通信設(shè)備行業(yè)將持續(xù)高景氣

　　為響應(yīng)政府提出的“降費提速”要求，三大運營商同時公布了具體方案。不過，提速容易，降費卻難。目前三大運營商主要通過各種流量包贈流量，或者延長流量使用情況等方式降費，并非直接降低套餐資費。業(yè)內(nèi)人士表示，受成本和業(yè)績壓力等因素影響，作為上市公司的三大運營商需要降價和盈利之間尋找平衡點。同時，受電信投資繼續(xù)加大影響，通信設(shè)備行業(yè)將持續(xù)保持高景氣度。

　　寬帶大提速

　　在5月17日電信日前夕，三大電信運營商公布了降費提速具體舉措，其中不乏創(chuàng)新。

　　三家運營商都推出了流量不清零或可轉(zhuǎn)贈業(yè)務(wù)。中國移動年流量包不清零；中國電信套餐剩余流量可分享給其他4人，在部分地區(qū)試點轉(zhuǎn)贈服務(wù)，廣東試點語音、短信按流量兌換服務(wù)；中國聯(lián)通 10元包1.5GB流量包，跨月不清零。

　　在寬帶資費上，中國聯(lián)通和中國電信均宣布寬帶免費大提速。其中，中國電信百兆寬帶費用大幅下調(diào)，單位帶寬價格降幅近四成；中國聯(lián)通將直接降低固定寬帶資費，將北京地區(qū)20M固定寬帶資費從1780元/年降至1480元/年，50M資費從2680元/年降至1780元/年，100M資費從3280元/年降至1980元/年。

　　但值得注意的是，三大電信運營商在移動語音、短信、流量的具體資費上并沒有直接下降，而是推出了各種眼花繚亂的流量包。以中國移動為例，其10元1GB的夜間流量套餐，只能在夜間23時至凌晨7時之前使用；推出的話音短信不限量套餐，只針對四星、五星用戶。

　　此外，中國移動宣布流量不清零，套餐內(nèi)未使用完的剩余流量，可以分享給其他四人使用，并享受流量季度包、半年包、年包等靈活的套餐服務(wù)。流量不清零其實是需要消費者購買更長周期的流量包。

　　民資加速進入

　　對于三大運營商更愿意寬帶提速，卻不愿意直接降低資費的情況，中原證券分析師指出，主要還是受到成本和業(yè)績壓力等因素的影響。在寬帶市場，目前中國電信、中國聯(lián)通市場份額分別為60%、30%，后續(xù)投資動力不足；另一方面，偏遠地區(qū)用戶需求小、投資成本高、也拉低了全國平均網(wǎng)速。在寡頭壟斷格局下，自主競爭和降價意愿不強。

　　成本方面也較高，目前光纖到戶成本約400元-1000元/戶，2010年-2013年運營商第二輪寬帶中國投資約2000億元。4G資費方面，由于超常規(guī)建設(shè)，預(yù)支了未來的建設(shè)成本，且回收期長，在用戶未達到一定規(guī)模前，降價將直接影響到運營商的盈利水平。三大運營商均為上市公司，面對著業(yè)績的壓力較大。

　　為引入競爭格局，工信部副部長尚冰表示，明年將全面放開移動轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)。中國通信企業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長苗建華透露，截至5月6日，“170”用戶達到542萬，進入2015年年后，月均發(fā)展用戶約100萬。目前42家拿到移動轉(zhuǎn)售牌照的虛擬運營商中，有20家企業(yè)已經(jīng)開展相關(guān)業(yè)務(wù)，尚未開展業(yè)務(wù)的22家企業(yè)也在積極完善支撐系統(tǒng)。

　　分析人士指出，參與移動轉(zhuǎn)售企業(yè)的企業(yè)往往不依賴基礎(chǔ)的語音、短信等業(yè)務(wù)，而是與企業(yè)自身業(yè)務(wù)進行融合，并給用戶大量補貼，一旦大規(guī)模放開，這或倒逼電信運營商降費。

　　今年3月，工信部宣布，包括上海在內(nèi)的16個首批試點城市，民間資本可以多種模式進入寬帶接入市場。尚冰透露，2015年底，寬帶接入業(yè)務(wù)的開放試點城市范圍將擴大到30個以上，試點企業(yè)將超過100家。今后會有更多民營企業(yè)提供寬帶接入業(yè)務(wù)。

　　有意試水寬帶市場的民營資本需先向工信部提出申請，每個試點城市將有兩家企業(yè)入圍，預(yù)計5月份將發(fā)放第一批牌照，最晚到9月份，首批民營寬帶具體業(yè)務(wù)就會出爐。

　　分析人士指出，由于各種壁壘并未消除，通過民營資本恐難以實現(xiàn)“鯰魚效應(yīng)”。中國電信和中國聯(lián)通主導(dǎo)的格局盡管難以改變，但行業(yè)壁壘有望削弱，通過差異化競爭，民營寬帶企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境將有所改善。民營中小型寬帶企業(yè)的并購整合也將明顯加速，利好鵬博士 、世紀互聯(lián)、方正寬帶等大型民營寬帶接入商。

　　設(shè)備商受益

　　尚冰介紹，2015年-2017年，基礎(chǔ)電信企業(yè)將投資超過1.1萬億元，其中2015年將投資4300億元，新增光纖到戶覆蓋家庭8000萬戶，改造4.5萬個銅纜接入小區(qū)，建設(shè)高速大容量傳輸網(wǎng)絡(luò)，大幅增加網(wǎng)間互聯(lián)帶寬，推進集中統(tǒng)一建設(shè)、深化共建共享、降低建設(shè)成本，全力保障4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進度。

　　按照工信部此前公布的“寬帶中國”2015專項行動意見，到今年年底，8M以上接入速度的用戶，要從現(xiàn)在的46%提升到55%，在有條件的地區(qū)要推廣50M、100M高帶寬接入服務(wù)。

　　這意味著，三大電信運營商還將繼續(xù)加大投入。傳統(tǒng)資費下降、寬帶提速是發(fā)展趨勢，將倒逼電信運營商從語音運營向流量運營發(fā)展，最終向大數(shù)據(jù)運營轉(zhuǎn)變。

　　目前，三大電信運營商都在大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)務(wù)，建設(shè)云計算中心，搶占智慧家庭入口。分析人士指出，未來高清數(shù)字節(jié)目，IPTV等三網(wǎng)融合業(yè)務(wù)將成為運營商的重要著力點。結(jié)合智能家電、遠程教育、遠程醫(yī)療等各種智能互聯(lián)產(chǎn)品，作為寬帶通道經(jīng)營者的運營商可以成為數(shù)據(jù)匯聚和分發(fā)平臺，并衍生出新的盈利模式。

　　受4G建設(shè)拉動，相關(guān)設(shè)備需求旺盛，推動通信設(shè)備行業(yè)2014年全年營收同比增長13.85%。隨著2015年至2017年繼續(xù)加大投資，電信設(shè)備行業(yè)將保持至少2-3年的高景氣度。

來源：中國證券報

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