OTC并購重燃戰(zhàn)火 外資藥企抄底國內(nèi)OTC市場

　　外資巨頭對國內(nèi)非處方藥（OTC）市場的蠶食正在加劇，日前拜耳宣布全資收購滇虹藥業(yè)集團(tuán)。若收購價為業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)的36億元，則此番并購將是近年來國內(nèi)OTC領(lǐng)域最大規(guī)模并購案。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著中國在全球OTC市場規(guī)模的進(jìn)一步提升及OTC領(lǐng)域的競爭進(jìn)一步增強(qiáng)，外資藥企巨頭對華OTC并購將愈演愈烈。

　　OTC并購重燃戰(zhàn)火

　　若拜耳收購滇虹藥業(yè)作價確系36億元，則意味著OTC并購領(lǐng)域?qū)⒃賱?chuàng)天價，這也令沉寂數(shù)年的OTC并購再度呈現(xiàn)在公眾視野。

　　資料顯示，滇虹藥業(yè)去年年初還曾進(jìn)行過上市環(huán)保核查，但與杭州景峰制藥、泰州濟(jì)川藥業(yè)相似，滇虹藥業(yè)并未推進(jìn)首次公開募股（IPO），而是選擇成為外資藥企全資子公司。至于景峰制藥及濟(jì)川藥業(yè)，則分別借殼*ST天一、洪城股份曲線上市。

　　數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)OTC市場已從2000年的250億元增長至2012年的2300億元，近年來雖然進(jìn)入緩步增長期，但仍會保持10%左右的年均增速。相比之下，歐美等區(qū)域OTC市場年均增長規(guī)模則普遍低于5%，滯漲跡象更為明顯。

　　拜耳等巨頭在境外面臨的困境還不止于此，深圳一位醫(yī)藥研究員對記者表示，擁有專利的原研藥才是外資藥企的獨(dú)門武器，但2015年專利懸崖即將來臨，全球相當(dāng)一部分重磅原研藥將失去專利保護(hù)，參照目前的數(shù)據(jù)，這些原研藥將在專利到期的一年內(nèi)逐步跌價70%以上。在全球范圍內(nèi)競逐新的領(lǐng)域逐漸成為外資藥企的重要戰(zhàn)略之一，而中國OTC市場正好是目標(biāo)領(lǐng)域。

　　據(jù)上述研究員分析，并購國內(nèi)OTC品種的首要目的不一定是盈利，有時渠道更為關(guān)鍵。以賽諾菲并購太陽石為例，除了太陽石擁有兩個主流OTC產(chǎn)品外，也與其在國內(nèi)二三線渠道的強(qiáng)大布局不無關(guān)聯(lián)，賽諾菲曾明確表示非?？粗靥柺臉I(yè)務(wù)布局。

　　外資藥企低谷抄底

　　在此次并購之前，拜耳于2008年以12.64億元從東盛科技（廣譽(yù)遠(yuǎn)前身）購得白加黑等3個西藥OTC品種，此后白加黑成為拜耳在中國OTC領(lǐng)域的重磅產(chǎn)品，白加黑也一直與感康、快克、新康泰克等分食國內(nèi)感冒OTC市場。

　　緊接著在2010年10月份，法國制藥巨頭賽諾菲宣布斥資5.21億美元收購美華太陽石公司，后者曾系納斯達(dá)克上市公司，在中國市場培育有好娃娃和康婦特兩個拳頭OTC品種。

　　當(dāng)時賽諾菲并購太陽石被稱為國內(nèi)OTC市場的天價并購，并購之后，賽諾菲在中國OTC市場進(jìn)一步擴(kuò)張，此后又與杭州民生藥業(yè)組建合資公司，借以間接并購民生藥業(yè)維生素類OTC產(chǎn)品21金維他。與此同時，在全球OTC市場極負(fù)盛名的瑞士醫(yī)藥集團(tuán)奈科明以2.14億美元對價入股廣東天普生化醫(yī)藥，借此增強(qiáng)中國市場布局。

　　不到兩年時間內(nèi)，拜耳、賽諾菲、奈科明掀起的并購戰(zhàn)一度令國內(nèi)OTC領(lǐng)域?yàn)橹痼@，被解讀為新一輪的OTC洗牌即將開始。此后外資對國內(nèi)OTC重磅品種的并購沉寂數(shù)年，直到日前拜耳宣布全資收購滇虹藥業(yè)，OTC并購戰(zhàn)火才重新燃起。

　　據(jù)記者了解，在國內(nèi)整個醫(yī)藥市場，OTC市場并不占據(jù)主導(dǎo)地位，通過醫(yī)院渠道的處方藥才是主流。但正因?yàn)镺TC直面市場，參與的競爭遠(yuǎn)甚于處方藥，才給了外資藥企并購的可趁之機(jī)。有分析認(rèn)為，近年來國內(nèi)OTC市場實(shí)際上已進(jìn)入階段性低谷，大批原研藥專利即將到期的外資巨頭將正好抄底。

來源：證券時報

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