3G聯通翻身 4G將是誰的時代

　　4G來襲。近日，工信部部長苗圩對外表示，4G牌照將于今年年底前正式發(fā)放，移動通信行業(yè)的格局將再度面臨變革。中移動曾經是2G時代的霸主，然而隨著3G時代來臨，中國聯通打了個漂亮的翻身仗，4G將是誰的時代?

　　除了設備企業(yè)，有分析認為，產業(yè)化專項將特別利好TD-LTE智能終端子行業(yè)

　　發(fā)改委近日決定組織實施移動互聯網及第四代移動通信TD-LTE產業(yè)化專項。這一消息立即引爆了通信板塊。

　　2G時代稱王的中移動在進入3G時代后漸處于弱勢，如今4G牌照發(fā)布在即，通信領域格局將再次發(fā)生變革。

　　中移動急欲改變3G時代弱勢

　　華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍告訴《證券日報》記者，產業(yè)化專項每年都有，針對的細分領域不同。這次移動互聯網及第四代移動通信TD-LTE產業(yè)化專項，對我國自主知識產權的TD-LTE產業(yè)鏈肯定是很大的支持。

　　上述TD-LTE產業(yè)化專項，被市場看作是政府加快推動4G發(fā)展的積極信號。而對于這一信息最為興奮的自然是中移動。

　　從美國、日本及韓國市場部署4G的經驗來看，全球新一輪4G部署，正在重塑各主要經濟體的電信運營市場的競爭格局。4G正成時代為3G弱勢電信運營商改變行業(yè)競爭格局的絕佳機會。

　　雖然“十一”前發(fā)放4G牌照的愿望落空，但中移動4G建設絲毫沒有放慢。事實上，中移動日前就快人一步，在廣東地區(qū)開始接受4G月費套餐預訂。

　　中移動早計劃于年內將建設超過20萬個4G基站，覆蓋100個重要城市主城區(qū)，集團今年資本開支1902億元，并維持全年投放417億元于4G網絡建設，占比22%，可見對該業(yè)務長遠發(fā)展的重視。

　　長江證券認為，“囚徒博弈”的市場競爭格局，將意味著一旦有市場參與者提前部署4G網絡，則此網絡部署過程必然招致競爭對手的反彈，從而使得整個市場的4G部署過程明顯加速。

　　事實上，中國市場正在演繹著全球其他完成4G部署的經濟體發(fā)生的競爭行為。中國移動為改變其在TD-SCDMA時代的明顯競爭劣勢，提前啟動TD-LTE網絡建設;雖然中國電信及中國聯通從網絡投資回報的角度考量，極度不愿意跟進4G網絡建設，但隨著中國移動快速推進4G網絡部署，中國電信被迫提前啟動4G網絡建設。

　　中國電信首次LTE4G建網主設備招標已于國慶節(jié)后揭標。

　　長江證券判斷，中國聯通在競爭對手的倒逼下，必然會在2013年年內提前啟動4G網絡建設。我們強調，競爭壓力的傳導會確定性的加速中國4G部署進程，從而推動行業(yè)基本面在未來2年-3年內確定性向上。

　　智能終端最受益

　　隨著4G網絡發(fā)展，運營商將陸續(xù)加速4G建網，一眾電信設備股如中興、京信通信及中通服等將受惠4G建網招標，為盈利帶來支持，中標的消息也將成為股價上升的催化劑。中興管理層早前表示，對4G發(fā)展有信心，預計集團今年可交付8萬至9萬個4GTD-LTE基站，并預期明年內地市場交付量可增20%至30%，海外市場可增50至60%。

