乳企海外投資迎來“窗口期”

由于國內(nèi)外資源稟賦的優(yōu)劣勢將長期存在，加之國內(nèi)消費日益增長的推動，中國乳制品企業(yè)的海外布局將獲得更大的投資前景。

繼光明、伊利之后，雅士利國際近日發(fā)布公告稱，集團公司將投入11億元在新西蘭建廠，主要生產(chǎn)嬰幼兒配方奶粉成品及半成品。該廠位于新西蘭北島中部的懷卡托（WaiKato）地區(qū)，屬于新西蘭奶源的核心地區(qū)。目前，該項目已展開相關(guān)的政府審批工作，并已向新西蘭海外投資辦公室提交了重要商業(yè)資產(chǎn)投資許可申請。

根據(jù)雅士利的規(guī)劃，其新西蘭工廠預(yù)計將于2014年落成投產(chǎn)，年產(chǎn)能約為5.2萬噸。鑒于光明、伊利此前的成功以及上海鵬欣新西蘭牧場并購的順利通過，雅士利此次投資獲批的可能性較大。

當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟格局出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變，為乳企海外投資創(chuàng)造了難得的“窗口期”。國內(nèi)方面，經(jīng)濟增速進一步放緩，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐正在加快。乳品產(chǎn)業(yè)面臨食品安全、生產(chǎn)成本上升等問題，亟待調(diào)整升級。

國際方面，歐美經(jīng)濟短期增長前景堪憂，國際乳業(yè)資本紛紛轉(zhuǎn)向亞太地區(qū)及新興市場國家。雀巢、阿拉、恒天然等大型跨國企業(yè)加大了對亞太市場的投資，以實現(xiàn)其海外資源與中國市場的有效對接。與此同時，受消費增長空間有限及乳業(yè)資源產(chǎn)能相對過剩的制約，歐美乳品企業(yè)亟待資金支持，并加大對新興市場的開發(fā)力度。這都將有助于降低中國企業(yè)海外投資的成本和風(fēng)險。

國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化契合了國內(nèi)乳企海外投資的現(xiàn)實需求。

一方面，近年來，我國城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯變化。大中城市居民對高品質(zhì)產(chǎn)品需求旺盛，中小城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的乳品需求快速升溫。與此同時，食品安全問題的持續(xù)發(fā)酵促使居民對進口食品的需求量快速增長。以純進口嬰幼兒奶粉為例，2011年我國共進口嬰幼兒零售包裝食品（80%為嬰兒配方奶粉）7.11萬噸，同比增長16.3%。按照中國嬰幼兒奶粉市場每年30萬噸的需求計算，僅2011年的進口量就占據(jù)中國嬰幼兒奶粉總銷量的1/5。2012年嬰幼兒進口食品消費增速有望超過20%，進口量達到8.5萬噸，其中嬰幼兒奶粉達到7萬噸。2012年~2015年，我國嬰幼兒食品進口量的平均增速將保持在15%左右。隨著國內(nèi)食品安全環(huán)境改善、居民收入提升、城市化進程快速推進，到2020年前后，我國將再度迎來消費快速增長的黃金時期。

另一方面，受制于自然資源稟賦條件限制、養(yǎng)殖環(huán)節(jié)基礎(chǔ)薄弱短期難以改觀，我國本土的乳品供應(yīng)增長將進一步放緩。與糧食、豬肉等農(nóng)產(chǎn)品類似，我國原奶的平均成本高于美歐、新西蘭、澳大利亞等乳業(yè)發(fā)達國家，且這種比較劣勢將長期存在。據(jù)測算，中國原奶的平均成本較新西蘭高近四成，比歐洲平均高兩成左右。在養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，我國乳品生產(chǎn)的規(guī)模化程度低、配套服務(wù)設(shè)施投入成本較大，且上下游產(chǎn)業(yè)鏈利益沖突短期難以通過機制創(chuàng)新化解。更重要的是，土地、水源、糧食等資源供應(yīng)日趨緊張，國內(nèi)畜牧養(yǎng)殖業(yè)未來的增長空間有限。

正是基于上述現(xiàn)實需求和發(fā)展前景，即便仍缺乏國際融投資和并購經(jīng)驗，光明、伊利等乳企正以“循序漸進、穩(wěn)扎穩(wěn)打”的策略邁步國際化，紛紛投資海外尋求低成本、高品質(zhì)的原料基地。隨著農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)海外投資的快速增長，投資企業(yè)須加大在跨國并購、國際財務(wù)管理等方面的人才引進和培養(yǎng)力度；加強與國際企業(yè)的合作，實現(xiàn)優(yōu)勢資源互補，提升自身在安全管理、產(chǎn)品技術(shù)等方面的實力，實現(xiàn)企業(yè)資本的多元化，分散經(jīng)營風(fēng)險，將海外優(yōu)質(zhì)乳業(yè)資源引入國內(nèi)市場，為產(chǎn)業(yè)的快速轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。

來源：國際商報

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