中小膠囊企業(yè)整頓整合勢在必行

　　自問題膠囊曝光以來，青海明膠這只早前尚不被投資者重視的個(gè)股，一舉接連實(shí)現(xiàn)4個(gè)漲停板。與此同時(shí)，國內(nèi)膠囊行業(yè)龍頭蘇州膠囊廠以及聯(lián)邦制藥等一些自身擁有膠囊生產(chǎn)企業(yè)的一體化大型制藥公司也備受市場關(guān)注。

　　市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)前疾風(fēng)驟雨式的行業(yè)整頓，將迫使膠囊生產(chǎn)企業(yè)更重視原料明膠的安全性。而對(duì)制藥企業(yè)來說，聯(lián)邦制藥這種通過自身擁有膠囊生產(chǎn)企業(yè)，進(jìn)而更好地把控質(zhì)量安全并占據(jù)價(jià)格優(yōu)勢的模式也充滿誘惑。日前，修正藥業(yè)已通告計(jì)劃在未來2年內(nèi)投資3億元自建膠囊生產(chǎn)企業(yè)。這些因素也或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)藥用膠囊行業(yè)并購整合的動(dòng)力之一。

　　另外，也有專家指出，在國家監(jiān)管部門的嚴(yán)厲整頓下，未來標(biāo)準(zhǔn)提升或?qū)⒉贿h(yuǎn)，這將令不少中小藥用膠囊、明膠生產(chǎn)企業(yè)難以為繼，為行業(yè)提供了可供并購的資源。也許，不久的將來，聯(lián)邦制藥、蘇州膠囊、青海明膠等一批擁有資本、技術(shù)、質(zhì)量等優(yōu)勢的企業(yè)，將在這個(gè)領(lǐng)域展開并購之戰(zhàn)。

　　小企業(yè)天下

　　藥用膠囊行業(yè)并不算大，但對(duì)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言不可或缺?！敖?jīng)過多年發(fā)展，我國目前的藥用膠囊市場規(guī)模在2000億粒左右，但也有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)認(rèn)為接近3000億粒的水平?！甭?lián)邦制藥金億膠囊廠廠長劉炳楊指出。

　　但同國內(nèi)其他行業(yè)相似的是，藥用膠囊行業(yè)同樣集中度不高。即便行業(yè)內(nèi)已經(jīng)成長出蘇州膠囊廠、聯(lián)邦制藥金億膠囊廠、青島益心膠囊廠、安徽黃山膠囊廠等一批具有行業(yè)口碑的企業(yè)，但這些企業(yè)每家的產(chǎn)能大多在100億粒左右，還沒有一家企業(yè)的市場份額能占到市場的10%以上。

　　國內(nèi)空心膠囊生產(chǎn)曾經(jīng)一度是小企業(yè)的天下。而這些小企業(yè)之所以能存活，顯然是由于藥用空心膠囊市場的急速擴(kuò)張。但凡事物極必反，隨著近年來國內(nèi)藥用空心膠囊市場供大于求的局面不斷加劇，藥品招標(biāo)限價(jià)、成本上升等因素也讓企業(yè)的生存狀況與日俱下。

　　在這樣的背景下，一些不良生產(chǎn)企業(yè)無視國家相關(guān)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，罔顧企業(yè)良心和責(zé)任，公然將生存壓力轉(zhuǎn)嫁到產(chǎn)品質(zhì)量上。藥用明膠的價(jià)格是工業(yè)明膠的數(shù)倍，一些企業(yè)為從原材料上減少成本，鋌而走險(xiǎn)開始使用工業(yè)明膠進(jìn)行生產(chǎn)。

　　但行業(yè)內(nèi)更多的企業(yè)在為長遠(yuǎn)計(jì)?！斑@些企業(yè)在升級(jí)硬件設(shè)備、提升軟件管理上的不余遺力值得業(yè)內(nèi)其他企業(yè)學(xué)習(xí)。”日信證券醫(yī)藥行業(yè)研究員陳國棟指出。據(jù)了解，幾年前聯(lián)邦制藥金億膠囊廠等一批行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)已經(jīng)全部使用加拿大全自動(dòng)生產(chǎn)線，且工廠嚴(yán)格按照藥品GMP設(shè)計(jì)、實(shí)施、運(yùn)行。這既節(jié)省了人力成本，也確保了生產(chǎn)過程更加安全可控。

　　而據(jù)了解，此次被吊銷生產(chǎn)執(zhí)照的企業(yè)均采用半自動(dòng)生產(chǎn)線。

　　大局將變？

　　青海明膠董秘華彧民認(rèn)為，“膠囊事件”將加速生產(chǎn)不規(guī)范、規(guī)模小的明膠企業(yè)、膠囊企業(yè)被限制、被淘汰。

　　在監(jiān)管部門的整頓下，被淘汰的企業(yè)將為藥用膠囊行業(yè)騰出多大的市場空間？日新證券醫(yī)藥行業(yè)研究員謝寧寧認(rèn)為，整頓風(fēng)潮之下，將加大藥用膠囊行業(yè)的整合預(yù)期，未來可能至少將騰出20%的市場空間。

　　但劉炳楊則顯得較為謹(jǐn)慎：“這次事件后，行業(yè)無疑將面臨整頓，一些不合格的生產(chǎn)企業(yè)會(huì)被關(guān)停，市場空間會(huì)釋放出來一些，但到底有多大很難預(yù)測，藥用膠囊市場目前還處在供大于需的狀況。”

　　而可以肯定的一點(diǎn)是，對(duì)于優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)企業(yè)而言，這將是一次市場擴(kuò)容的機(jī)會(huì)。青海明膠、聯(lián)邦制藥等企業(yè)股市飄紅，已經(jīng)將市場上的這種心理預(yù)期顯露出來。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，“問題膠囊”將開啟這個(gè)行業(yè)的整合之門。

　　“藥用膠囊行業(yè)進(jìn)行整合的預(yù)期較大，但強(qiáng)度不大可能像商業(yè)領(lǐng)域的并購，集中度也不太可能迅速飆升，單個(gè)企業(yè)的市場份額占到大約10%~20%的可能性比較大?！敝x寧寧認(rèn)為，“一些手握大量資金、具有質(zhì)量和技術(shù)優(yōu)勢的上市公司將成為整合者?！?/p>

　　而藥用膠囊行業(yè)的并購不僅將指向同類企業(yè)，也將向上游的明膠生產(chǎn)企業(yè)延伸。除此之外，一些大型制藥企業(yè)為了確保膠囊質(zhì)量安全并降低成本，也可能學(xué)習(xí)聯(lián)邦制藥收購金億膠囊廠，打造全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

　　“但一個(gè)行業(yè)的整合顯然不可能依靠一次突發(fā)事件去推動(dòng)，靠企業(yè)自身去推動(dòng)也是很難的，這需要政府給予政策上的支持。比如提高標(biāo)準(zhǔn)，盡量為優(yōu)質(zhì)企業(yè)展開并購提供可能和助力?！敝x寧寧指出。

來源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)

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