2015年國(guó)內(nèi)酒市將迎來(lái)觸底反彈 小幅上漲

　　業(yè)內(nèi)人士表示，雖然酒業(yè)寒冬還沒(méi)全結(jié)束，但不會(huì)再有比2014年更糟糕的了，2015年國(guó)內(nèi)酒市將迎來(lái)觸底反彈，小幅上漲。

　　產(chǎn)銷(xiāo)大降、高端“腰斬”、庫(kù)存暴增、虧損增大——中國(guó)酒業(yè)已連續(xù)交出20年來(lái)最差的三份年報(bào)。受中央“八項(xiàng)規(guī)定”、嚴(yán)控“三公消費(fèi)”、“禁酒令”等政策影響，從2012年到2014年，史無(wú)前例的行業(yè)調(diào)整已深深觸動(dòng)了中國(guó)酒商“最痛”的神經(jīng)，即使有錢(qián)也難于“任性”?！　〔贿^(guò)，經(jīng)歷了三年陣痛和調(diào)整，中國(guó)酒業(yè)似乎已經(jīng)重新找到了增長(zhǎng)點(diǎn)，2015年第一季度實(shí)現(xiàn)集體業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)。

　　酒業(yè)今春全面復(fù)蘇

　　或許應(yīng)了中國(guó)一句古話(huà)“苦盡甘來(lái)”，抑或是“否極泰來(lái)”，歷經(jīng)近三年的磨難，中國(guó)酒業(yè)今年一季度開(kāi)始觸底逆襲。 繼水井坊今年一季報(bào)扭虧為盈、營(yíng)收同比大增103%，酒鬼酒一季度凈利更是暴漲1127%之后，貴州茅臺(tái) 、洋河股份 、瀘州老窖也分別披露一季度凈利同比增加了17.99%、9.59%、11.28%。其他酒業(yè)品牌一季度銷(xiāo)售同比也均小幅增長(zhǎng)。

　　另外一組數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)葡萄酒業(yè)亦是普遍集體回暖，葡萄業(yè)龍頭張?jiān)Ｒ患径葍衾麧?rùn)同比增加15.90%，兩年來(lái)實(shí)現(xiàn)凈利正增長(zhǎng)，通葡股份更是在營(yíng)收、凈利上演“大逆轉(zhuǎn)”，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.04億元，同比大增494.23%，凈利潤(rùn)267.36萬(wàn)元，同比暴漲717.98%。

　　國(guó)內(nèi)啤酒兩大巨頭也實(shí)現(xiàn)難得的正成長(zhǎng)，其中燕京啤酒一季度凈利同比增長(zhǎng)5.21%，二線(xiàn)啤酒珠江啤酒一季度凈利則同比大增21.5%，黃河啤酒更是暴漲2772.16%，同比飆漲27倍多。

　　國(guó)內(nèi)黃酒業(yè)龍頭古越龍山 、會(huì)稽山一季度凈利也分別實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)1.96%、6.67%。

　　營(yíng)收的集體回春令在國(guó)內(nèi)股市上市的酒類(lèi)上市企業(yè)股價(jià)近期紛紛大漲，“白酒一哥”、“昔日股王”貴州茅臺(tái)4月出現(xiàn)了自2008年3月4日以來(lái)的第一個(gè)漲停板。時(shí)下白酒、葡萄酒、啤酒、黃酒一線(xiàn)上市企業(yè)的股價(jià)均創(chuàng)出2009年以來(lái)的新高點(diǎn)。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)等知名白酒業(yè)今年一季度延續(xù)去年四季度走高趨勢(shì)，葡萄酒龍頭企業(yè)亦延續(xù)去年四季度走升趨勢(shì)，這表明國(guó)內(nèi)酒業(yè)已逐漸復(fù)蘇。

