4G牌照攪熱通信產(chǎn)業(yè)鏈

　　在中移動啟動4G終端相關(guān)招標后不久，業(yè)內(nèi)關(guān)于4G牌照發(fā)放的聲音不絕于耳，相關(guān)概念股也于近日開始躁動起來。

　　中國移動是啟動4G業(yè)務(wù)的最先試水者。據(jù)悉，中國移動將于5月啟動TD-LTE（4G）主設(shè)備招標，而TD-LTE（4G）擴大規(guī)模實驗將于近日啟動，預計建設(shè)20萬個基站，耗資200億元。此前，中國移動CEO李躍表示，4G今年將投入417億元。受利好刺激，近日相關(guān)4G概念股如中興通訊、國脈科技、富春通信、長江通信、烽火通信等個股均實現(xiàn)上漲。

　　分析人士表示，中國移動啟動新一輪4G招標意味著4G距離商用又邁進了一大步，而這次招標金額的大部分將用于基站的建設(shè)，對整個產(chǎn)業(yè)鏈來說是一大利好。417億元投資僅是中國移動的第一步，根據(jù)其之前的4G建設(shè)計劃，預計中國移動對整個4G網(wǎng)絡(luò)的投資將達到2000億元。這不但會促進相關(guān)上市公司的業(yè)績，還會拉動全行業(yè)的整體發(fā)展，以及催生出新的產(chǎn)業(yè)機遇。

　　通信板塊瘋漲

　　從行情表現(xiàn)看，近日通信板塊板塊內(nèi)共計60只個股上漲。具體來看，信維通信與高新興2只股票強勢瘋漲，此外，富春通信，南京熊貓、長江通信、北緯通信、華星創(chuàng)業(yè)、大富科技、ST太光等7只股票均有上漲。

　　從一季報的披露情況來看，今日將有6家通信公司披露2013年一季報，分別是：北緯通信、天澤信息、高鴻股份、日海通訊、上海普天、星網(wǎng)銳捷。其中4家公司已發(fā)布2013年一季報業(yè)績預告，具體看，北緯通信與日海通訊業(yè)績預告類型為略增，天澤信息與高鴻股份的業(yè)績預告類型分別為略減與續(xù)虧。

　　關(guān)于4G主題投資的機會，日信證券建議關(guān)注投資增加的LTE板塊，受益電信業(yè)放開，民營資本進入的增值服務(wù)、基站運維、寬帶與接入系統(tǒng)等板塊，相關(guān)股票包括鵬博士、高新興、三維通信、奧維通信等。重點推薦三維通信、富春通信、鵬博士，大富科技及海格通信等個股。

　　平安證券投資顧問彭軍認為，上述板塊值得重點配置，4G發(fā)展空間廣闊，而工信部部長苗圩此前也表示預計今年將發(fā)放4G牌照，政策利好有望陸續(xù)跟進。建議投資者以中線思路潛伏布局，把握板塊的系統(tǒng)性波段機會。

　　大同證券投資顧問張誠認為，內(nèi)容服務(wù)商未來有望迎來爆發(fā)式的增長機會，相關(guān)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、光纖傳輸、設(shè)備配件、網(wǎng)絡(luò)運營等公司均將在未來幾年先后有所受益。但目前看內(nèi)容服務(wù)商整體漲幅過大，短期需注意風險。

　　能否與3G媲比

　　3G言猶在耳，4G紛至沓來，不禁感嘆通訊技術(shù)前進的腳步是越來越快。

　　2008年至2009年全球金融危機期間，適逢3G牌照發(fā)放，在巨額基礎(chǔ)設(shè)施投資的帶領(lǐng)下，電信行業(yè)實現(xiàn)了逾30%的增長，而當時的中國經(jīng)濟增速則陷入近10年來低點。有此一歷史數(shù)據(jù)為參照，市場對4G充滿憧憬，希冀復制出當年3G的奇跡。