　　中移動和電信近期的4G設備招標結果也顯示，華為、中興等國產設備商占據了主要的市場份額。

　　根據印發(fā)的專項通知，專項目標定為把握全球移動互聯網發(fā)展機遇，以移動智能終端為著力點，提高移動智能終端核心技術開發(fā)及產業(yè)化能力，加快移動互聯網關鍵技術的研發(fā)及應用，培育能夠整合產業(yè)鏈上下游資源、具備一定規(guī)模的移動互聯網骨干企業(yè)，完善公共服務平臺建設，形成綜合的移動互聯網產業(yè)服務能力;推進TD-LTE技術在重點領域的創(chuàng)新示范應用，帶動TD-LTE產業(yè)快速發(fā)展。

　　專項支持重點包括移動智能終端新型應用系統(tǒng)研發(fā)及產業(yè)化、面向移動互聯網的可穿戴設備研發(fā)及產業(yè)化、移動互聯網、智能終端公共服務平臺建設、移動智能終端開發(fā)及產業(yè)化環(huán)境建設、高速寬帶無線接入設備研發(fā)及產業(yè)化等八個方面。

　　有分析認為，TD-LTE產業(yè)鏈企業(yè)將因此享受國家高技術產業(yè)項目的資金資助和稅收等優(yōu)惠。

　　除了設備企業(yè)，該分析認為，上述產業(yè)化專項將特別利好TDD-LTE智能終端子行業(yè)。參照3G發(fā)展的經驗教訓，終端產業(yè)鏈特別是芯片是產業(yè)鏈中的關鍵環(huán)節(jié)。當前TD-LTE網絡推廣商用過程中，多模多頻終端特別是芯片生產制約著行業(yè)發(fā)展速度。如今國家支持將加速子行業(yè)發(fā)展，相關企業(yè)將存在較大發(fā)展空間和相當的議價能力。

　　華為中興通訊領頭國產手機將借4G打場翻身仗

　　研究員認為，國內品牌在應對競爭時除了把握產品質量之外，還應注重品牌塑造和提高用戶粘性

　　卡爾維諾在他的著作《看不見的城市》中曾說過這樣一句話，“城市里的每樣創(chuàng)新，都會影響天空的樣子”。于現代社會而言，移動通信技術的每一次變革，也都將影響人們對于手機的選擇。馬上，我們又將迎來4G帶來的移動通信技術的革命性變革，工信部部長苗圩日前曾對外表示，4G牌照將于今年年底前正式發(fā)放，這意味著國內手機市場也將再一次面臨洗牌。

　　3G時代三星反超諾基亞稱王

　　20年前，僅具有移動通話功能的“大哥大”的出現宣告了1G，即模擬制式時代的到來，高昂的價格也使得“大哥大”一時成為身份的象征。

　　沒過幾年，模擬制式便被數字制式所取代，移動通信進入了2G時代，而外觀時尚、一年幾十部推新頻率的諾基亞無疑是當時全球通訊業(yè)王者。國內手機市場也迅速被諾基亞占領，幾乎形成了“三人行，必有諾基亞”的局面。不同于1G手機，2G手機除了打電話還能接收和發(fā)送數據，短信功能由此應運而生。隨著2G進入2.5G，手機功能變得愈發(fā)強大，手機廠商也多了起來，三星、聯想、蘋果、索尼愛立信、西門子、夏普……國內手機市場呈現出百花齊放的態(tài)勢。在智能手機市場份額上，據賽迪顧問數據顯示，2008年第一季度諾基亞和摩托羅拉兩大品牌占據了中國智能手機市場份額的85.9%，其中諾基亞的市場份額為71.2%。

　　當將無線通信與國際互聯網等多媒體通信結合的新一代移動通信系統(tǒng)的3G時代，國內手機市場也結束了諾基亞一家獨大的黃金時代。據艾媒咨詢數據顯示，在2012年度智能手機市場品牌占有率方面，三星智能手機超過諾基亞。而到了今年第一季度，根據易觀智庫產業(yè)數據顯示，2013年第一季度中國手機市場份額占有率前三位是三星、聯想、酷派，市場份額分別為17.0%、11.6%、8.9%;諾基亞排名繼續(xù)下降至第八位，其份額為4.4%。而2013年第一季度中國智能手機市場份額占有率前三位依然是是三星、聯想、酷派，市場份額分別為17.3%、13.1%、10.3%，前十位里已無諾基亞的身影。

