投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)好看不好用 回本要5年

日前，北京市衛(wèi)生局發(fā)布一份《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的若干政策（征求意見稿）》，其中跟以往不太一樣的是，指出本市需要新建醫(yī)療機(jī)構(gòu)時(shí)，優(yōu)先安排社會(huì)資本進(jìn)入，凡是社會(huì)資本能辦的，政府不再舉辦；多主體同時(shí)申請(qǐng)時(shí)，可通過公平競(jìng)爭(zhēng)的方式確定舉辦主體。

據(jù)悉，北京市衛(wèi)生局的這一份文件，是在之前國(guó)務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的意見》基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推動(dòng)民營(yíng)資本和外資資本投資于醫(yī)療行業(yè)。

據(jù)悉，目前的中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀，有很多投資機(jī)會(huì)，然而回報(bào)卻不太能讓投資者感到滿意。

醫(yī)療服務(wù)存在很大投資空間

據(jù)了解，民營(yíng)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量雖多，但提供的服務(wù)占整個(gè)行業(yè)的比重與其數(shù)量不相匹配。根據(jù)中國(guó)醫(yī)院協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，在醫(yī)院數(shù)量上，民營(yíng)醫(yī)院占據(jù)了三分之一，公立醫(yī)院占據(jù)了三分之二。雖然民營(yíng)醫(yī)院在數(shù)量上已經(jīng)不少，但其床位數(shù)只占11％，醫(yī)療服務(wù)總量只占10％。同時(shí)，民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)在服務(wù)能力上還存在比較大的差距。

為此，中國(guó)醫(yī)院協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李洪山表示：“民營(yíng)醫(yī)院在衛(wèi)生資源總量、服務(wù)總量也在三分之一時(shí)才是比較合理的。我們的政策是以公立醫(yī)院為主導(dǎo)，民營(yíng)醫(yī)院為補(bǔ)充。不過，目前民營(yíng)醫(yī)院在服務(wù)能力上還不能對(duì)公立醫(yī)院形成補(bǔ)充。因此，社會(huì)資本在醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)還是有很大空間的?！?

有外資私募投資人對(duì)記者表示，目前中國(guó)醫(yī)療消費(fèi)的主要對(duì)象是中老年人，超過45歲以上慢性病的發(fā)病率是65％，這些人中有相當(dāng)一部分有非常好的經(jīng)濟(jì)能力，有強(qiáng)烈的消費(fèi)需求，然而，現(xiàn)在中國(guó)好的公立醫(yī)院相對(duì)于這種旺盛的需求來說數(shù)量極為有限，所以在有些地方即使有錢得到的醫(yī)療服務(wù)也不能盡如人意。這種巨大的供需缺口對(duì)于他們來說，即是存在可觀的投資機(jī)會(huì)。

現(xiàn)有投資回報(bào)率不如人意

但是，與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)有所不同的是，社會(huì)資本要舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的話，對(duì)于投資回收周期和獲利速度是有所要求的。而醫(yī)療服務(wù)行業(yè)在這兩個(gè)指標(biāo)上，與IT等行業(yè)相比，讓很多投資者覺得不太滿意。

IDG資本合伙人余征坤表示：中國(guó)很多公立醫(yī)院，每天的門診都是門庭若市，但是細(xì)細(xì)算下來，利潤(rùn)率不過只有6％而已。私立醫(yī)療機(jī)構(gòu)同樣存在盈利能力不足的問題。以和睦家為例，作為如此知名的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其盈利能力也并不強(qiáng)。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，根據(jù)他們掌握的數(shù)據(jù)推算出，目前在北京或上海，建一所醫(yī)療機(jī)構(gòu)，收回投資成本至少需要5年時(shí)間，而且之后每年的利潤(rùn)率也不會(huì)超過15％，這對(duì)于追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的很多私募或風(fēng)投來說，是不太能接受的一組數(shù)字。

另外，該人士聲稱，如果要縮短投資回收周期和提高利潤(rùn)率，醫(yī)療機(jī)構(gòu)必須在不降低收費(fèi)的情況下，擴(kuò)大其消費(fèi)人群的覆蓋面。比如說，目前很多外資或民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)主要面向高端人群，如果能將消費(fèi)群體拓展到中等收入人群的話，利潤(rùn)率的提升將很可觀。但是，這需要醫(yī)療保險(xiǎn)體系的配合，另外，也需要改變目前行政體制對(duì)醫(yī)生的束縛，使得這些非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠招到更多優(yōu)秀的醫(yī)生。

另外，與IT等私募與風(fēng)投扎堆的行業(yè)相比，醫(yī)療行業(yè)缺乏合理的退出機(jī)制。有基金投資人擔(dān)心，大量的資本投資于醫(yī)院之后，最終卻不能實(shí)現(xiàn)上市，作為金融資本來說，無(wú)法通過上市合理退出就無(wú)法實(shí)現(xiàn)基金的本來目的。而目前的政策法規(guī)，實(shí)際上是不太鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)上市的。

來源：金融界

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