四年改革 未撼動(dòng)中移動(dòng)獨(dú)大地位

2008年第四次電信改革之初，中國(guó)電信市場(chǎng)上中國(guó)移動(dòng)一家獨(dú)大，運(yùn)營(yíng)商發(fā)展極不平衡，歷經(jīng)四年，自3G牌照發(fā)放至今，運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)格局也發(fā)生了一定的變化。

中移動(dòng)營(yíng)收占比降至5成

對(duì)比2008~2012年的歷史數(shù)據(jù)，不管是從營(yíng)業(yè)收入還是用戶總數(shù)的占比來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)都有所下降。其中，營(yíng)業(yè)收入占比方面，中國(guó)移動(dòng)從2008年上半年的61%下降至2012年上半年的51%；而移動(dòng)用戶數(shù)占比方面，通過(guò)可以查找的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2009年6月，中國(guó)移動(dòng)的用戶總數(shù)累計(jì)為4.93億戶，占總用戶數(shù)的7成以上，截至2012年6月，中國(guó)移動(dòng)的用戶總數(shù)雖累計(jì)增至6.83億戶，但其市場(chǎng)占比卻下降至65%。

“綜合營(yíng)業(yè)收入和用戶總數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)，第四次電信改革的目的之一，即調(diào)整三家運(yùn)營(yíng)的實(shí)力對(duì)比，創(chuàng)造相對(duì)公平的市場(chǎng)環(huán)境這一初衷目前已經(jīng)初步顯現(xiàn)，”零點(diǎn)研究IT和通信行業(yè)咨詢總監(jiān)曾韜表示，“參考日本的電信市場(chǎng)格局，早期NTT docomo也是一家獨(dú)大，其市場(chǎng)份額占整個(gè)日本市場(chǎng)的70~80%，后來(lái)也是通過(guò)一系列改革和調(diào)整，目前其市場(chǎng)占比已降至50%左右，40~50%這個(gè)數(shù)值被認(rèn)為最有利于市場(chǎng)后繼者進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。”

由此可見(jiàn)，歷經(jīng)四年改革，雖然使得中國(guó)移動(dòng)的市場(chǎng)份額有所下降，但這個(gè)變化目前還不足以對(duì)整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局造成影響。

3G市場(chǎng)中移動(dòng)乏力

其實(shí)，在第四次電信改革后，中國(guó)移動(dòng)的掣肘相較其它兩家明顯增多，3G網(wǎng)絡(luò)和固網(wǎng)寬帶在很大程度上都給中國(guó)移動(dòng)快速發(fā)展造成了不便。

固網(wǎng)寬帶且不必說(shuō)，中國(guó)移動(dòng)只能通過(guò)其旗下的中國(guó)鐵通進(jìn)行小范圍的推廣，其推廣難度非常大。在移動(dòng)業(yè)務(wù)方面，通過(guò)2012年上半年財(cái)報(bào)我們可以發(fā)現(xiàn)，截至今年6月，中國(guó)移動(dòng)的用戶總數(shù)雖然仍還遙遙領(lǐng)先，為其余兩家之和的2倍，但在3G用戶總數(shù)上，三家相差已經(jīng)不大，分別為中國(guó)移動(dòng)6707萬(wàn)戶、中國(guó)電信5096萬(wàn)戶、中國(guó)聯(lián)通5753萬(wàn)戶。

從用戶凈增值上也可以看出，中國(guó)移動(dòng)的用戶增長(zhǎng)率已經(jīng)大大落后于其余兩家，特別是3G用戶凈增值。在今年1~6月的新增用戶中，中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信的3G用戶占比分別為83%和89%，而中國(guó)移動(dòng)僅為47%，且中國(guó)移動(dòng)3G用戶總數(shù)在其總用戶數(shù)中的占比也不到10%。

另外，分析中國(guó)移動(dòng)的營(yíng)收構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，在今年1~6月，2665億元的總營(yíng)收中，語(yǔ)音收入有1771億元（人民幣，下同），約占總收入的66%，而數(shù)據(jù)收入只有760億元，僅為總收入的43%可見(jiàn)中國(guó)移動(dòng)龐大的利潤(rùn)主要來(lái)源是語(yǔ)音收入，移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面，不管是用戶數(shù)還是盈利能力上都還有待加強(qiáng)。特別是在3G用戶數(shù)已占移動(dòng)用戶總數(shù)16.8%，跨越市場(chǎng)培育期進(jìn)入爆發(fā)期后，中國(guó)移動(dòng)在3G市場(chǎng)的動(dòng)力不足必將對(duì)其未來(lái)的盈利產(chǎn)生不利影響。

