4G將引發(fā)大數(shù)據(jù)革命 三大智能行業(yè)潛力大

　　工信部向中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通正式發(fā)放了第四代移動(dòng)通信業(yè)務(wù)牌照即4G牌照，這標(biāo)志著我國(guó)電子通信行業(yè)正式進(jìn)入了4G時(shí)代。

　　4G時(shí)代，大數(shù)據(jù)的采集和傳輸速度更快，大數(shù)據(jù)體量也會(huì)快速膨脹，且推動(dòng)大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、計(jì)算和分析技術(shù)的革新。業(yè)內(nèi)人士表示，4G的發(fā)展除了給人們的移動(dòng)生活帶來(lái)極大的便利外，也將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。在智能手機(jī)發(fā)展的同時(shí)，4G商用所帶來(lái)的其他效應(yīng)，尤其是給智能終端領(lǐng)域帶來(lái)活力，如全新的終端形態(tài)—可穿戴設(shè)備。另外，以無(wú)線通信技術(shù)為載體的智能家居產(chǎn)業(yè)也將受益較大。今日本版特對(duì)智能通信、智能穿戴和智能家居等三大智能行業(yè)及相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行分析，以饗讀者。

　　無(wú)論走到哪里，總能看到擺弄手機(jī)的“低頭族”，打游戲、看視頻、刷微信，手機(jī)成了人們?nèi)粘Ｉ钪斜夭豢扇钡幕锇椤?/p>

　　市場(chǎng)分析人士表示，在智能終端普及和用戶習(xí)慣形成的驅(qū)動(dòng)下，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展剛剛開(kāi)始，將主導(dǎo)未來(lái)3年至5年TMT行業(yè)發(fā)展主題。

　　12月4日，4G牌照發(fā)放。上海證券表示，2014年4G基站建設(shè)規(guī)模翻倍。中國(guó)聯(lián)通首次LTE基站集采5.2萬(wàn)個(gè)，其中TD-LTE基站占比只有19.2%，中國(guó)電信首次LTE集采，其中30%基站為TD-LTE。2014年中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃4G覆蓋城市從100個(gè)提高到300個(gè)以上，基站建設(shè)量需要40萬(wàn)個(gè)左右，中國(guó)聯(lián)通以FDD為主的實(shí)驗(yàn)網(wǎng)，總數(shù)量可能不會(huì)超過(guò)10萬(wàn)個(gè)基站。中國(guó)電信以FDD占大部分的實(shí)驗(yàn)網(wǎng)，考慮到其投資規(guī)模，總基站建設(shè)規(guī)模15萬(wàn)個(gè)左右?？紤]到2013年TD六期基站數(shù)目有12萬(wàn)個(gè)以上，真實(shí)總量投資增量要小得多。

　　截至10月底，中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)用戶達(dá)到7.59億，其中3G用戶數(shù)1.76億。中國(guó)移動(dòng)會(huì)盡快把高端用戶遷移到4G網(wǎng)絡(luò)上，同時(shí)提升其ARPU值。5月份至9月份中國(guó)移動(dòng)3G用戶月增規(guī)模在1000萬(wàn)戶左右，4G下中國(guó)移動(dòng)采取IPhone5S、三星等明星機(jī)和千元定制機(jī)組合的方式，預(yù)計(jì)2014年中國(guó)移動(dòng)的4G用戶將在1億戶至1.5億戶，4G推進(jìn)進(jìn)程遠(yuǎn)超3G的進(jìn)程。智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈及手機(jī)分銷渠道和增值業(yè)務(wù)受益超預(yù)期。

　　中信建投關(guān)于通信行業(yè)的最新研究報(bào)告表示，2014年最看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、4G及北斗三條主線。

