近日,有關(guān)中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司下稱“中國(guó)廣電”組建方案已獲國(guó)務(wù)院批復(fù)的消息,被媒體密集報(bào)道。而消息主要來(lái)自廣電方面,據(jù)一位接近工信部的人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,由于此事并非由工信部主導(dǎo),所以工信部這邊并沒(méi)有更多消息。
而記者采訪的多為業(yè)內(nèi)人士也對(duì)中國(guó)廣電是否成立一事,語(yǔ)多踟躕。
中國(guó)廣電
信號(hào)意義都大于實(shí)質(zhì)
2010年國(guó)務(wù)院發(fā)布了推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案,按照方案規(guī)劃,2012年將是三網(wǎng)融合試點(diǎn)階段的最后一年,規(guī)劃要求,2012年應(yīng)完成初步試點(diǎn),成立廣電統(tǒng)一的運(yùn)營(yíng)單位。
11月15日,有報(bào)道稱,國(guó)務(wù)院已經(jīng)下發(fā)文件,同意組建中國(guó)廣電,由財(cái)政部出資,廣電總局負(fù)責(zé)組建和代管,注冊(cè)資本45億元,財(cái)政部出資40億,廣電自籌5億。
對(duì)于這個(gè)消息,華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,能不能正式成立還難說(shuō),現(xiàn)在一切都還只是媒體報(bào)道的消息。
另一位業(yè)內(nèi)三網(wǎng)融合研究專家在與《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí),對(duì)于中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)公司是否正式成立一事,也頗為在意,他表示,還是要等中國(guó)廣電正式成立以后再發(fā)表意見(jiàn)。這位專家的態(tài)度,透露似乎此事中間尚存了許多不確定性。
馬軍認(rèn)為,如果今年年底成立中國(guó)廣電,也可能只是廣電方面按照三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案的時(shí)間點(diǎn)要求,給外界一個(gè)信號(hào)。他表示,不管中國(guó)廣電成立與否,其信號(hào)意義都大于實(shí)質(zhì)意義。
45億資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠
內(nèi)部整合路途艱難
“中國(guó)廣電可以隨時(shí)成立,但是成立以后能做什么需要思考,”馬軍表示,這個(gè)公司要成立,要解決一些問(wèn)題,如資金來(lái)源、運(yùn)營(yíng)問(wèn)題、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題等。
顯然,45個(gè)億的資金量,相比三大電信運(yùn)營(yíng)商的注冊(cè)資金,堪稱微不足道。對(duì)于組建中國(guó)第四大運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō),也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。目前全國(guó)有線網(wǎng)絡(luò)的總體資產(chǎn)評(píng)估額約為1500億元、凈資產(chǎn)700多億元,若加上上市公司資產(chǎn)的評(píng)估數(shù)值,其有線網(wǎng)絡(luò)的總資產(chǎn)約為1800億元。國(guó)網(wǎng)公司僅45億的資產(chǎn)顯然無(wú)法完成對(duì)各地方廣電公司的整合。
馬軍指出,整合模式主要是通過(guò)收購(gòu)、控股、行政命令。但無(wú)論哪一種整合模式,都難度很大?!皬V電最早想通過(guò)行政命令整合,但最終可能沒(méi)能走通,中間又通過(guò)收購(gòu)資產(chǎn)控股來(lái)整合,但因?yàn)槔鎰澐值膯?wèn)題進(jìn)度很慢”,他認(rèn)為,行政命令與收購(gòu)控股并行,可能會(huì)是相對(duì)快一點(diǎn)的模式。
但有分析人士指出,此法應(yīng)用在對(duì)歌華有線、華數(shù)集團(tuán)、電廣傳媒、天威視訊等上市公司的資產(chǎn)整合上仍然有很大的難度,馬軍也認(rèn)為如此。在他看來(lái),廣電內(nèi)部整合還需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間,因?yàn)閺V電內(nèi)部整合很難,這主要是由廣電系統(tǒng)的管理機(jī)制和歸屬問(wèn)題決定的。
中移動(dòng)缺位
中國(guó)廣電短期無(wú)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力
此次消息中,最為令人意外的是,此前盛傳的中移動(dòng)參與出資中國(guó)廣電并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。馬軍認(rèn)為,如果中移動(dòng)真的并未入股,是廣電網(wǎng)絡(luò)公司的一大損失。因?yàn)樵谶\(yùn)營(yíng)商中,中移動(dòng)的寬帶資源較弱,而盡管中國(guó)廣電可以開(kāi)展全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng),但在固網(wǎng)寬帶上毫無(wú)疑問(wèn)是新手。中移動(dòng)與廣電網(wǎng)絡(luò)不管是在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還是在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)上,都可以彼此取長(zhǎng)補(bǔ)短,緊密合作。
對(duì)于中國(guó)廣電與三大運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng),有分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,從未來(lái)講,中國(guó)廣電各項(xiàng)整合完畢后,有可能會(huì)憑借政策優(yōu)勢(shì)及其自身的一些其他優(yōu)勢(shì),在市場(chǎng)上有其一席之地。但從近幾年來(lái)說(shuō),中國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)公司并不具備與電信運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。
“如果未來(lái)的監(jiān)管體制發(fā)生變化,比如監(jiān)管放松,甚至產(chǎn)生融合的監(jiān)管體制的話,這會(huì)讓廣電更早地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),對(duì)廣電和電信運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō),都是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的?!?/p>
由于中國(guó)廣電短期內(nèi)并無(wú)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,馬軍對(duì)記者表示,這個(gè)消息對(duì)資本市場(chǎng)的影響也只是消息面上的影響。至于日后實(shí)際發(fā)展中最先受益的,當(dāng)是參與廣電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營(yíng)的設(shè)備商和終端廠商。
來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)-資本證券網(wǎng)
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