4G引爆通信運營商新一輪三國大戰(zhàn)

　　中國移動今年20萬個4G基站一旦建成，將覆蓋5億人口，快趕上美國現(xiàn)有4G網絡規(guī)模。如此大規(guī)模的布局顯示TD-LTE網絡建設開弓沒有回頭箭，中國移動急欲改變3G時代的被動局面。

　　中國移動2012年財報顯示，其所占市場份額逐年減少，高端客戶流失尤其嚴重。在3G剛開始商用的2009年，運營TD-SCDMA的中國移動用戶數(shù)為5.22億，在全國移動用戶中占比高達72%，運營WCDMA的中國聯(lián)通占比20%，運營CDMA網絡的中國電信占8%。而到了今年2月，中國聯(lián)通略有增長，中國電信份額大增至15%，中國移動成為唯一一家份額下降的運營商。

　　當下，中國移動手握3700億元現(xiàn)金，但以往2G時代動輒20%、30%的利潤高增長不復存在。2007年以前，中國移動的收入和凈利潤均保持在20%以上的增長率，2007年的凈利潤增長達到約32%，成為香港藍籌股中旗幟。2009年開始，不論是收入和利潤增長均下滑到個位數(shù)；2012年收入和凈利潤增長只有6.1%和2.7%，近4年其股價在70至90港元間震蕩。

　　主營業(yè)務尤令中國移動擔憂，語音業(yè)務的收入占比高達65.7%，但2012年語音業(yè)務收入增長只有1.1%。唯一具有想象空間的是數(shù)據(jù)業(yè)務。數(shù)據(jù)業(yè)務分三部分：短信及彩信、無線上網、應用及信息業(yè)務。2005年短信在中國移動整個新業(yè)務中的收入占比高達50%，2012年占比下降到26%。亮點在于無線上網業(yè)務收入，去年大增53.6%。

　　中國移動靠4G補位3G

　　由于3G牌照不給力，三大運營商中，中國移動對4G最為積極。2009年以來，中國移動4年里在3G網絡建設投入和終端補貼超過2100億，但受困于TD-SCDMA產業(yè)鏈不完善，中國移動相比于其他兩家運營商明顯缺乏3G明星終端，大量傳統(tǒng)全球通用戶被中國聯(lián)通和中國電信吸引。中國移動TD用戶號稱超過1億戶，但3G網絡使用率并不高，很多省份甚至低于15%。在中國移動2012年財報中，約3/4的數(shù)據(jù)流量來自WLAN網絡，2G和3G數(shù)據(jù)流量占比僅為1/4。

　　3G網絡建設花費巨大但收益有限，造成中國移動連續(xù)4年盈利增速逐年放緩。中國移動選擇再耗巨資上馬4G。

　　目前全球4G的國際標準有兩個：一個是中國移動主導制定的TD-LTE；另一個是歐美主導的FDD-LTE，這也是中國聯(lián)通從3G到4G演進的技術路線，市場相對成熟。

　　中信建投分析師戴春榮認為，中國移動今年建20萬個4G基站，70%左右為3G基站直接升級而來，部分省份3G基站升級或將達到80%。參與投標的設備商也表示，中國移動要求設備同時支持TD-SCDMA和TD-LTE的，只需要很小的處理，TD-SCDMA基站就能升級成TD-LTE。

　　中國聯(lián)通平滑升級4G

　　工信部表態(tài)后，面對4G牌照發(fā)放時間加速，今年3月中國聯(lián)通、中國電信也表明新的態(tài)度。

　　中國聯(lián)通是3G牌照的受益者，在高端市場發(fā)育良好。去年中期業(yè)績發(fā)布會上，中國聯(lián)通董事長常小兵表示談發(fā)展4G技術言之尚早。今年3月全國“兩會”期間常小兵首度表示希望政府盡快發(fā)放4G牌照。最清晰的表態(tài)則是之后在香港出席2012年業(yè)績發(fā)布會上，常小兵說中國聯(lián)通將堅定不移走現(xiàn)有技術路線，即FDD制式的4G網絡。中國聯(lián)通沒有理由要同時經營FDD與TDD兩種制式的4G網絡，聯(lián)通會透過技術平滑演進，將現(xiàn)有3G基站升級至4G；未來即使投資4G網絡建設，也將會控制在100億元以內的水平。

　　在3G時代，由于要全部新建基站，中國聯(lián)通每年在網絡建設的投資都超過1000億元，其中70%以上用于3G網絡投資，規(guī)模僅次于中國移動。即使在2012年，中國聯(lián)通仍然新增3G基站9.2萬個。

　　據(jù)設備商說，中國聯(lián)通早就要求新增的WCDMA基站必須支持平滑演進至FDD-LTE，升級只需增加主板、更新射頻天線和軟件。

　　中國電信兩頭為難

　　中國電信既缺乏中國移動對4G的急迫感，又缺乏中國聯(lián)通可平滑升級的從容。由于電信的CDMA 3G制式并不支持向FDD和TDD平滑過渡，中國電信如選擇4G，需要新建網絡，而其3G網絡目前還未盈利，再投巨資在全國新建4G網絡相對為難。

　　中國電信董事長王曉初在2012年業(yè)績發(fā)布會上說：“中國電信希望獲得FDD-LTE牌照，如果政府部門不發(fā)給FDD-LTE牌照，中國電信會考慮向中國移動租用網絡，甚至與其他具備TD技術的運營商共建TDD網絡，因為相信合作較單獨建設更具效率。”該表態(tài)被業(yè)界認為充滿智慧。

　　在三大運營商負責人全部明確表態(tài)下，4G牌照路徑走向更加清晰：中國移動選擇TD-LTE，中國聯(lián)通選擇FDD-LTE，中國電信則存在變數(shù)。

　　2012年通信行業(yè)整體表現(xiàn)低迷，運營商與設備商業(yè)績均呈下降趨勢。通信行業(yè)的生態(tài)中，設備商的發(fā)展主要依賴于運營商的投資；而運營商的投資動力又受自身盈利情況、競爭關系及技術換代的影響。2012年運營商在舊有的商業(yè)模式下，盈利能力明顯下降，繼而影響到下游設備商業(yè)績，從而導致通信公司普遍感受行業(yè)“寒冬”。4G建設將給整個產業(yè)鏈注射一劑強心針。“4G牌照一旦發(fā)放，作為全球主流的無線設備供應商，中興通訊在4G方面的投入應該可獲得相應的回報?！敝信d通訊有關負責人說。該公司已獲得45個LTE商用合同，還獲得中國移動香港商用LTE網絡。在三大運營商開始新一輪對弈的背景下，通信產業(yè)鏈的新一輪蛋糕切分也已開始。

來源: 證券時報網

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