制藥產(chǎn)業(yè)整合 聚核拉升產(chǎn)業(yè)集中度

對于中國長期潛在經(jīng)濟增長率必然呈現(xiàn)下降態(tài)勢，很多人已經(jīng)對此有過預(yù)言，即所謂“下臺階論”?！霸鲩L成本過高，中國需要重塑引領(lǐng)全球增長的體制性優(yōu)勢，必然離不開整合。”廣東金融學(xué)院院長陸磊表示。如何讓整合有效阻抗“下臺階論”，成就集中度的聚核效應(yīng)是必然繞不開的探討。

擁有“朝陽產(chǎn)業(yè)”美譽的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，屬于高增長、高利潤、高發(fā)展預(yù)期的產(chǎn)業(yè)，對于優(yōu)質(zhì)雄厚產(chǎn)業(yè)資本向來極具吸引力。伴隨著醫(yī)藥行業(yè)并購大潮不斷上演，整合效應(yīng)的不斷顯現(xiàn)，政策性組合拳也加力推動醫(yī)藥行業(yè)大整合的歷史性機遇，大多數(shù)業(yè)界人士普遍認為，“做大做強”將成為醫(yī)藥行業(yè)重組并購在未來一段時間內(nèi)的持久性主題，我國已經(jīng)把醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)列為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，但醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重仍然較小，而“做大做強”亦會加速提升產(chǎn)業(yè)集中度。

集中度仍有提升空間

近年來，醫(yī)藥業(yè)雖然經(jīng)歷了大量重組合并，但與歐美藥品市場相比，甚至是與國內(nèi)其他消費品市場相比，醫(yī)藥業(yè)集中度仍然較低，據(jù)SFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所（以下簡稱“南方所”）數(shù)據(jù)，醫(yī)藥工業(yè)百強集中度在42％。

據(jù)公開資料顯示，日本1996年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的前8位企業(yè)的市場集中度就已經(jīng)達到了44％；1992年，德國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的前8位企業(yè)的市場集中度為29％；1993年，英國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的前8位企業(yè)的集中度為35％；2000年，美國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)銷售前20名的公司占據(jù)美國藥品市場份額的82％，其中前10名占據(jù)61％。

另據(jù)資料，從全球醫(yī)藥市場看，2000年世界前10家領(lǐng)先制藥企業(yè)的市場集中度高達40％；前20家領(lǐng)先制藥企業(yè)的市場集中度從10年前的不到40％，通過收購和兼并，達到了現(xiàn)在的60％，并且還在不斷上升。

南方所數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值年代復(fù)合增長23.2%，呈現(xiàn)穩(wěn)健態(tài)勢。醫(yī)藥工業(yè)利潤年代復(fù)合增長36.7%，進入“十二五”增速卻一路下行，今年前5個月利潤增速減少近一半，僅為18.4%。

“并購和新增投資都會對集中度有所影響?！庇袠I(yè)界分析人士指出，一般來說，低效經(jīng)濟規(guī)模越大，新的醫(yī)藥企業(yè)進入的成本性壁壘越高，集中度越大；而隨著市場規(guī)模增大，市場前景看好，會有越來越多的資金投向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，更多的企業(yè)分割醫(yī)藥市場這塊大蛋糕又導(dǎo)致集中度下降。

事實上，由新醫(yī)改和人口紅利帶來的市場需求擴張，給醫(yī)藥制造業(yè)帶來更大的競爭空間，像醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥等新興的醫(yī)藥企業(yè)比傳統(tǒng)國有大企業(yè)更能抓住發(fā)展機遇，獲得投資業(yè)界的青睞，而加快生存發(fā)展，并導(dǎo)致集中度下降。

“特別是醫(yī)藥業(yè)作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，具有很強的專業(yè)性，大企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造上的投入越多，新產(chǎn)品對銷售收入的貢獻就越大，通過走差異化產(chǎn)品策略，既能滿足市場的急劇增長和快速變化，又使得集中度進一步提高?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?

效率生存需機制助力

現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)理論認為，市場的競爭機制的一個重要法則是“優(yōu)勝劣汰”、“自由進出”。但在沒有一個良好的退出機制前，醫(yī)藥行業(yè)在不斷有企業(yè)進入而沒有退出市場的情況下，產(chǎn)業(yè)分散化就成為一個必然的結(jié)果。

據(jù)悉，我國的制藥企業(yè)在20世紀(jì)80年代初期僅800余家，1996年曾達到5000家的最高峰，即使是現(xiàn)在也仍有4000余家。而世界最大的藥品市場——美國，制藥企業(yè)還不到2000家；將醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱的德國，制藥企業(yè)的數(shù)量也只有1000多家；英國則更少，只有300多家。

盡管有人口紅利，有醫(yī)改拉動，但在任何一個時期，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場容量總是有限的，它只允許少數(shù)有效率的企業(yè)存在。如何增強效益效率，一直是近年來醫(yī)藥行業(yè)探討的主要課題。

“盡管在經(jīng)濟增長的引擎轉(zhuǎn)換過程當(dāng)中，進度調(diào)整帶來的經(jīng)濟回落是必然要經(jīng)過的陣痛，但我們可以預(yù)料的是，這是一個產(chǎn)業(yè)走向健康、走向成熟的又一代價?！蹦戏剿彼L陶劍虹指出，醫(yī)藥創(chuàng)新的重任落在主流企業(yè)肩上。當(dāng)今中國正面臨第三次工業(yè)革命的到來，第三次工業(yè)革命變革同樣影響著醫(yī)藥行業(yè)。在步入新發(fā)展階段后，中國制藥百強的重心或會從關(guān)注數(shù)量和速度逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注質(zhì)量與效率。

關(guān)于風(fēng)險投資后續(xù)管理的研究表明，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的特點是具有雙層結(jié)構(gòu)：極少數(shù)大型企業(yè)，其創(chuàng)新活動支出占整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活動支出的絕大部分；另外有大量小型企業(yè)也具有極為活躍的創(chuàng)新活動，這種布局為把兩者的技術(shù)力量通過合作網(wǎng)絡(luò)、虛擬組織等形式有效聯(lián)合起來提供了可能性。雖然各企業(yè)的實體規(guī)模并沒有擴大，但是同樣可以實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的規(guī)模經(jīng)濟。

“有效的需求是經(jīng)濟的核心推動力，而醫(yī)藥的剛性需求會拉動我們這個產(chǎn)業(yè)提早復(fù)蘇?！碧談缰赋?，未來醫(yī)藥板塊將呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)化行情”，致力于產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的企業(yè)和致力于基層擴張的企業(yè)（包括進口替代型、基藥放量型與醫(yī)療服務(wù)類企業(yè)）將獲得更多發(fā)展機會。

在經(jīng)濟增長的引擎轉(zhuǎn)換過程當(dāng)中，進度調(diào)整帶來的經(jīng)濟回落是必然要經(jīng)過的陣痛，這是一個產(chǎn)業(yè)走向健康、走向成熟的又一代價。

來源：醫(yī)藥經(jīng)濟報 作者：王海洋

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