節(jié)后一線白酒“退燒” 三線白酒股走勢(shì)強(qiáng)勁

節(jié)后白酒市場(chǎng)不景氣銷售低迷

茅臺(tái)酒一直是行業(yè)內(nèi)的熱門話題。據(jù)了解，自2009年以來(lái)，茅臺(tái)酒的市場(chǎng)零售價(jià)一直呈現(xiàn)“只漲不降”的趨勢(shì)，更幾次引領(lǐng)了高端白酒的“集體提價(jià)”，一瓶53度飛天茅臺(tái)，2011年初的售價(jià)還在1200元左右，國(guó)慶節(jié)之后已逾2000元，漲幅超過(guò)60%。在去年元旦后春節(jié)前，專業(yè)人士告訴記者，由于“一瓶真品茅臺(tái)難求的情況出現(xiàn)，因而3天調(diào)整一次價(jià)格是正常的?！比欢汗?jié)過(guò)后，盡管本地市場(chǎng)的茅臺(tái)不像有的城市跌破2000元/瓶關(guān)口，但也出現(xiàn)400~500元/瓶的跌幅。

有報(bào)道顯示，近日53度飛天茅臺(tái)從春節(jié)期間的2700元/瓶的高位，下跌到2000元/瓶以下。在廣州市場(chǎng)，茅臺(tái)跌價(jià)已是不爭(zhēng)的事實(shí)。在茅臺(tái)飛天的傳導(dǎo)作用下，其它國(guó)產(chǎn)高檔白酒也出現(xiàn)不同程度的下跌。

另?yè)?jù)了解，五糧液的價(jià)格從1100元跌至1050元，然而由于二三線品牌之前的升幅不大，因而降價(jià)幅度也不大。專業(yè)人士認(rèn)為，廣州是酒類銷售大城市，很多外圍的五糧液前段時(shí)間都擠進(jìn)廣州銷售，導(dǎo)致廣州市場(chǎng)的量增多，導(dǎo)致價(jià)格下跌。據(jù)悉，茅臺(tái)從2011年年初下發(fā)的限價(jià)令，至今一直沒(méi)有更改。

現(xiàn)在，酒類市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)節(jié)前而言的淡季。整箱整箱購(gòu)買茅臺(tái)、五糧液的場(chǎng)面，或許出現(xiàn)減少。受茅臺(tái)影響，五糧液、水井坊、劍南春、國(guó)窖1573、洋河系列、杏花村、瀘州老窖等白酒品牌的價(jià)格走勢(shì)，值得關(guān)注。

專家稱三線白酒股走勢(shì)強(qiáng)勁

與一線白酒相反，2012年以來(lái)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的三線白酒股走勢(shì)強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，1月9日至2月14日，沱牌舍得、酒鬼酒和老白干累計(jì)漲幅分別達(dá)46.9％、25.34％和43.7％。昨日，上述3只股票集體出現(xiàn)回調(diào)，跌幅分別為1.3％、0.23％和1.47％。

宏源證券行業(yè)分析師蘇青青表示，三線白酒走勢(shì)強(qiáng)勁，而一線大市值的五糧液和貴州茅臺(tái)相對(duì)漲幅表現(xiàn)一般，原因是去年末機(jī)構(gòu)基本抱團(tuán)在一線白酒中，出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)于二三線白酒的配比都很低，而春節(jié)前由于三線白酒業(yè)績(jī)預(yù)增頻報(bào)喜訊，將市場(chǎng)注意力再次吸引至該板塊。

在申銀萬(wàn)國(guó)食品飲料行業(yè)分析師童馴看來(lái)，沱牌舍得、酒鬼酒、老白干等三線白酒股盈利的高增長(zhǎng)與多方面的因素有關(guān)：首先，超高端白酒不斷漲價(jià)后，給次高端、中高端白酒留下了越來(lái)越多的上漲空間；其次，看到白酒行業(yè)持續(xù)景氣后，三線白酒股所在地的政府也更加重視這些企業(yè)，從而推動(dòng)企業(yè)管理和營(yíng)銷的適當(dāng)改善；最后，社會(huì)充裕資金不斷流向白酒行業(yè)，三線白酒股通過(guò)多招商、多推新品來(lái)獲得增長(zhǎng)變得容易。

中信建投行業(yè)分析師黃付生認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)一線白酒終端價(jià)格回落的擔(dān)心仍在，對(duì)三線白酒股超高增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期在加固，短期行業(yè)的熱點(diǎn)仍會(huì)在三線白酒股。

國(guó)泰君安行業(yè)分析師胡春霞則認(rèn)為，高檔白酒批零價(jià)格下跌影響的風(fēng)險(xiǎn)已部分得到釋放，目前一線白酒股市盈率為14倍－16倍，二線白酒股市盈率為20倍左右，顯著低于歷史同期。春節(jié)前后白酒銷售情況有減速跡象，板塊低估值已部分隱含經(jīng)濟(jì)減速對(duì)白酒銷售影響的擔(dān)憂。因此，2012年一季報(bào)前可適當(dāng)增持?！笆袌?chǎng)仍需等待第一季度行業(yè)整體銷售數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)，預(yù)計(jì)白酒板塊一季報(bào)仍將顯著快于大部分周期品和其他部分消費(fèi)板塊，有望驅(qū)動(dòng)板塊估值的修復(fù)行情。”

來(lái)源：糖酒快訊

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