　　第一、2014年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)一步爆發(fā)，未來(lái)5年至10年成長(zhǎng)空間巨大、是最值得關(guān)注的領(lǐng)域。預(yù)計(jì)手游行業(yè)明年翻番增長(zhǎng)，且未來(lái)幾年仍將保持每年100%以上的高速增長(zhǎng)，但隨著行業(yè)集中度提升且目前板塊估值偏高，關(guān)注點(diǎn)應(yīng)從主題概念轉(zhuǎn)移到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)及進(jìn)一步收購(gòu)整合中。除手游之外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)空間廣闊，明年最可能爆發(fā)的三大領(lǐng)域?yàn)椋阂苿?dòng)支付移動(dòng)支付卡、芯片、平臺(tái)、移動(dòng)視頻在線教育、社交娛樂(lè)等短視頻分享及移動(dòng)位置服務(wù)北斗、LBS、三維地圖等。

　　第二、4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2013年底發(fā)放4G牌照，2014年、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將在2014年開(kāi)始有所體現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)設(shè)備及網(wǎng)優(yōu)運(yùn)維相關(guān)公司。

　　第三、北斗產(chǎn)業(yè)受國(guó)家政策支持，關(guān)系國(guó)家安全及國(guó)計(jì)民生，可長(zhǎng)期看好。此外，北斗產(chǎn)品規(guī)模招標(biāo)啟動(dòng)是行業(yè)將爆發(fā)的最重要標(biāo)志。國(guó)防產(chǎn)品規(guī)模招標(biāo)已經(jīng)啟動(dòng)，多個(gè)行業(yè)及區(qū)域示范工程在2013年第三季度及2014年第一季度將相繼落地，大眾產(chǎn)品包括以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)品等將不斷推出，北斗產(chǎn)業(yè)將在2014年進(jìn)入全面爆發(fā)階段。

　　個(gè)股方面，中信建投目前重點(diǎn)推薦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，估值相對(duì)不太高的恒寶股份、中興通訊、中海達(dá)、海格通信，關(guān)注鵬博士、拓維信息和國(guó)騰電子。

　　“增值服務(wù)板塊是通信行業(yè)排頭兵，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮催生發(fā)展機(jī)遇。”興業(yè)證券作出這樣的判斷。

　　2013年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)帶給增值服務(wù)行業(yè)巨大的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)著資本市場(chǎng)的預(yù)期和炒作；2014年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)依然確定，CDN和手機(jī)游戲是未來(lái)3年成長(zhǎng)最確定的細(xì)分領(lǐng)域，O2O隱含巨大的商業(yè)潛力和創(chuàng)新空間，但需要“去偽存真”，用更加嚴(yán)格的眼光和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)判新的商業(yè)模式和投資標(biāo)的價(jià)值，重點(diǎn)推薦增長(zhǎng)確定性強(qiáng)和具有外延式發(fā)展預(yù)期的公司，重點(diǎn)公司：鵬博士、北緯通信、網(wǎng)宿科技、愛(ài)施德、天音控股、梅泰諾。

　　今年以來(lái)，繼智能手機(jī)、平板電腦之后，可穿戴設(shè)備正在成為智能巨頭們的“新寵”。分析人士認(rèn)為，可穿戴設(shè)備很有希望成為下一代電子產(chǎn)品的主旋律，市場(chǎng)空間巨大，必將催生一批具有創(chuàng)新精神并受益于可穿戴市場(chǎng)大爆發(fā)的企業(yè)。同時(shí)，相關(guān)上市公司的投資機(jī)會(huì)也將隨之而來(lái)。

　　在資本市場(chǎng)上，智能穿戴概念的橫空出世，受到市場(chǎng)極大關(guān)注，相關(guān)概念股也出現(xiàn)了大幅飆升。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至12月10日，智能穿戴板塊中的16只個(gè)股累計(jì)漲幅均超過(guò)17%。其中，上海新陽(yáng)175.8%、丹邦科技154.06%、九安醫(yī)療135.6%和北京君正134.2%等個(gè)股同期漲幅均超過(guò)100%。