　　國產手機借4G兇猛反攻

　　如今，國內即將迎來4G帶來的移動通信技術變革。據了解，4G與3G相比，最大的區(qū)別在于4G數據傳輸速率將大大提高，3G數據傳輸速率最大上限是8Mbps的下載速率，而4G數據傳輸速率將達到100Mbps，是3G數據傳輸速率的10倍以上。數據傳輸上的顯著差異，4G能讓用戶享受更好的互聯網體驗，觀看高清視頻等。

　　雖然目前還沒有確切的4G牌照發(fā)放時間，但手機廠商都已提前開始布局。據悉，索尼、三星都已經在國內推出4G手機。而近兩年表現不俗的國產手機，如華為、中興、宇龍酷派等廠商都在加速4G手機開發(fā)步伐。中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于已經布局4G業(yè)務的手機廠商來說，4G牌照的發(fā)放無疑是將市場需求進一步放大，他們能借助這股東風迅速占據新市場，獲取豐厚的利潤，而對于落后的廠商來說，只能降低原有產品的等級降價出售，利潤空間受到沖擊。

　　據悉，目前獲得4G許可的4款手機品牌分別是三星、索尼、華為和中興通訊。王寧遠認為，三星、索尼一直以技術、品牌優(yōu)勢占據市場份額，而華為、中興通訊作為國內品牌脫穎而出，也表明了作為后起之秀的潛力，這兩個國內品牌缺少機會占據國內手機高端市場，但在中低端市場海內外都有較大的市場份額，此次借由4G新技術帶來的新機會準備打個漂亮的翻身仗。

　　對于國產手機在4G領域的優(yōu)勢，王寧遠告訴記者，“首先是政策優(yōu)勢，我國手機市場需求規(guī)模巨大，在高端領域往往是國外品牌所占據，獲得了高收益，而國產品牌難以立足，在政策支持下，國產品牌能率先在4G領域占有一席之地，與國外品牌平起平坐，擠入高端市場。其次是渠道優(yōu)勢，在中國本土市場，能夠迅速開辟多元化的渠道”。同時，他表示在應對競爭時，國內手機品牌除了要把握產品質量之外，還要在營銷上應向國外品牌學習，注重品牌塑造和提高用戶粘性。

　　多家上市公司公告稱受益4G中創(chuàng)信測等股價大漲

　　業(yè)內人士指出，由于主基站的投資較大，要解決4G網絡的覆蓋問題，成本較低的小基站將擁有增量市場

　　在跨過了2G、3G時代后，4G時代終近在眼前。近日，工信部部長苗圩對外表示，4G牌照將于今年年底前正式發(fā)放，也就是說，4G牌照發(fā)放僅剩下3個月的時間。

　　受上述消息影響，截止到10月9日收盤，4G概念股受利好消息影響，多數個股股價呈現上漲的態(tài)勢，其中，中創(chuàng)信測漲停;東土科技[6.76%資金研報]、天源迪科[6.70%資金 研報]、杰賽科技[6.03% 資金 研報]、世紀鼎利[5.35% 資金 研報]等漲幅均超5%;梅泰諾[3.81% 資金 研報]、拓維信息[3.80% 資金 研報]等多家公司股價有所漲幅。

　　對此，有分析師表示：“4G牌照發(fā)放的消息理所當然會對聯通、電信等運營商利好，但是，會先于運營商受益的無意會是基站、傳輸、網優(yōu)等重點板塊內公司。”

