6月份已經(jīng)悄然而至,5月份的信貸數(shù)據(jù)也將于近期公布,對(duì)此,機(jī)構(gòu)普遍分析認(rèn)為,隨著金融監(jiān)管力度的加強(qiáng),預(yù)計(jì)5月份信貸增量或不及1萬億元,環(huán)比4月份下降。另外,M2可能受M1拖累而回落,預(yù)計(jì)同比增速為10.3%。
興業(yè)銀行兼華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,預(yù)計(jì)5月份新增信貸規(guī)模為7500億元,較上月下降3500億元;社會(huì)融資總量為0.75萬億元,較上月下降0.64萬億元。他表示,4月份信貸投放量多于市場預(yù)期,不過隨著金融監(jiān)管力度加強(qiáng),信貸持續(xù)超預(yù)期的可能性不大。預(yù)計(jì)5月份新增信貸和社會(huì)融資或低于上月。
中金公司發(fā)布的報(bào)告稱,5月份新增人民幣貸款可能在9000億元左右,新增社會(huì)融資總量或小幅下降至1.1萬億元。另外,預(yù)計(jì)中長期貸款(包括房貸)發(fā)行仍將保持較高水平,但5月份地方債置換加速可能會(huì)壓低新增貸款規(guī)模。此外,隨著監(jiān)管加強(qiáng),表外融資可能會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)為表內(nèi)貸款??紤]到表外融資擴(kuò)張受限和企業(yè)債凈發(fā)行量為負(fù),因此,預(yù)計(jì)5月份新增社融總量可能僅比新增貸款總額略高。
天風(fēng)證券銀行業(yè)研究員廖志明則對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,經(jīng)調(diào)研了解,5月份前20天四大行新增貸款環(huán)比4月份同期下降達(dá)20%,預(yù)計(jì)5月份新增貸款或不及1萬億元,環(huán)比4月份下降,同比2016年5月份微降,社會(huì)融資預(yù)計(jì)1.1萬億元。
廖志明表示,強(qiáng)監(jiān)管下,社會(huì)融資表外融資表內(nèi)化,當(dāng)前表內(nèi)貸款受制于監(jiān)管層嚴(yán)格的合理貸款管控,貸款供需矛盾突出,較好的貸款需求將推升貸款收益率進(jìn)一步上行。
另外,魯政委認(rèn)為,歷史數(shù)據(jù)顯示,M1同比增速與房地產(chǎn)銷售同比增速的走勢較為一致。高頻數(shù)據(jù)顯示5月份房地產(chǎn)銷售繼續(xù)減速,由此來看,5月份M1同比增速可能繼續(xù)回落至17.5%左右。M2可能受M1拖累而回落,預(yù)計(jì)同比增速為10.3%,較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
“今年以來M2持續(xù)低迷而社融余額增速仍高于12%目標(biāo),部分原因或是因?yàn)樵趥腥谫Y成本高企背景下,地方債置換進(jìn)程遲緩。”魯政委表示。
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