信息安全業(yè)進入業(yè)績暴發(fā)期國產化替代進程帶來大機會

　　9月13日，“CNAST0805信息系統(tǒng)安全等級保護測評能力驗證活動”在北京舉行。此次活動由中國合格評定國家認可委員會CNAS秘書處組織策劃，信息產業(yè)信息安全測評中心和公安部信息安全等級保護評估中心聯(lián)合實施。

　　業(yè)內人士認為隨著“互聯(lián)網+”行動持續(xù)發(fā)酵以及《網絡安全法》草案公布，信息安全行業(yè)在國家社會中的地位日益突出，行業(yè)拐點已顯。

　　信息安全板塊業(yè)績暴發(fā)

　　隨著國家安全法和網絡安全法的實施，信息安全上升為國家戰(zhàn)略，整個信息安全行業(yè)將會迎來一個大發(fā)展的新時期。根據(jù)安信證券的統(tǒng)計，2015年半年報中，信息安全和國產化板塊上市公司整體收入增速達到43.32%，凈利潤增速達到254.36%，遠超計算機行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示，計算機行業(yè)158家上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入1520.56億元，同比增長13.13%，實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為28.43億元，同比增長27.67%。

　　在營收大幅增長的同時，不少信息安全上市公司的利潤拐點值得關注。在國產化趨勢的背景下，國產替代使得浪潮信息上半年凈利潤達到2.40億元，同比增長137.82%，國內市場份額第一；衛(wèi)士通2015年上半年凈虧損則大幅縮窄，啟明星辰亦實現(xiàn)上市以來首次年中盈利。

　　近日IDC機構報告顯示，近一兩年中國信息網絡本土企業(yè)逆勢而起，實現(xiàn)彎道超車，在國內市場的份額大幅提升。在2015年度上半年，在硬件服務器領域，國內廠商的整體份額已達到63.6%，而在2010年，這一份額比還僅是43%，一些國際知名服務器廠商業(yè)務繼續(xù)下挫，IBM、HP同比下滑近20%；在中低端管理軟件上，國產廠商的整體市場份額高達75%以上，而高端管理軟件上，中外品牌平分秋色了。

　　而賽迪電子信息產業(yè)研究中心市場調查數(shù)據(jù)顯示：自2013年以來，在殺毒軟件產品的選擇上，政府、制造、能源、交通、建筑、物流行業(yè)用戶存在同時選擇多個品牌的情況，其中政府行業(yè)中的這種復合性尤為突出，達到了125%，反映出比例相當?shù)亩鄠€品牌殺毒軟件被政府同時并用的實際情況，而360、瑞星、江民等國產殺毒軟件產品選擇傾向度越來越高，而象卡巴基斯、諾頓等國外殺毒軟件落標次數(shù)在日益增多。

　　巨頭搶食網絡安全產業(yè)鏈

　　目前國內在網絡安全方面的投入占整個IT行業(yè)的比重僅2%，遠低于歐美發(fā)達國家10%左右的水平，未來潛在發(fā)展空間巨大。

　　因此信息安全業(yè)已成為當前中外互聯(lián)網巨頭眼中的“香餑餑”。在海外，黑莓日前表示以4.25億美元收購GoodTechnology移動安全公司，以促進政府和企業(yè)移動安全軟件相關業(yè)務增長。BAT互聯(lián)網巨頭亦動作頻頻。騰訊投資知道創(chuàng)宇，攜手啟明星辰進入企業(yè)安全，雙方共同推出了針對企業(yè)內網完整的終端安全解決方案“云子可信”。此外，阿里收購瀚海源，并入阿里巴巴基礎安全部，百度收購安全寶，后者全面融入百度云安全體系。

　　另外，借力資本手段，相關上市公司加碼信息安全業(yè)的投入。衛(wèi)士通發(fā)布非公開發(fā)行預案，擬發(fā)行4891.57萬股，募集資金30億元，投資于新型商用密碼系列產品產業(yè)化、行業(yè)安全解決方案創(chuàng)新中心等多個項目。與此同時，公司實際控制人中國電科技集團計劃將三十所及國信安所持有的股份無償劃轉給中國網安，并已獲得國資委批復。

　　政策力挺、巨頭收購、資本定增頻出均顯示，信息網絡信息行業(yè)拐點已顯，未來兩三年有望井噴，行業(yè)將持續(xù)迎來高景氣度。

　　信息安全萬億投資可期

　　依據(jù)最新安全法案，國家級信息安全體系的建立勢在必行，黨政軍等超大客戶信息安全支出有望持續(xù)放大，行業(yè)萬億投資可期，可謂是當前及未來5年高景氣確定的細分行業(yè)，行業(yè)內公司市值依然有巨大的成長空間。在國家信息安全大趨勢下，國際間信息安全軍備競賽升級有望推動板塊估值切換，未來行業(yè)出現(xiàn)多家過500億市值的公司基本無懸念。

　　而當前對投資者而言，最關心的是在A股計算機上市公司中，哪些是國產化替代進程之中較好的直接受益股？六大細分領域的信息網絡安全股未來前景或值得期待：

　　服務器領域的公司包括浪潮信息、中科曙光、華勝天成；中間件領域的公司包括東方通、立思辰；數(shù)據(jù)庫領域，操作系統(tǒng)領域的上市公司包括中國軟件、用友軟件；存儲領域的公司包括浪潮信息、華勝天成、同有科技；處理器領域的公司包括潤和軟件；網絡安全軟件領域則有衛(wèi)士通、綠盟科技、藍盾股份、啟明星辰；金融業(yè)的ATM、金融IC卡領域則有恒生電子、同方股份等。

　　目前，除了服務器和中間件領域外，其他信息安全領域尚處于政策催化和產品研發(fā)投入的階段，短期內還難以看到業(yè)績放量，但是這些公司一旦趨勢確定，先發(fā)優(yōu)勢帶來的成長機會將使其仍具有比較高的長期投資價值。

　　在投資上，建議投資者著重把握三種機會：一種機會是龍頭地位已經確定的公司，銷量和業(yè)績的超預期以及新品的研發(fā)將帶來股價的持續(xù)催化，如用友軟件、金蝶軟件等；一種機會是龍頭地位尚未確定，但是趨勢逐漸清晰的公司，這類公司充分享受政策紅利和事件催化，如中國軟件、華勝天成、衛(wèi)士通等；另一種機會是具有較強的市場能力和平臺優(yōu)勢的公司，通過并購等方式橫向切入基礎軟硬件領域，在目前國內基礎軟硬件產業(yè)尚未成型的階段，這類公司有望通過整合實現(xiàn)快速成長，如浪潮信息、中科曙光等。（吳勇毅）

來源：通信信息報

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