上藥工業(yè)并購啟動(dòng)完善腫瘤藥產(chǎn)業(yè)鏈

繼2010年成功吸并上實(shí)醫(yī)藥和中西藥業(yè)實(shí)現(xiàn)A股整體上市后，上海醫(yī)藥終于邁開工業(yè)并購的步伐。

日前，上藥方面透露，其下屬全資子公司——上海中西三維藥業(yè)有限公司與上海金和生物技術(shù)有限公司簽訂投資協(xié)議，中西三維獲得金和生物51%股權(quán)，將加大對(duì)抗腫瘤原料藥領(lǐng)域的投入。

并購思路

2011年5月20日，上海醫(yī)藥在港交所主板掛牌上市。此次境外募資共發(fā)行股票6.96億股，占發(fā)行后總股本的比例為25.9%，每股發(fā)行價(jià)為23港元，共募集資金逾160億港元，為2011年規(guī)模最大的中資企業(yè)海外IPO，位列2011年全球前十大IPO。

此次上藥在工業(yè)領(lǐng)域的出手并不令業(yè)界意外。在2011年8月的半年報(bào)發(fā)布會(huì)上，上藥董事長呂明方就明確表示，未來將進(jìn)一步推動(dòng)在醫(yī)藥工業(yè)的并購，“剩下還有大約60多億港元，我們將主要用于工業(yè)項(xiàng)目的并購?！痹诠I(yè)領(lǐng)域，并購將以“大病種、大品種”為思路，綜合考量并購目標(biāo)的規(guī)模、贏利能力、支付代價(jià)以及和公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的組合效應(yīng)，充實(shí)公司產(chǎn)品線。他同時(shí)承認(rèn)，“工業(yè)領(lǐng)域可供選擇的優(yōu)質(zhì)并購對(duì)象較少，公司會(huì)廣泛篩選，不會(huì)盲目并購?！?

對(duì)于此次投資的金和生物，上海醫(yī)藥方面表示：“由于收購價(jià)格未達(dá)到必須公告的標(biāo)準(zhǔn)，公司不會(huì)披露具體的收購價(jià)?！?

但這顯然只是一個(gè)開始?！敖?jīng)過一段時(shí)期的蓄勢(shì)待發(fā)，上海醫(yī)藥工業(yè)并購的序幕已經(jīng)拉開，未來更多精彩的項(xiàng)目即將展開?！庇兄槿耸客嘎?。

繼續(xù)下注腫瘤藥

“中西三維擁有抗腫瘤類藥物的部分批文，而金和生物是生產(chǎn)商，兩者業(yè)務(wù)可以較好地匹配?！鄙虾ａt(yī)藥方面人士透露。

業(yè)界認(rèn)為，此次對(duì)于金和生物的收購，充分顯示了上海醫(yī)藥在腫瘤藥領(lǐng)域發(fā)力的決心。公開資料顯示，中西三維藥業(yè)作為上海醫(yī)藥下屬專業(yè)從事原料藥及配套制劑業(yè)務(wù)的核心子公司，在國內(nèi)較早獲得了紫杉醇和多西他賽的原料藥批文，且一直在腫瘤藥方面發(fā)力；而金和生物是一家專業(yè)研究、生產(chǎn)和銷售植物源抗腫瘤藥原料藥及中間體的企業(yè)，公司研發(fā)生產(chǎn)的紫杉烷系列抗腫瘤藥中間體填補(bǔ)了國內(nèi)空白，占有國內(nèi)市場(chǎng)50％以上份額。

目前，金和生物聚焦在三大植物源抗腫瘤藥物，即來源于紅豆杉的紫杉烷類產(chǎn)品、來源于喜樹的伊立替康系列產(chǎn)品和來源于桃兒七的鬼臼毒素系列產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2011年銷售收入為9375萬元。

“此次中西三維收購金和生物將在生產(chǎn)和分銷方面達(dá)成更緊密的合作，可以為上藥爭取更多的利潤增長點(diǎn)，也是對(duì)其腫瘤產(chǎn)業(yè)鏈布局的延伸。本次合作后，雙方可以資源互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，迅速建立起植物源抗腫瘤藥物方面的競爭優(yōu)勢(shì)?！敝型额檰栣t(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮表示。在郭凡禮看來，上藥的并購顯然符合目前的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：由于人口老齡化等因素，我國惡性腫瘤的發(fā)病率不斷上升，導(dǎo)致抗腫瘤藥的銷售保持穩(wěn)定高速的增長。在眾多抗腫瘤藥中，天然植物類抗腫瘤藥所占的比重最大，而在單品排名前10位的抗腫瘤藥中，植物類抗腫瘤藥紫杉醇和多西他賽分別占據(jù)了前兩位。金和生物在這些領(lǐng)域都可圈可點(diǎn)。

上海醫(yī)藥方面還透露，本次投入資金主要用于建設(shè)符合國內(nèi)GMP和美國FDA注冊(cè)要求的新廠房，計(jì)劃用3年時(shí)間，將新公司打造成國內(nèi)市場(chǎng)占有率最高、具有國際影響力的植物源抗腫瘤藥原料藥企業(yè)。

事實(shí)上，腫瘤藥作為重點(diǎn)布局的疾病領(lǐng)域之一，上海醫(yī)藥一直在積極推進(jìn)與參與。早在去年2月，上海醫(yī)藥就公告與復(fù)旦張江（香港上市，上藥持有其29.6%股權(quán)）簽訂創(chuàng)新藥物研發(fā)戰(zhàn)略合作協(xié)議，在未來6年內(nèi)出資1.8億元合作研發(fā)4只藥物，分別為多替泊芬、長春新堿脂體注射液、重組人淋巴毒素α衍生物L(fēng)T、TNFR2-Fc融合蛋白。其中3只為腫瘤藥物，定位高端領(lǐng)域，市場(chǎng)潛力巨大。

來源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào) 作者：康義瑤

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