高端白酒承壓 三線白酒迎來機(jī)遇

一線高端酒的調(diào)整給三線酒帶來了機(jī)會。三線高檔酒不僅在渠道控制力方面占據(jù)優(yōu)勢，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級的空間較大，這也成為券商在年內(nèi)關(guān)注的新標(biāo)的。國金證券分析師陳鋼認(rèn)為：“高端酒仍處于庫存出清過程等待需求的回暖，而終端零售價(jià)在100元~400元的中高端和部分次高端白酒，未來有望獲得相對更快的增長。”

從價(jià)格來講，三線酒大部分產(chǎn)品定位于400元以下，這一價(jià)格帶主要是個(gè)人消費(fèi)需求，在反腐力度加大和經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，銷售基本沒有受到影響；另外，隨著消費(fèi)升級和一線酒挺價(jià)，為三線酒提價(jià)創(chuàng)造了空間：由于需求萎縮以及前期提價(jià)過快，使得目前一二線酒均無提價(jià)空間，反而面臨降價(jià)壓力，但為維持品牌地位，均力挺價(jià)格體系，這使得三線酒的價(jià)格不會被壓低。

被券商看好的如衡水老白干酒，公司中高端產(chǎn)品升級過渡期完成；公司凈利潤率僅7%，遠(yuǎn)低于行業(yè)15%左右的均值，有較大提升空間，老白干酒在提價(jià)后業(yè)績增長彈性將最大。沱牌舍得預(yù)計(jì)2012年收入為25億元，2013年目標(biāo)為40億元，利潤率在20%~25%之間提升。另外，機(jī)構(gòu)看好受益于提價(jià)的伊利特和青青稞酒。新疆龍頭企業(yè)伊力特，以中低端酒為主，新疆白酒銷售市場總額在50億元~60億元，而公司銷售額達(dá)到10億元，未來有望占到本地市場份額的40%~50%，其增長空間很大。另外像擁有“牛欄山”品牌的順鑫農(nóng)業(yè)也被機(jī)構(gòu)所看好。

來源：糖酒快訊

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