　　基站、傳輸或最先受益

　　中信證券[0.81%資金研報]預計，2013年國內4G設備投資將呈爆發(fā)式增長，本輪4G建設高潮將持續(xù)3年左右，2013年至2015年所需建設4G基站數分別為17萬、22萬、24萬;2013年至2015年4G設備投資額分別為411億元、475億元、500億元，同比增長513%、16%、5%，其中，2013年無線主設備、傳輸、射頻、天線、網絡覆蓋優(yōu)化領域投資增速分別為523%、322%、573%、605%、613%。

　　其實，早在今年早些時候，對于4G牌照今年發(fā)放的預測就已經傳遍市場，當時，業(yè)界普遍已經達成共識，首先受益的將是無線設備商，在運營商總投資中，基站的建設很大一部分需要購買無線發(fā)射設備，而擁有這類設備生產能力的有中興通訊、華為等。而以大富科技[1.39%資金研報]、武漢凡谷[1.35%資金 研報]為代表的無線發(fā)射配套設備提供商也將受益?？勺鳛閰⒖嫉氖牵?G基站建設中，武漢凡谷生產的射頻系統(tǒng)器件是移動基站的核心部件，約占基站價值的5%。

　　“隨著4G牌照發(fā)放，通信業(yè)各領域都會面臨新的刺激和競爭。未來3年4G投資額可能會超過3000億元，基站、傳輸、網優(yōu)等重點板塊將顯著受益?！遍L江證券的研究報告中也早已指出。

　　據悉，中國移動在今年4月、5月、6月都有4G招標連續(xù)進展，其中富春通信[-0.37%資金研報]在上游通信基站設計方面有份額，其客戶也涵蓋了三大運營商。另外，中國移動4G基站的鋪開呈現爆發(fā)式增長，提供設備相關公司也就有相應收益，其中烽火通信[-0.66%資金 研報]為參與招標的企業(yè)之一。

　　中恒電氣、卓翼科技受益4G

　　在翻閱部分公司2012年年報時，記者發(fā)現，部分公司已經在年報中表露了4G牌照發(fā)放對他們的利好，中恒電氣就是其中一家。

　　中恒電氣在2012年年報中表示，中國移動TD六期四季度招標對公司業(yè)績拉動明顯。而記者追溯公司股價3月6日時，在4G牌照發(fā)放預期提前之后，公司股價上漲了9.24%。

　　業(yè)內人士指出，建設4G需要更多的基站，這也是4G投資的重點。

　　某4G基站供應商相關負責人介紹，公司目前還不知道20萬個基站主要建在什么位置、何時開建以及擴容與新建基站的比例等細節(jié)，但按照以往的慣例，中國移動會在3月份制定詳細的基站建設的計劃，杭州、廣州、上海等沿海試點城市的基站建設可能率先啟動。

　　“2013年，中恒電氣通信電源收入有望實現50%的增長。”興業(yè)證券的研究報告指出，由于4G基站相比3G對電源的功率要求更高，因此即便是基站升級的方式，也需要對基站電源進行擴容，這樣不論中移動2013年20萬個LTE基站新建和升級的比例如何，基站的電源建設和擴容需求比較明確。

　　不過，業(yè)內人士也指出，由于主基站的投資往往較大，要解決4G網絡的覆蓋問題，成本較低的小基站將擁有增量市場。該人士認為，目前小基站的成本大約為2000元，如果在2年內降低到1000元之內，屆時將有爆發(fā)式增長。

　　6月27日，卓翼科技公告稱收到華為的中標函，卓翼科技在華為2013年下半年LTE網關產品加工項目招標中獲得第一名的份額，該LTE網關產品為4G產品，為卓翼科技新導入的產品。

　　卓翼科技預計此次中標總金額約為人民幣3億元不含稅，約占卓翼科技公司2012年度經審計的營業(yè)收入的20.41%。在此公告發(fā)布后的第二天，6月28日卓翼科技股價一度封住漲停，收市大漲8.64%。

來源：證券日報 作 者：馬燕

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