原材料上漲 維生素板塊或迎來爆發(fā)性行情

　　國際藥業(yè)巨頭荷蘭帝斯曼宣布在全球范圍內(nèi)提高維生素產(chǎn)品的價(jià)格，業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)企業(yè)或會(huì)跟進(jìn)提價(jià)，維生素板塊或迎來爆發(fā)性行情，不過亦有提醒稱，“不宜盲目追高”。

　　3月24日，國際藥業(yè)巨頭荷蘭帝斯曼（DSM）宣布，公司在全球范圍內(nèi)提高維生素產(chǎn)品的價(jià)格?所有新業(yè)務(wù)的維生素B2和B6提價(jià)15%，所有新簽訂單的維生素A、維生素E和泛酸鈣提價(jià)10%。受此影響，國內(nèi)的維生素板塊藥企在上周五普漲。鑫富藥業(yè)（002019）漲逾6%，廣濟(jì)藥業(yè)（000952）和新和成（002001）的漲幅也超過5%。

　　接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，在通常情況下，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)也會(huì)跟隨上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，上市藥企中的維生素板塊或迎來爆發(fā)性行情。不過，也有觀點(diǎn)稱，對(duì)于維生素板塊“不宜盲目追高”。

　　國內(nèi)企業(yè)或跟進(jìn)

　　據(jù)悉，此次已是帝斯曼在3月份內(nèi)的第二次提價(jià)。對(duì)于此次提價(jià)，帝斯曼給出的理由是?近幾個(gè)月來原材料價(jià)格的上漲、通貨膨脹和匯率變化等因素。國內(nèi)企業(yè)受此影響，產(chǎn)品提價(jià)的步伐加快。

　　 “日本地震帶來VE中間體供應(yīng)不足，成為促進(jìn)漲價(jià)的重要催化劑。我們認(rèn)為，新和成上周提高VA和VE的報(bào)價(jià)，將成為本輪VA 和VE漲價(jià)的起點(diǎn)”，興業(yè)證券研發(fā)中心研報(bào)說。

　　該研報(bào)認(rèn)為，此次DSM提價(jià)并不是結(jié)束，可能是提價(jià)周期的開始。日本地震的災(zāi)后重建，相應(yīng)化工企業(yè)復(fù)產(chǎn)需要2至3個(gè)月，在此期間，部分維生素中間體的供應(yīng)會(huì)非常緊張，企業(yè)會(huì)有繼續(xù)提價(jià)的動(dòng)力；而下游需求剛性，同時(shí)需求在穩(wěn)定增長?！耙虼?，我們預(yù)計(jì)維生素漲價(jià)會(huì)延續(xù)一段時(shí)間”。

　　博雅和訊資料顯示，3月下旬以來，維生素C的價(jià)格已經(jīng)從35元/公斤的歷史底部開始反轉(zhuǎn)，達(dá)到45元/公斤，在小企業(yè)停產(chǎn)等多種因素的綜合影響下，維生素C的價(jià)格將出現(xiàn)筑底反彈，但幅度不會(huì)太大。

　　 “VC是大宗原料藥中最有優(yōu)勢的品種，我們預(yù)期，隨著國家對(duì)出口的管理越來越嚴(yán)格，小企業(yè)將很難出口，大企業(yè)的優(yōu)勢會(huì)非常明顯，產(chǎn)品價(jià)格有望持續(xù)上漲”，興業(yè)證券研報(bào)說。

　　該研報(bào)還強(qiáng)調(diào)，對(duì)于其他小維生素產(chǎn)品，價(jià)格也會(huì)跟隨上漲。如VB5（鑫富藥業(yè)生產(chǎn)）、VB2（廣濟(jì)藥業(yè)生產(chǎn)）也在DSM的提價(jià)產(chǎn)品之列?！拔覀兿嘈艊鴥?nèi)企業(yè)會(huì)跟隨提價(jià)”。

　　對(duì)此，原料藥生產(chǎn)企業(yè)則較為謹(jǐn)慎。新和成、浙江醫(yī)藥的有關(guān)人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)極力回避公司漲價(jià)事宜。而東北制藥（000597）的呂先生在電話中告訴本報(bào)記者，VC漲價(jià)與否是市場行為，“公司目前還沒有這方面動(dòng)向”。

　　爆發(fā)性行情來臨？

　　受原材料上漲影響，上周維生素板塊上漲明顯。

　　 “維生素板塊近期是醫(yī)藥行業(yè)中寥寥可數(shù)的上漲板塊……自推薦以來，維生素板塊上漲30%左右”。興業(yè)證券研報(bào)說，從歷史上看，周期品種進(jìn)入上漲周期，股價(jià)上漲持續(xù)時(shí)間一般都較長，漲幅也較大?！耙虼四壳熬S生素的上漲并不能算漲幅過大”。

　　該研報(bào)認(rèn)為，近期維生素板塊的調(diào)整，并不意味著行情結(jié)束。從過往歷史看，股價(jià)是伴隨產(chǎn)品價(jià)格一起波動(dòng)。“而未來一段時(shí)間，維生素價(jià)格繼續(xù)看漲的理由充分……市場所擔(dān)憂的事情，并不影響價(jià)格的上漲，所以我們繼續(xù)看多維生素板塊”。

　　 “帝斯曼、巴斯夫、新和成等企業(yè)對(duì)于VE中間體有壟斷欲望，并且趨勢明顯，漲價(jià)是必然了，也是趨勢?！睒I(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者表示，“維生素系列都會(huì)跟著漲，這是行情，但具體產(chǎn)品價(jià)格上漲多高，還有待觀察”。

　　在方正證券醫(yī)藥研究所高級(jí)研究員劉亞明看來，目前VE的毛利率是40%-50%，公司凈利率在24%以上，對(duì)于大宗原料藥生產(chǎn)企業(yè)來說已經(jīng)屬于壟斷性超額收益，盈利能力遠(yuǎn)超過其他企業(yè)?！皟r(jià)格的形成是市場供需雙方博弈的結(jié)果，作為廠家，為了阻隔新的競爭對(duì)手和保證市場份額，不傾向于把價(jià)格提得太高”。

　　 “綜合判斷，產(chǎn)品提價(jià)的趨勢只是階段性的，不會(huì)形成大的趨勢”劉亞明說，“但對(duì)于投資者來說，（維生素板塊）不宜盲目追高”。

來源：藥品資訊網(wǎng)信息中心 作者：李國鵬

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