通信行業(yè)：這是最壞的時(shí)代，也是最好的時(shí)代

　　受歐債危機(jī)影響，2012年全球經(jīng)濟(jì)整體陷入低迷，通訊行業(yè)也不能獨(dú)善其身，全球五大通信設(shè)備制造商：愛(ài)立信、華為、阿爾卡特朗訊、諾基亞西門(mén)子、中興通訊的半年報(bào)答卷均不能令人興奮，電信寒冬似乎已經(jīng)到來(lái)。

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，諾基亞西門(mén)子第二季度運(yùn)營(yíng)虧損約2.78億美元；阿爾卡特朗訊則凈虧損2.54億歐元；愛(ài)立信2012年第二季度的銷售額同比僅增長(zhǎng)了1%，凈利潤(rùn)同比則大幅下降了63%。相比歐美廠商，兩家中國(guó)廠商還能保持較高的營(yíng)收增速，以及雖有下降但仍可保持的利潤(rùn)。華為今年上半年銷售收入增加了5.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比則下降了22%。最近公布的中興通訊2012年半年報(bào)則顯示，其總收入為426億元，同比增速達(dá)15%，是全球唯一兩位數(shù)增長(zhǎng)的廠商，但同時(shí)，凈利潤(rùn)僅2.44億元，同比下降68%。

　　“這是最壞的時(shí)代，也是最好的時(shí)代”

　　從中興公布的凈利潤(rùn)下降原因來(lái)看，有投資收益下降、匯兌損失等全球經(jīng)濟(jì)性原因；部分國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)合同招標(biāo)推遲等國(guó)內(nèi)原因；以及全球電信設(shè)備行業(yè)毛利率下降的行業(yè)原因。

　　全球經(jīng)濟(jì)不景氣直接導(dǎo)致移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商減緩新設(shè)備的采購(gòu)，這是電信企業(yè)寒冬的首要原因。目前，歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于歐洲，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月零售銷售月率上升0.8%，遠(yuǎn)超預(yù)期中的0.3%，就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好，預(yù)期美國(guó)3季度消費(fèi)支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將再度加速。與此同時(shí)，相比于美國(guó)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻，其二季度GDP萎縮0.2%。所以，從全球經(jīng)濟(jì)來(lái)看，希望仍然存在，我們或許首先迎來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　國(guó)內(nèi)方面，上半年中興在內(nèi)運(yùn)營(yíng)商幾次集購(gòu)中表現(xiàn)良好，實(shí)現(xiàn)了份額提高，保持了較高的毛利率，但由于運(yùn)營(yíng)商原因，上半年的電信PON、移動(dòng)TD-SCDMA五期以及聯(lián)通WCDMA等項(xiàng)目約30億收入未及時(shí)確認(rèn)，收入無(wú)法計(jì)入上半年，導(dǎo)致凈利潤(rùn)低于預(yù)期，但同時(shí)，這會(huì)在下半年幫助中興提高盈利。

　　在凈利潤(rùn)下降的諸多因素中，電信設(shè)備毛利率下降是一個(gè)非常重要的因素。毛利率下降是現(xiàn)階段全球電信行業(yè)發(fā)展的階段性特征。從技術(shù)發(fā)展的理論上看，一項(xiàng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，通常劃分為四個(gè)階段：技術(shù)發(fā)明階段、技術(shù)創(chuàng)新階段、技術(shù)擴(kuò)散階段和工業(yè)化大生產(chǎn)階段。目前4G電信設(shè)備處于技術(shù)創(chuàng)新階段，而手機(jī)處于技術(shù)擴(kuò)散階段。中國(guó)企業(yè)基于自身特征，在接下來(lái)的手機(jī)以及電信設(shè)備的技術(shù)階段繼續(xù)演進(jìn)過(guò)程中，均會(huì)迎來(lái)自己內(nèi)生的、獨(dú)有優(yōu)勢(shì)的最大發(fā)揮。從某種程度而言，這也是全球五大企業(yè)中，中興通訊等中國(guó)企業(yè)還保持較高的銷售收入增速的原因。

4G技術(shù)演進(jìn)是發(fā)展良機(jī)

　　全球4G的一步步逼近也許是中國(guó)廠商們寒冬中抱持希望的火焰。在技術(shù)上與西方廠商形成同步或超越無(wú)疑將使中國(guó)廠商比2G/3G時(shí)代羸得更多份額。

從技術(shù)階段的角度觀察電信設(shè)備領(lǐng)域，由于3G設(shè)備的低利潤(rùn)率，拉低了電信行業(yè)的毛利率，未來(lái)4G網(wǎng)絡(luò)將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，全球34個(gè)國(guó)家已有57張LTE商用網(wǎng)絡(luò)投入運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)在今年底將超過(guò)100張。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司iSuppli預(yù)測(cè)，全球LTE用戶群將在2012年暴增334%至7330萬(wàn)，并于2013年進(jìn)一步增長(zhǎng)181%至2.057億，2016年，LTE用戶將接近12億。

