白酒行業(yè)低迷期或在3-5內(nèi)來(lái)臨 但價(jià)格趨勢(shì)是增長(zhǎng)

五糧液（000858.SZ）在近日接受財(cái)通證券調(diào)研時(shí)表示，白酒行業(yè)低迷期不會(huì)很遠(yuǎn)，或在3-5年內(nèi)即將來(lái)臨，但若在國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)變化比較快的情況下，時(shí)間會(huì)來(lái)的更短。

五糧液表示，白酒行業(yè)最近幾年是超速發(fā)展，2011年白酒產(chǎn)量達(dá)1000萬(wàn)噸，達(dá)到歷史最高峰，在高速發(fā)展之后，從今年開始，量的增長(zhǎng)速度會(huì)下來(lái)。而且部分白酒企業(yè)在去年開始擴(kuò)產(chǎn)，這從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看產(chǎn)能會(huì)供大于求。

五糧液認(rèn)為，白酒行業(yè)一定會(huì)是從競(jìng)爭(zhēng)淘汰到相對(duì)集中的過(guò)程，行業(yè)一定會(huì)整合規(guī)范。行業(yè)低迷期或3至5年即會(huì)來(lái)臨，這主要受國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)變化影響。而在行業(yè)的低迷期，行業(yè)一定會(huì)整合，但白酒由于不同的地方有不同的口味和文化，品質(zhì)和氣候、溫度、濕度都有關(guān)。因此，未來(lái)會(huì)保留10家比較強(qiáng)勢(shì)的品牌，集中度達(dá)到50-60%，甚至更高。

在五糧液看來(lái)，白酒行業(yè)在從競(jìng)爭(zhēng)淘汰到相對(duì)集中的過(guò)程中。放在歷史的時(shí)間來(lái)看，最后勝出的品牌必須具備三個(gè)基本條件：一是有品質(zhì)，二是有品牌，三是有規(guī)模。品牌是靠品質(zhì)的長(zhǎng)期積累和廣告的長(zhǎng)期效應(yīng)成就的，沒(méi)有品質(zhì)的品牌迅速崛起又會(huì)迅速倒塌，而銷售規(guī)模是最后一個(gè)考慮的因素。

五糧液強(qiáng)調(diào)歷史或?qū)⒅匮荩袠I(yè)低迷期不會(huì)很遠(yuǎn)，關(guān)注3-5年，在國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)變化比較快的情況下，時(shí)間會(huì)來(lái)的更短。同時(shí)行業(yè)一定會(huì)整合，在此情況下，優(yōu)秀企業(yè)會(huì)吹盡黃沙始見金，贏得市場(chǎng)信賴。

五糧液同時(shí)表示，未來(lái)白酒行業(yè)平均價(jià)格趨勢(shì)是增長(zhǎng)的，提價(jià)空間會(huì)有但空間較以往減小，對(duì)價(jià)格影響較大的三公消費(fèi)如果出臺(tái)具體的限制措施，則未來(lái)一線白酒價(jià)格則會(huì)全面下降。

五糧液4月5日收于34.08元，上漲1.24元，漲幅3.78%。

來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊 作者：楊現(xiàn)華

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