　　作為中國(guó)食品行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”的糖酒會(huì)，素來(lái)都是觀(guān)察行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的前沿陣地。今年3月的成都糖酒會(huì)，白酒業(yè)的“展勢(shì)”亦已顯現(xiàn)出恢復(fù)跡象。相比去年一些名酒的缺席，以五糧液 、劍南春、瀘州老窖為代表的川酒六朵金花、茅臺(tái)酒、西鳳酒、汾酒等知名酒類(lèi)企業(yè)均紛紛“濃裝重彩”亮相本屆糖酒會(huì)，宜賓、湖南等地酒商更是強(qiáng)勢(shì)組團(tuán)出擊。這似乎表明，中高端酒正回暖，最差的時(shí)代已結(jié)束。

　　未來(lái)兩三年中國(guó)一線(xiàn)中高端酒類(lèi)銷(xiāo)售的大環(huán)境將趨好，局面將逐步改觀(guān)。一是當(dāng)前一線(xiàn)名白酒、葡萄酒政軍消費(fèi)占比已從高峰期35%下降到10%左右，這使三公消費(fèi)的邊際負(fù)面影響愈來(lái)愈有限，有利于提早結(jié)束白酒、葡萄銷(xiāo)售的疲軟現(xiàn)象;二是中國(guó)富裕家庭數(shù)量的快速增長(zhǎng)，一線(xiàn)高端白酒、葡萄將有愈來(lái)愈多的堅(jiān)固的群眾基礎(chǔ)，使得私人消費(fèi)高端酒品的人口基數(shù)在持續(xù)增加?！?014全球財(cái)富》報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱(chēng)，截至2014年上半年中國(guó)百萬(wàn)富翁家庭數(shù)量已接近240萬(wàn)個(gè)，未來(lái)將有10%以上的速度增長(zhǎng);三是中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持7%以上的中高增長(zhǎng)率，經(jīng)濟(jì)和商務(wù)活動(dòng)將進(jìn)一步增加，并保持一定的活躍性，為茅臺(tái)、五糧液等高端白酒和以張?jiān)?、長(zhǎng)城以及進(jìn)口葡萄酒等為首的高端紅酒的消費(fèi)帶來(lái)彈性。在以上三種大環(huán)境支撐下，國(guó)內(nèi)酒業(yè)需求復(fù)蘇有超預(yù)期的可能。

　　多元化改革初見(jiàn)成效

　　酒類(lèi)專(zhuān)家王傳才則表示，國(guó)內(nèi)酒業(yè)要反守為攻實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，必須大刀闊斧進(jìn)行改革，在外部環(huán)境較為難于改變時(shí)，急需改革內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制來(lái)支撐增長(zhǎng)。尤其是一些后進(jìn)國(guó)有酒類(lèi)企業(yè)增長(zhǎng)乏力、戰(zhàn)略模糊、執(zhí)行欠佳，已經(jīng)到了非改不可的地步。而改革一個(gè)主方向就是“混改”混合所有制改革. 從制度上看，如今不少上市酒類(lèi)企業(yè)推動(dòng)內(nèi)部機(jī)制變革、創(chuàng)新，尤其是很多將進(jìn)行混改，將為行業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期利好。

　　2014年12月，老白干酒推出“混改”方案，計(jì)劃通過(guò)定向增發(fā)募資8.25億元的方式分別引入戰(zhàn)略投資者、經(jīng)銷(xiāo)商以及員工持股，拉開(kāi)白酒國(guó)企改革的序幕。該“混改”方案驅(qū)動(dòng)老白干二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)收獲連續(xù)三個(gè)漲停板，并在隨后繼續(xù)走高，成為白酒板塊上漲的“領(lǐng)頭羊”，不足2個(gè)月時(shí)間漲幅超過(guò)90%，市值由36億元大幅上升至最高70億元。

　　無(wú)獨(dú)有偶，2014年12月五糧液也在與投資者的溝通交流會(huì)上透露，2015年將實(shí)行國(guó)企改革，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。據(jù)悉，五糧液已與包括長(zhǎng)江資本在內(nèi)的3家投資公司共同出資1億元設(shè)立宜賓五糧液創(chuàng)藝酒產(chǎn)業(yè)有限公司，五糧液持股45%。

　　緊隨其后，2015年1月沱牌舍得大股東沱牌舍得集團(tuán)改制同樣也邁出關(guān)鍵一步，發(fā)布了混改方案，沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)以12.19億元的價(jià)格在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌上市交易，沱牌舍得實(shí)際控制人也將因此發(fā)生變化。沱牌舍得有望成為第二家民營(yíng)資本控制的白酒上市公司。

