5G板塊走勢較為強勁，相關主題基金出現(xiàn)普漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，自10月19日至11月9日，泰達宏利成長、浦銀安盛紅利精選、財通多策略福鑫、財通成長優(yōu)選等基金漲幅達到10%左右。一些公募基金經(jīng)理表示5G板塊迎來投資布局的窗口。
5G行業(yè)出現(xiàn)投資機會
財通基金投資部副總監(jiān)金梓才表示，關注集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，包括以半導體為首的電子行業(yè)，以5G為首的通信行業(yè)，以云計算為首的計算機行業(yè)。他提出，現(xiàn)階段最看好5G行業(yè)。市場中對5G行業(yè)的投資機會是有巨大分歧的，在于5G未來的應用，上市公司是否真正受益于5G投資等。但其實，5G的紅利釋放是大勢所趨。
金梓才解釋：“弱市情況下,5G是難得周期向上的行業(yè)，明年上半年業(yè)績增速會很高。中長期來看，三大運營商已經(jīng)確定了5G的版圖劃分，接下來就是上馬投資。國家急切要投資5G，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游有拉動。5G可以拉動信息消費、游戲等各種互聯(lián)網(wǎng)應用。明年中報后可以期待5G的開發(fā)建設，市場預期可能很快會發(fā)牌照。”
從估值來看，金梓才稱，5G、半導體等公司估值不貴，基本在明年20倍PE左右，遠低于歷史高位。
泰達宏利基金經(jīng)理周琦凱認為，第一，5G行業(yè)景氣度未來三年逐年向上，核心驅(qū)動力在于頻譜發(fā)布、標準落定、運營商開支增加等；第二，從科技行業(yè)內(nèi)部比較來看，目前將處于上一輪互聯(lián)網(wǎng)浪潮向未來人工智能浪潮的過渡期，在這一階段，以5G為代表的科技基建領域最為受益；第三，市場普遍擔憂中美貿(mào)易戰(zhàn)對行業(yè)發(fā)展進度的影響，實際上中國經(jīng)過3G、4G的發(fā)展之后在大部分環(huán)節(jié)都具備自主可控的能力。
布局5G細分領域機會
從市場來看，金梓才認為，市場醞釀風格切換，中小板塊中5G等優(yōu)質(zhì)個股有望迎來投資時機，主要有以下幾個原因：一是大股票盈利趨勢向下。這個季度市場已經(jīng)看到消費等行業(yè)表現(xiàn)較差，但是中小板塊個股扛得住周期，盈利有相對優(yōu)勢；二是對小企業(yè)定向?qū)捤?，將對小企業(yè)的融資環(huán)境形成很大改善；三是證監(jiān)會在解決股權質(zhì)押的問題，預期成長股的估值能穩(wěn)住，并且有向上趨勢；四是本質(zhì)上科技股是逆周期板塊，具有防御性，在整體經(jīng)濟底部震蕩偏弱情況下，如果貨幣政策回歸穩(wěn)健中性或偏松狀態(tài)，市值較小的優(yōu)質(zhì)個股相對比較優(yōu)勢將愈發(fā)明顯。從長期來看，資本市場在科技產(chǎn)業(yè)的“方向性”估值溢價或?qū)⒊掷m(xù)。
周琦凱同時表示，第一，重點投資于未來中期景氣度向上的細分行業(yè)，5G要優(yōu)于半導體；第二，重點投資于競爭地位突出的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)；第三，低估值是解釋中期回報率的顯著因子，選擇在足夠低估的時點去介入中長期的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
創(chuàng)金合信基金周志敏稱，從細分領域看，通信設備板塊受益明確，競爭格局又較好。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期來看，隨著未來業(yè)績的持續(xù)釋放，估值大概率會回歸到合理水平；隨著5G技術變化，電子板塊相關受益公司值得重點關注。（吳君）
轉(zhuǎn)自：中國基金報
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