交價(jià)仍比較低。目前，浙江新和成已停止接單，報(bào)價(jià)提高到135元/kg。預(yù)計(jì)今年第四季度VE價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步提高，但漲幅還要看市場需求情況以及廠家對價(jià)格的執(zhí)行情況。

　　VA：需求較弱，停產(chǎn)也難漲

　　全球VA主要生產(chǎn)商有帝斯曼、巴斯夫和安迪蘇，以及國內(nèi)的浙江新和成、廈門金達(dá)威和浙江醫(yī)藥。前三家產(chǎn)能都在2000噸以上，并合計(jì)占有全球近70%的市場份額。由此，VA競爭格局也可定義為寡頭式競爭模式。在國內(nèi)企業(yè)中，新和成的產(chǎn)能約3500噸折純，位居全球第二。多年來，VA的中間體依賴國外進(jìn)口，雖然企業(yè)自身有生產(chǎn)能力，但由于成本過高，且工藝不成熟，因此國內(nèi)幾大VA生產(chǎn)企業(yè)均進(jìn)口檸檬醛、β-紫羅蘭酮等中間體。

　　VA近幾年發(fā)展走勢與VE比較接近，生產(chǎn)和應(yīng)用的范圍也比較接近，但在成本上，VA還是遠(yuǎn)高于VE，在需求上也沒有VE的量大。這幾次的漲價(jià)風(fēng)暴中，VA均有涉足，但往往受打擊最大的也是該產(chǎn)品。2009年初受金融危機(jī)影響，VA需求量大幅減少，而價(jià)格下滑時(shí)，該產(chǎn)品通常也會(huì)受到較大影響。

　　今年1～8月，VA出口量約1664噸，同比增長17.8%，增幅還是低于VE。而在國內(nèi)，VA飼料級(jí)價(jià)格從今年初的160元/kg降到110元/kg，7、8月份經(jīng)過幾次停產(chǎn)停報(bào)，價(jià)格變化不大。近日，國內(nèi)三家企業(yè)均停止報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)11月份以后價(jià)格能提高到130元/kg左右。

　　VB族：競爭激烈，價(jià)格陷低谷

　　今年VB族產(chǎn)品行情普遍較弱，幾乎所有產(chǎn)品價(jià)格都處在低谷。實(shí)際上，VB需求量并沒有減少的趨勢，產(chǎn)品大多仍處于增長態(tài)勢。但是，由于競爭激烈，大環(huán)境景氣度并沒有好轉(zhuǎn)多少，VB作為飼料用途中的一大類原料，其下游用戶信心不足，因此價(jià)格一直在低位徘徊。

　　VB族屬于小規(guī)模品種，種類比較多，但產(chǎn)量基本沒有超過1萬噸的。我國生產(chǎn)的VB產(chǎn)品中，泛酸鈣是產(chǎn)量屬于最大的品種，其它品種產(chǎn)品產(chǎn)量均在5000噸左右，而生產(chǎn)企業(yè)至少都有3～5家，市場競爭仍很激烈。其中，VB1、VB5、生物素和VB2行情較弱；VB6市場保持穩(wěn)定，但是后續(xù)競爭壓力大；VB3有多家企業(yè)新投產(chǎn)，將掀起又一輪競爭；VB9需求量略有減少，價(jià)格變化不大；僅有VB12價(jià)格在同類中水平略高。

　　大宗維生素產(chǎn)品通常是規(guī)?；a(chǎn)業(yè)，而規(guī)模對投資者來說是最具吸引力的。大宗維生素產(chǎn)品市場價(jià)格往往也因“規(guī)?！倍a(chǎn)生較大的彈性。不過，站在行業(yè)的角度來為競爭力和可持續(xù)發(fā)展考慮，中國制造的維生素類原料若要擺脫跌宕的命運(yùn)，既需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，更需要技術(shù)的進(jìn)步以及對產(chǎn)品質(zhì)量和認(rèn)證的深刻認(rèn)知。

來源：藥品資訊網(wǎng)信息中心

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