中移動(dòng)凈利潤(rùn)占比逐年上升

有意思的是，在對(duì)比多年的數(shù)據(jù)時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，雖然在營(yíng)收占比上，中國(guó)移動(dòng)由6成下降至5成，與此同時(shí)的凈利潤(rùn)占比卻呈上升趨勢(shì)。

查找歷史數(shù)據(jù)，在2008年上半年，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)業(yè)收入為1965億元，占電信市場(chǎng)總營(yíng)收的61%，同期的凈利潤(rùn)則為549億元，占電信市場(chǎng)凈利潤(rùn)總和的79%；隨后中國(guó)移動(dòng)的營(yíng)業(yè)收入占比逐年下降，而凈利潤(rùn)占比卻逐年上升，今年上半年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，1~6月，中國(guó)移動(dòng)的凈利潤(rùn)為622億元，同期的中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通則分別為88億元和34億元，這兩家的凈利潤(rùn)之和不到中國(guó)移動(dòng)的五分之一。

另外，從EBITDA值和EBITDA率來(lái)看，從2008年上半年到2012年上半年，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的EBITDA率分別從2008年的53%、50%、45%下降至46%、39%、30%。雖然三家都呈逐年下降趨勢(shì)，但中國(guó)移動(dòng)一直保持著絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

因此，就目前的經(jīng)營(yíng)狀況而言，中國(guó)移動(dòng)在盈利能力上還是具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！敖鼛啄辏袊?guó)移動(dòng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)還將推動(dòng)中國(guó)移動(dòng)繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)地位，整體市場(chǎng)格局不會(huì)發(fā)生太大變化?！彪娦欧治鰩燑S正順表示。

中國(guó)電信提高銷售費(fèi)用比重

至于中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通利潤(rùn)率不高的原因，一位業(yè)界分析師對(duì)記者表示：“一個(gè)重要原因就是這兩家在3G網(wǎng)絡(luò)上投入了大量的成本，隨著后期攤銷成本的逐年降低，這兩家的盈利狀況將會(huì)得到改善?！?/p>

分析三家歷年的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，可以發(fā)現(xiàn)，因網(wǎng)絡(luò)投資產(chǎn)生的折舊及攤銷費(fèi)用與因網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)及支撐費(fèi)用在中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用中占比非常大，比如2008年上半年中國(guó)電信的該費(fèi)用之合就占其經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的60%，2012年上半年占比則降至44%，雖然該占比目前正呈逐年下降的趨勢(shì)，但其比例仍然非常大；相應(yīng)的，銷售費(fèi)用的占比正逐年上升，中國(guó)電信已由2008年的17%上升至2012年的23%。這就說(shuō)明中國(guó)電信正逐漸將費(fèi)用從網(wǎng)絡(luò)端轉(zhuǎn)向銷售前端，與中國(guó)電信漸變式提升不同的是，中國(guó)移動(dòng)一直保持著25~27%的銷售費(fèi)用占比。

另外，對(duì)比2008~2012年的歷史數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，電信改革的另一個(gè)初衷，降低通信資費(fèi)在這四年收到了一定的成效。以中國(guó)移動(dòng)為例，平均資費(fèi)（MOU/ARPU）則由2008年的0.17元/分鐘下降至2012年的0.13元/分鐘。其中，MOU值由2008年6月的496分鐘上升至2012年6月518分鐘；同期的ARPU值則由2008年的84元下降至2012年的67元，其中2009年6月的下降幅度最為明顯，直接減少了9元，下降至75元，這也反映出2009年初發(fā)放的3G牌照對(duì)中國(guó)移動(dòng)收入，特別是語(yǔ)音收入的沖擊力，而隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，這一沖擊還將擴(kuò)大。

來(lái)源：通信世界網(wǎng)-通信世界周刊 作 者：鄔雪艷

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