加快醫(yī)藥行業(yè)結構調整催生投資機會

近日，工業(yè)和信息化部、衛(wèi)生部、國家食品藥品監(jiān)督管理局等三部門聯合印發(fā)了《關于加快醫(yī)藥行業(yè)結構調整的指導意見》（以下簡稱《意見》）。我們認為，應把握此次行業(yè)結構調整契機，擇優(yōu)選擇投資標的，具體思路如下。

1、基本藥物?！兑庖姟诽岢鲆柏瀼芈鋵崱蛾P于建立國家基本藥物制度的實施意見》，適應基本藥物不斷擴大的市場需求，增加生產保障供應。進一步規(guī)范基本藥物生產流通秩序，推動基本藥物生產企業(yè)的兼并重組，促進基本藥物生產向優(yōu)勢企業(yè)集中，鼓勵其采用新技術、新設備進行技術改造，提高基本藥物產品質量和供應保障能力?；舅幬镏饕贩N銷量居前20位企業(yè)所占市場份額應達到80%以上，實現基本藥物生產的規(guī)?；图s化”。

我們認為，這對于基本藥物生產企業(yè)中的龍頭公司有利。政府可能通過招標采購政策傾斜，促進基本藥物向大企業(yè)集中。重點推薦：哈藥股份600664,股吧、白云山、科倫藥業(yè)002422,股吧等等。

2、化學藥。《意見》鼓勵“研發(fā)滿足我國疾病譜的重大、多發(fā)性疾病防治需求的創(chuàng)新藥物，爭取有10個以上自主知識產權藥物實現產業(yè)化。抓住全球仿制藥市場快速增長及一批臨床用量大、銷售額居前列的專利藥陸續(xù)專利到期的機遇，加快仿制研發(fā)和工藝創(chuàng)新，培育20個以上具有國際競爭優(yōu)勢的專利到期藥新藥品種”。

我們認為，政策對于創(chuàng)新企業(yè)會給予更多的鼓勵和支持，同時對于技術要求高的首仿、搶仿品種也給予支持。重點推薦：現代制藥600420,股吧、恒瑞醫(yī)藥600276,股吧、海正藥業(yè)600267,股吧、信立泰002294,股吧等。

3、生物技術藥物?！兑庖姟诽岢觥熬o跟世界生物技術飛速發(fā)展的步伐，研發(fā)防治惡性腫瘤、心腦血管疾病、神經系統疾病、消化系統疾病、艾滋病以及免疫缺陷等疾病的基因工程藥物和抗體藥物，加大傳染病新型疫苗研發(fā)力度，爭取有15個以上新的生物技術藥物投放市場”。

我們認為，治療性疫苗、單抗藥物、傳統的蛋白質大分子藥物，都會有發(fā)展空間。重點推薦：重慶啤酒600132,股吧、蘭生股份600826,股吧、長春高新000661,股吧、華蘭生物002007,股吧、天壇生物600161,股吧、沃森生物300142,股吧等。

4、中藥?！兑庖姟诽岢觥皥猿掷^承和創(chuàng)新并重，借鑒國際天然藥物發(fā)展經驗，加快中成藥的二次研究與開發(fā)，優(yōu)先發(fā)展具有中醫(yī)藥治療優(yōu)勢的治療領域的藥品，培育50個以上療效確切、物質基礎清楚、作用機理明確、安全性高、劑型先進、質量穩(wěn)定可控的現代中藥。同時，促進民族藥的研發(fā)和產業(yè)化，促進民族藥標準提高，加強中藥知識產權保護”。

我們認為，傳統中藥的現代化、民族藥的創(chuàng)新，中藥新劑型都是發(fā)展重點。重點推薦：云南白藥000538,股吧、康緣藥業(yè)600557,股吧、天士力600535,股吧、華潤三九000999,股吧等。對于東阿阿膠000423,股吧、江中藥業(yè)600750,股吧等品牌OTC和保健品企業(yè)，我們認為將繼續(xù)受益于消費者自我保健意識的提高和消費水平的提升。

5、醫(yī)療器械領域。《意見》提出“針對臨床需求大、應用面廣的醫(yī)學影像、放射治療、微創(chuàng)介入、外科植入、體外診斷試劑等產品，推進核心部件、關鍵技術的國產化，培育200個以上擁有自主知識產權、掌握核心技術、達到國際先進水平、銷售收入超過1000萬的先進醫(yī)療設備”。

我們認為，國內醫(yī)療器械的整體技術水平落后國外，大型、精密設備依賴進口。重點推薦：樂普醫(yī)療300003,股吧、魚躍醫(yī)療002223,股吧、新華醫(yī)療600587,股吧、科華生物002022,股吧等。

此外，《意見》提出要進行出口結構調整。我們認為，出口轉型將是未來幾年的重要主題。近幾年，有一批優(yōu)秀企業(yè)通過或正在進行規(guī)范市場的GMP認證；同時國際上一大批專利藥到期，也刺激仿制藥市場發(fā)展；此外，全球都面臨醫(yī)保費用高的問題，各國政府都鼓勵采取仿制藥，這些因素都將促進中國仿制藥走向國際市場。我們重點推薦：恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、美羅藥業(yè)600297,股吧，建議關注華海藥業(yè)600521,股吧、健康元600380,股吧、京新藥業(yè)002020,股吧等企業(yè)。

來源：證券時報

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