　　除了上述3家企業(yè)之外，貴州茅臺(tái)控股的貴州賴(lài)茅酒業(yè)有限公司于2014年10月注冊(cè)成立，引入了中石化易捷以及經(jīng)銷(xiāo)商深圳市國(guó)茂源酒業(yè)為股東。山西汾酒 、酒鬼酒、金種子酒等也存在較強(qiáng)的改制預(yù)期，也在以不同的方式“試水”混合所有制改革。去年，中糧集團(tuán)間接入主酒鬼酒，也讓酒鬼酒在銷(xiāo)售領(lǐng)域邁出混改步伐。

　　未來(lái)白酒國(guó)企改革將呈現(xiàn)從中、大型的一二線(xiàn)企業(yè)到業(yè)績(jī)差、小型的三四線(xiàn)企業(yè)開(kāi)始推進(jìn)、以點(diǎn)帶面的特征?？梢哉f(shuō)2015年，國(guó)企改革將成為支撐國(guó)內(nèi)酒業(yè)的一條主線(xiàn)，混合所有制將為酒類(lèi)行業(yè)注入新活力，給酒類(lèi)企業(yè)帶來(lái)改革紅利。

　　另外，目前一些白酒上市公司不再“單純”了，努力進(jìn)行多元化擴(kuò)張，比如增加果酒、保健酒、預(yù)調(diào)酒等生產(chǎn)開(kāi)發(fā)，防止“一條腿”走路的負(fù)面效應(yīng)，這將給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)回暖預(yù)期。

　　還有部分大企在市場(chǎng)疲弱期進(jìn)行逆勢(shì)擴(kuò)并購(gòu)，這將有利市場(chǎng)的規(guī)范集中、做大做強(qiáng)，使一線(xiàn)白酒企業(yè)擺脫增長(zhǎng)緩慢的窘態(tài)。如擁有巨額現(xiàn)金的五糧液在過(guò)去兩年中，已分別收購(gòu)河北永不分梨酒業(yè)和河南五谷春酒業(yè)。預(yù)計(jì)五糧液、茅臺(tái)、洋河等一線(xiàn)龍頭白酒企業(yè)在2015-2016年的并購(gòu)動(dòng)作有望提速，市場(chǎng)強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者愈弱的格局將更加明顯。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，這將有利中國(guó)白酒業(yè)更好成長(zhǎng)。

　　值得注意的一條政策新動(dòng)向，也將為白酒行業(yè)注入新活力。4月10日，商務(wù)部發(fā)布的廢止外資進(jìn)入名優(yōu)白酒股權(quán)比例限制的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》施行，此項(xiàng)新政策意味著國(guó)家允許外資法人掌握中國(guó)名優(yōu)白酒企業(yè)的控股權(quán)。這意味著外資并購(gòu)、控股中國(guó)白酒業(yè)無(wú)需再走“曲線(xiàn)路線(xiàn)”，可以直接投資中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)，使得白酒企業(yè)的“混改”余地更大。

　　另外，渠道重建，互聯(lián)網(wǎng)++改造，亦能提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。渠道是酒類(lèi)生態(tài)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在“互聯(lián)網(wǎng)++”政策強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，白酒企業(yè)存在強(qiáng)化優(yōu)化既有營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)烈沖動(dòng)，搶先邁出第一步的優(yōu)質(zhì)企業(yè)無(wú)疑將受到消費(fèi)者和投資者的垂青。青青稞酒 4月13日公告正籌劃控股中酒網(wǎng)，引起該公司的股價(jià)大漲。目前白酒業(yè)具有較強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)基因、進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)+改造主要有青青稞酒和洋河股份，未來(lái)錢(qián)景看好。而張?jiān)Ｆ咸丫?月底則宣布2015年將計(jì)劃投資10個(gè)項(xiàng)目，總投資額度高達(dá)19.1億元，當(dāng)中涉及張?jiān)?guó)際葡萄酒城的投資額逾14億元，海外并購(gòu)和利用互聯(lián)網(wǎng)+加碼布局海內(nèi)外業(yè)務(wù)投資額約3億元。