　　從公司業(yè)績(jī)來(lái)看，今年三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)40%的公司分別為：康耐特2215.8%、深天馬A99.5%、歌爾聲學(xué)45%、長(zhǎng)信科技43.2%和科大訊飛40%。另外，今年年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)增幅達(dá)到或超過(guò)60%的公司分別為：深天馬A130%、歌爾聲學(xué)60%和科大訊飛60%。

　　對(duì)于可穿戴市場(chǎng)的發(fā)展，有國(guó)外機(jī)構(gòu)預(yù)估，2016年可穿戴設(shè)備出貨量達(dá)到1.7億部，而中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模到2015年預(yù)計(jì)達(dá)到26.1億元，2012年至2015年復(fù)合增長(zhǎng)率為30.9%。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可穿戴設(shè)備百億規(guī)?？善冢壳叭匀惶幱谛袠I(yè)導(dǎo)入期。目前各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分散，短期尚難出現(xiàn)地方龍頭企業(yè)，大眾市場(chǎng)仍需要引導(dǎo)消費(fèi)，可穿戴設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈也還不成熟。興業(yè)證券表示，可穿戴式設(shè)備在醫(yī)療與消費(fèi)這兩大領(lǐng)域的應(yīng)用前景最為廣闊，最有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　目前看，谷歌眼鏡、智能手表等可穿戴設(shè)備是高新科技的典型代表。

　　光大證券分析認(rèn)為，首先，谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)了可穿戴設(shè)備的先河。谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來(lái)了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1.人機(jī)互動(dòng)友好性包括信息輸入和輸出；2.續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；3.連接性；4.輕薄微型化。

　　其次，智能手表將續(xù)寫(xiě)可穿戴設(shè)備輝煌。蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓分析師堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。

　　對(duì)此，光大證券表示，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，并具有可穿戴設(shè)備的自然獲得人體信息、解放雙手的優(yōu)點(diǎn)，非常有望替代智能手機(jī)，帶來(lái)消費(fèi)電子的革命性變化。而智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無(wú)線模組的需求。

　　從具體相關(guān)上市公司的投資機(jī)遇來(lái)看，興業(yè)證券分析認(rèn)為，從谷歌產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，水晶光電、德賽電池、環(huán)旭電子有望受益；從彈性角度來(lái)看，水晶光電彈性最大。水晶光電是光學(xué)精密鍍膜龍頭，且在LCOS微投方面有深厚積累。從智能手表產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，北京君正有望受益，其芯片已經(jīng)應(yīng)用于盛大果殼，MIPS架構(gòu)較ARM功耗低1/3至1/2,尤其適合可穿戴設(shè)備低功耗的需求。MEMS方面，士蘭微、歌爾聲學(xué)有望受益。

　　隨著科技的不斷發(fā)展，人們生活水平的逐漸提升，在對(duì)家的定義上，人們也從最開(kāi)始把家僅僅作為居住的場(chǎng)所升級(jí)到對(duì)安全的需求、對(duì)娛樂(lè)的需求以及對(duì)舒適度的追求等多種需求上，智能家居把這些需求變?yōu)榭赡?，例如人們可以通過(guò)手機(jī)遙控來(lái)遠(yuǎn)程操作很多家電設(shè)備便是智能家居應(yīng)用之一。

　　分析人士表示，智能家居作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一部分，將生成一組關(guān)于我們生活的數(shù)據(jù)并被儲(chǔ)存到某家公司服務(wù)器上，通過(guò)分析挖掘，這些數(shù)據(jù)便可能為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)，而4G網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的建設(shè)將推動(dòng)智能家居快速發(fā)展，目前從技術(shù)層面來(lái)看，智能家居技術(shù)籠統(tǒng)來(lái)看主要分為兩大類，即無(wú)線技術(shù)與有線技術(shù)，隨著Wifi、4G等技術(shù)的不斷普及，4G無(wú)線智能家居未來(lái)將逐漸取代有線產(chǎn)品。通過(guò)無(wú)線通訊技術(shù)，用戶可以隨時(shí)了解掌控家庭一切，比如察看家中老人、孩子生活情況等，相關(guān)股票的長(zhǎng)期投資價(jià)值初現(xiàn)。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)上與智能家居相關(guān)的概念股有9只，其中，10月份以來(lái)截至12月10日，有6只個(gè)股出現(xiàn)不同程度的上漲，它們分別為：四川長(zhǎng)虹、青島海爾、和而泰、英唐智控、安居寶和拓邦股份。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，在上述9只個(gè)股中，截至12月10日，有3只個(gè)股披露了2013年業(yè)績(jī)預(yù)告，均預(yù)喜，它們分別為：拓邦股份凈利潤(rùn)預(yù)增80.00%、?？低晝衾麧?rùn)略增50.00%、和而泰凈利潤(rùn)略增40%。