　　據(jù)了解，中移動近期啟動的4G終端招標中，商用手機僅1萬部，卻引來中興、華為、酷派、三星等國內(nèi)外手機廠商競標?！耙坏墮?quán)就意味著跟中移動鬧情緒，后面的合作恐怕很難。”一位業(yè)界人士分析稱，廠商們看中的不是這次標的，而是4G產(chǎn)業(yè)的大蛋糕，因中移動是三大運營商中發(fā)展4G網(wǎng)絡(luò)最積極的一家。

　　據(jù)悉，中移動在15個城市建設(shè)了TD-LTE試驗網(wǎng)，其中，寧波、杭州、深圳、廣州實現(xiàn)了主要城區(qū)全覆蓋并開始規(guī)模體驗，其余城市也已完成基本網(wǎng)絡(luò)覆蓋，預計在今年啟動規(guī)模體驗。中移動董事長奚國華曾下達任務(wù)，今年將實施TD-LTE“雙百”計劃：TD-LTE網(wǎng)絡(luò)覆蓋將超過100個城市，TD-LTE終端采購將超過100萬部，構(gòu)建成全球最大的LTE網(wǎng)絡(luò)。

　　有分析認為，4G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋效果若要媲美目前的3G網(wǎng)，北上廣深等一線城市至少需要1.5萬個4G基站，其他二級城市則需5000至10000個不等。按照目前每個基站約15萬元費用計，全國性的網(wǎng)絡(luò)基站建設(shè)規(guī)模將達到1300億至1500億元。

　　某券商通信行業(yè)分析員指出，3G建設(shè)投資期屬前高后低型，但4G建設(shè)投資期將不盡相同。“一來目前4G鋪設(shè)僅以一線城市為試點，成功后才會擴散至其他城市；二來目前有了3G網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，運營商還會繼續(xù)投放資源在3G網(wǎng)上，再逐步升級至4G網(wǎng)，故相信4G投資將呈現(xiàn)波段式的逐級增加模式，有利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，而相關(guān)個股的股價走勢也將由中短期內(nèi)急漲，變成較長期及穩(wěn)健的升勢?！?/p>

　　根據(jù)各主設(shè)備商近期公布的一季度財報，其業(yè)績逐步回暖，顯示出好轉(zhuǎn)信號。招商證券認為，LTE將拉動整個通信設(shè)備行業(yè)回暖，且隨主設(shè)備商加強市場聚焦與費用管控，市場競爭有望趨緩。在個股方面，招商證券推薦業(yè)績拐點確立的中興通訊，“二、三季度國內(nèi)主設(shè)備收入確認及海外非洲等國轉(zhuǎn)好，收入將重啟增長，系統(tǒng)毛利率有望繼續(xù)提升，費用管控效果貫穿全年?！?/p>

　　然而，與中移動對4G主動積極形成鮮明對比的是，在“3G爭奪戰(zhàn)”中脫穎而出的聯(lián)通對4G似乎“不怎么著急”。去年11月底，中國聯(lián)通董事長常小兵在接受媒體采訪時表示，中國聯(lián)通正在努力將3G做得更好。某中國聯(lián)通內(nèi)部人士認為，3G網(wǎng)速已基本能滿足普通消費者的需求，4G網(wǎng)速對大部分普通消費者來說意義不是很大，若價格更高就更沒必要。同時，由于不知道國家會發(fā)放什么制式的4G牌照，聯(lián)通要明確制式后才會有更大動作。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，由于聯(lián)通的3G業(yè)務(wù)剛進入收成期，加上在迎接3G時代時已大灑資源建網(wǎng)，目前資金相對緊張，故即使4G發(fā)牌，聯(lián)通與電信再次大舉建設(shè)LTE網(wǎng)絡(luò)的可能性相對較低。

　　電信專家、飛象網(wǎng)總裁項立剛也表示，目前運營商的利潤主要還是來自語音業(yè)務(wù)，期望通過3G、4G網(wǎng)絡(luò)獲得高利潤還為時過早。

　　中信建投表示，4G將帶來通信行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會，利好網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃及主設(shè)備商。2013年投資增速提升，相關(guān)受益上市公司將會在2013年下半年開始逐步釋放業(yè)績，在2013下半年和2014年上半年或有超越市場的表現(xiàn)。

來源：中華工商時報

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