集成電路產(chǎn)業(yè)景氣有望回升

　　隨著去庫存逐步完成，加上汽車電子、工業(yè)終端等新興市場的帶動，集成電路產(chǎn)業(yè)將在今年四季度觸底復(fù)蘇，國產(chǎn)替代趨勢將持續(xù)增強，其中擁有核心技術(shù)的公司更為受益。

　　需求回升拉動復(fù)蘇

　　6月15日，在第十四屆中國半導(dǎo)體封裝測試技術(shù)與市場年會上，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金CICF大基金總經(jīng)理丁文武表示，大基金接下來需要關(guān)注存儲器戰(zhàn)略、新興產(chǎn)業(yè)和熱點、行業(yè)并購等領(lǐng)域。為扶持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家設(shè)立了集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，募集資金超過1300億元

　　各地也在設(shè)立自己的集成電路基金。其中，遼寧集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金總規(guī)模100億元，首期募集20億元；四川省首只集成電路和信息安全產(chǎn)業(yè)投資基金規(guī)模120億元，存續(xù)期10年，主要用于扶持壯大四川省優(yōu)勢的集成電路相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

　　申萬宏源分析師表示，目前庫存水平已降低至歷史平均以下，行業(yè)景氣在四季度復(fù)蘇邏輯得到加強。

　　需求回升是拉動集成電路景氣復(fù)蘇的重要因素，主要包括服務(wù)器和汽車電子領(lǐng)域。上述人士指出，服務(wù)器和汽車電子市場IC銷售額占比合計達17%，且維持11%左右增速；游戲和I.T面向物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域設(shè)備銷售占比較小，但增速可觀，亦成為景氣復(fù)蘇的動力。

　　根據(jù)SEMI國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會預(yù)計，2016年中國設(shè)備市場營收為53.2億美元，增長9.02%。

　　上市公司方面，七星電子2016年度經(jīng)營目標為，營業(yè)收入10.56億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3950萬元。2015年，七星電子的營業(yè)收入達到8.54億元，同比下降11.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3864.79萬元，同比下降7.70%

　　上述分析師認為，未來2-3年，國內(nèi)需求增速將維持在10%左右。未來3年國內(nèi)陸續(xù)新建數(shù)座晶圓廠，累計投資將達2400億元以上，產(chǎn)能將從2016年陸續(xù)釋放，預(yù)計集成電路企業(yè)銷售額增速將上升至25%-30%。

　　國產(chǎn)替代空間大

　　目前，國內(nèi)集成電路市場規(guī)模全球占比達60%，但2015年集成電路自給率僅27%左右。這給集成電路國產(chǎn)化提供了較大空間。

　　近年來，全球頂級大廠如三星、英特爾和臺積電等都在中國大陸投資設(shè)廠。半導(dǎo)體制造業(yè)人士指出，以中芯國際為例，公司的14/16納米工藝到2020年才能量產(chǎn)，而臺積電、三星目前已經(jīng)發(fā)展到了14/16納米工藝。此外，聯(lián)電今年年底在廈門投產(chǎn)28納米工藝，臺積電在南京投資建設(shè)12英寸半導(dǎo)體代工廠，并于2018年投產(chǎn)16納米FinFET工藝。

　　在國產(chǎn)集成電路技術(shù)的趕超路上，除了相關(guān)公司自有技術(shù)積累，基金承擔著重要角色。“集成電路屬于資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)?！币患壹呻娐饭鞠嚓P(guān)負責人對中國證券報記者表示，技術(shù)差距體驗在研實力，而研發(fā)需要投入大量資金，產(chǎn)品更需要大量應(yīng)用測試，大量基金以股權(quán)的方式投入產(chǎn)業(yè)，將增強國產(chǎn)替代的技術(shù)實力。

　　丁文武指出，CICF大基金未來關(guān)注的重點方向之一是行業(yè)并購，通過并購集聚人才、獲取技術(shù)、占領(lǐng)市場。中國集成電路產(chǎn)業(yè)在并購方面最大的問題是缺乏實力強大、并具有國際化運作經(jīng)驗的收購主體。

來源：中國證券報

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