　　從行業(yè)的發(fā)展前景來(lái)看，據(jù)國(guó)脈物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研究中心在《2010年至2015中國(guó)智能家居產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》中對(duì)智能家居行業(yè)進(jìn)行的預(yù)測(cè)，我國(guó)巨大的人口基數(shù)以及國(guó)人對(duì)于裝修的熱愛(ài)，該行業(yè)又是一個(gè)具有千億元估值的新興產(chǎn)業(yè)。目前從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，除了一些明星和科技狂人外，普通消費(fèi)者在住宅設(shè)計(jì)時(shí)并未通盤考慮整體運(yùn)用智能家居控制系統(tǒng)，人們的消費(fèi)觀念仍然未能有效形成，但智能家居作為一個(gè)新生行業(yè)，目前正處于大規(guī)模興起的起點(diǎn)，市場(chǎng)消費(fèi)觀念也正在逐步形成過(guò)程中，隨著智能家居市場(chǎng)推廣普及的進(jìn)一步落實(shí)，培育起消費(fèi)者的使用習(xí)慣，同時(shí)科技進(jìn)步以及更大規(guī)模廠商介入將推動(dòng)行業(yè)成本的下降，智能家居市場(chǎng)潛力將是巨大的，行業(yè)前景光明。

　　中信建投表示，智能家居中央控制管理系統(tǒng)、家居照明控制系統(tǒng)、家庭安防系統(tǒng)是智能家居發(fā)展必備系統(tǒng)，家居布線系統(tǒng)、家庭網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、背景音樂(lè)系統(tǒng)、家庭影院與多媒體系統(tǒng)、家庭環(huán)境控制系統(tǒng)為可選系統(tǒng)，可關(guān)注在智能化控制管理系統(tǒng)領(lǐng)域有一定實(shí)力的公司，典型的如開(kāi)發(fā)出自身具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的以電壓電力線載波通信產(chǎn)品為核心的東軟載波，其他如英唐智控、和晶科技、和而泰等均具有一定的潛力優(yōu)勢(shì)。

　　中信證券表示，未來(lái)幾年智能家居市場(chǎng)潛力有望不斷被激發(fā)，首次給予行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。投資主線一，當(dāng)期最看好系統(tǒng)集成商，包括家電領(lǐng)域的青島海爾，安防領(lǐng)域的安居寶，由智能會(huì)議和智能建筑切入智能家居的飛利信以及由電力載波芯片領(lǐng)域向集成商拓展的東軟載波等，達(dá)實(shí)智能作為項(xiàng)目施工方也將受益，四川長(zhǎng)虹的智能家居布局蓄勢(shì)待發(fā)；主線二，看好智能家居帶來(lái)彈性的零部件商，包括智能語(yǔ)音操控軟硬件的科大訊飛、氣體傳感器龍頭漢威電子以及提供智能家居控制中樞設(shè)備的路由器龍頭星網(wǎng)銳捷；關(guān)注潛在服務(wù)提供商，包括謀劃借助廣電渠道進(jìn)入智能家居服務(wù)領(lǐng)域的捷成股份、同洲電子，已涉足家庭視聽(tīng)娛樂(lè)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)樂(lè)視網(wǎng)、百視通等。

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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