　　行業(yè)前景仍不容樂(lè)觀(guān)

　　相對(duì)一部分人的樂(lè)觀(guān)情緒，行業(yè)人士對(duì)國(guó)內(nèi)酒業(yè)未來(lái)還是略顯謹(jǐn)慎。

　“任何行業(yè)都有巔峰與低谷，酒行業(yè)亦不例外。如今種種現(xiàn)象似乎都在表明，中國(guó)酒業(yè)已經(jīng)走過(guò)了一個(gè)歷史谷底。”不少酒商均表示“雖然酒業(yè)寒冬還沒(méi)全結(jié)束，但不會(huì)再有比2014年更糟糕的了，2015年國(guó)內(nèi)酒市將迎來(lái)觸底反彈，小幅上漲。”

　　福建是國(guó)內(nèi)酒類(lèi)消費(fèi)大省，是國(guó)內(nèi)酒業(yè)走向的一個(gè)主要方向標(biāo)。在泉州市酒類(lèi)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)官禮耀看來(lái)，歷經(jīng)2013、2014年的盤(pán)整，國(guó)內(nèi)酒業(yè)已從過(guò)分依賴(lài)政府、軍隊(duì)等公務(wù)消費(fèi)中逐步擺脫出來(lái)，新培養(yǎng)的商務(wù)消費(fèi)市場(chǎng)、私人消費(fèi)市場(chǎng)等逐漸培育起來(lái)，白酒、紅酒業(yè)無(wú)論是從銷(xiāo)量還是價(jià)格而較，歷經(jīng)史無(wú)前列的大洗盤(pán)后已處于一個(gè)歷史最低的位置，幾乎跌無(wú)可跌，所以，行業(yè)觸底反彈是必然，但是，要說(shuō)國(guó)內(nèi)酒類(lèi)行業(yè)“春天”已經(jīng)全面來(lái)臨，似乎說(shuō)得過(guò)早些，尚需再觀(guān)察一段。

　　廈門(mén)酒類(lèi)同業(yè)公會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳惠玲也是謹(jǐn)慎表示，白酒、葡萄酒作為中國(guó)酒業(yè)的主要代表，雖然尚未得到有關(guān)兩者今年一季度銷(xiāo)售的完整統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但是，部分龍頭品牌的增長(zhǎng)是一定的，同時(shí)行業(yè)分化日趨明顯，三四線(xiàn)品牌、代工品牌可能繼續(xù)低迷，甚至還有可能在本輪調(diào)整中被淘汰出局。福建白酒、葡萄酒白酒行業(yè)尚處于弱復(fù)蘇時(shí)，不能過(guò)分樂(lè)觀(guān)。唯有“外塑形象內(nèi)強(qiáng)素質(zhì)”，國(guó)內(nèi)酒業(yè)才能鳳凰涅槃，春意濃濃。

　　目前統(tǒng)計(jì)局備案的規(guī)模以上白酒企業(yè)在1500家以上，行業(yè)集中度低。在整體經(jīng)濟(jì)低迷、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及資源向上市龍頭公司傾斜的背景下，預(yù)計(jì)行業(yè)整合、購(gòu)并進(jìn)程有望加速。

　　時(shí)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正從規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng)，作為消費(fèi)品行業(yè)的酒業(yè)，同樣已進(jìn)入增速換擋期。如何破解經(jīng)濟(jì)下行壓力加大帶來(lái)的新矛盾和新問(wèn)題，取得新常態(tài)下的新成效，成為擺在國(guó)內(nèi)酒類(lèi)廠(chǎng)商面前的首要問(wèn)題。

　　面對(duì)深度調(diào)整，除了在“混改”有所作為，白酒業(yè)要持續(xù)回暖而不是短暫回春，還必須在多條戰(zhàn)線(xiàn)上備戰(zhàn)、鏊戰(zhàn)，仍需在產(chǎn)品、管理、營(yíng)銷(xiāo)、渠道等多方面進(jìn)行改革與創(chuàng)新，以助企業(yè)盡快走出調(diào)整期。

來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)

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