　　以LTE為代表的4G設(shè)備將是未來(lái)2-3年電信廠商的最大機(jī)會(huì)，從技術(shù)階段上看，LTE設(shè)備在這一時(shí)期將處于技術(shù)創(chuàng)新向技術(shù)擴(kuò)散演進(jìn)的階段，也即進(jìn)入目前智能手機(jī)所在的高利潤(rùn)階段。和手機(jī)領(lǐng)域更注重品牌不同，通訊設(shè)備更在于性價(jià)比和技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)，而中國(guó)廠商在通訊設(shè)備這一領(lǐng)域已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了緊跟、甚至超越。根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織公布的排名，中興和華為國(guó)際專利申請(qǐng)2011年已分別位居全球第一和第四位。

　　可見(jiàn)，國(guó)產(chǎn)廠商已具備一定的技術(shù)實(shí)力，不像手機(jī)領(lǐng)域單純處在承接技術(shù)擴(kuò)散階段，而是逐漸占據(jù)技術(shù)創(chuàng)新階段，蠶食原屬于歐美廠商的高利潤(rùn)階段。從某種意義上來(lái)看，美國(guó)對(duì)三星等通訊設(shè)備廠商發(fā)起“337調(diào)查”，正好印證這一判斷，美國(guó)要確定這些企業(yè)是否侵犯美國(guó)企業(yè)的專利。

　　能夠開(kāi)展專利之爭(zhēng)，本身就意味著對(duì)高利潤(rùn)區(qū)間產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。所以，接下來(lái)未來(lái)2-3年，4G設(shè)備的技術(shù)階段特征將使電信設(shè)備領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)將逐漸淡化，轉(zhuǎn)為技術(shù)之爭(zhēng)。與此同時(shí)，中國(guó)廠商仍然具有傳統(tǒng)的成本優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑不但增強(qiáng)了中興等企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，也會(huì)提高他們的毛利率。那么，國(guó)內(nèi)廠商利潤(rùn)率的提高就是一個(gè)順理成章的結(jié)果了。今年上半年，中興仍然在消化2011年歐洲市場(chǎng)的低毛利訂單，而隨著4G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，今年下半年起，海外系統(tǒng)設(shè)備毛利率將有顯著提高。

　　在4G技術(shù)收獲期中，中興通訊在4G建設(shè)需求旺盛的中國(guó)、日本、印度等亞太區(qū)域的加速布局。繼與2012年2月日本軟銀、2011年瑞典Hi3G合作成功部署TD-LTE商用網(wǎng)絡(luò)后，中興在海外市場(chǎng)不斷有新的突破，鞏固其在全球TD-LTE市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的地位：2012年4月、中興通訊參與印度加爾各答的TD-LTE建設(shè)，這是南亞第一個(gè)正式商用TD-LTE網(wǎng)絡(luò)；同年7月，中興中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)香港LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

　　同時(shí)，在以愛(ài)立信為首的西方廠商不斷裁員或售出光網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)的行為不同，中興華為等廠商則不約而同采取了做加法的轉(zhuǎn)型策略。

　　首先中興華為均將智能手機(jī)看做全業(yè)務(wù)蛋糕的重要一份，全球范圍內(nèi)，智能手機(jī)產(chǎn)品處于新技術(shù)利潤(rùn)最豐厚的時(shí)期。但終究，技術(shù)擴(kuò)散繼而轉(zhuǎn)向工業(yè)化大生產(chǎn)是無(wú)法徹底阻止的，手機(jī)領(lǐng)域?qū)?huì)出現(xiàn)智能手機(jī)普及化和高端手機(jī)分散化的趨勢(shì)。高端智能手機(jī)將進(jìn)一步分散，這有利于我國(guó)電信企業(yè)充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2012年上半年，中興公司全球手機(jī)出貨量第四位，智能手機(jī)闖進(jìn)全球前五。

　　除了4G網(wǎng)絡(luò)、通訊終端領(lǐng)域的高利潤(rùn)快速發(fā)展，中興華為在政企業(yè)務(wù)市場(chǎng)也收獲頗豐。華為在企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)已放出要做“霸主“的口號(hào)，而中興則表示2015年要達(dá)到60億美元，其今年上半年實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模增長(zhǎng)超70%，推出數(shù)據(jù)中心系列新品，以及“智慧礦山”、“智慧城市”、“智慧交通”等智慧系列方案，目前在軌道交通行業(yè)已占據(jù)市場(chǎng)第一，并借助TD-LTE通訊優(yōu)勢(shì)拓展企業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)，相繼承建北京政務(wù)網(wǎng)、天津政務(wù)網(wǎng)以及南方電網(wǎng)旗下遵義電力智能電網(wǎng)的TD-LTE項(xiàng)目。

　　總體而言，目前國(guó)內(nèi)的電信廠商仍處于高增值、低利潤(rùn)狀態(tài)，但即使全球經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大的起色，這一狀態(tài)也會(huì)因4G電信設(shè)備各自在技術(shù)擴(kuò)散階段上的演進(jìn)而打破，在借力企業(yè)網(wǎng)等高利潤(rùn)市場(chǎng)，下半年中興較好的表現(xiàn)可期。

來(lái)源：飛象網(wǎng)

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