2013年中國(guó)油脂油料供需平衡分析

油脂消費(fèi)結(jié)構(gòu)緩慢轉(zhuǎn)變，豆油所占比重越來(lái)越大

中國(guó)耕地政策18億畝的紅線仍然是不能觸碰的。從目前的現(xiàn)狀來(lái)看，中國(guó)耕地接近極限，可供新開(kāi)采的耕地有限。我們認(rèn)為未來(lái)幾年中國(guó)作物爭(zhēng)地的情況仍持繼續(xù)。當(dāng)前糧食作物包括玉米、小麥在內(nèi)的種植收益均高于油料作物。大豆、菜籽等油料的面積逐年下降的情況或仍將持續(xù)，這同時(shí)也意味著中國(guó)油脂市場(chǎng)的對(duì)外依存度仍然較高。

從中國(guó)植物油的消費(fèi)情況來(lái)看，近年來(lái)人民生活水平的提高使得健康飲食的概念深入人心，也使得植物油的消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化。從圖中可以看出我國(guó)菜籽油的消費(fèi)比重正逐年走低，而大豆油的消費(fèi)比例在增加，這說(shuō)明豆油的消費(fèi)正替代菜油的消費(fèi)。雖然隨著三大油脂之外的其余油脂的消費(fèi)量在提高，但從其消費(fèi)比生來(lái)看，在整體油脂的消費(fèi)中比重在下降，五年之前的消費(fèi)比重占19.3%，目前下滑至17.3%。這與人們的常識(shí)有所出入，一方面也反映出隨著人們生活水平的提高，剛剛步入小康社會(huì)的人加大了對(duì)豆油的食用比重。

而從棕櫚油的消費(fèi)來(lái)看，棕櫚油的工業(yè)消費(fèi)量占總消費(fèi)量的36%左右。從我國(guó)油脂的消費(fèi)量來(lái)看，2012/2013年預(yù)估我國(guó)總的油脂消費(fèi)量在3059萬(wàn)噸，較之去年增加4.7%，其中豆油消費(fèi)量占1281萬(wàn)噸。按13億人口的規(guī)模來(lái)計(jì)算，我們平均每人消費(fèi)量在23.5千克，美國(guó)人均食用植物油在34.2千克左右，歐盟人均消費(fèi)量達(dá)37千克。中國(guó)的人均植物油的消費(fèi)量仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，未來(lái)隨著“人均收入翻一番”的實(shí)現(xiàn)，油脂消費(fèi)仍有望繼續(xù)增長(zhǎng)，但仍低總GDP的增速。

中國(guó)菜籽產(chǎn)量繼續(xù)減少，進(jìn)口菜籽有仍占重要地位

從菜油的供需情況來(lái)看，隨著其消費(fèi)比重的下降，未來(lái)油脂中菜油的弱勢(shì)格局難改，菜油會(huì)不會(huì)淪落為下一個(gè)大豆值得關(guān)注。2011/2012年中國(guó)菜籽的產(chǎn)量約為1260萬(wàn)噸，近幾年菜為產(chǎn)量變化不大，但從民間的調(diào)研情況來(lái)看，菜籽產(chǎn)量也不容樂(lè)觀，中國(guó)油籽產(chǎn)量處低位，產(chǎn)業(yè)景氣度下降。農(nóng)民種植積極性仍靠收儲(chǔ)支撐。

雖然今年的菜油收儲(chǔ)價(jià)為2.5元/斤，較去年提高了0.2元/斤，在收儲(chǔ)期價(jià)對(duì)盤(pán)面有一定支撐。但收儲(chǔ)期一過(guò)，菜油仍難逃下跌趨勢(shì)，受豆、粕、油的影響依然較大，最低達(dá)9340元/噸，而新四級(jí)菜油的成本價(jià)11000元/噸，期價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)價(jià)，收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)的支撐是有期限的。由于政策放開(kāi)，中國(guó)近年來(lái)從加拿大進(jìn)口的菜籽呈快速增長(zhǎng)。而從湖北等地的情況來(lái)看，傳統(tǒng)油菜主產(chǎn)區(qū)也已經(jīng)有了進(jìn)口菜油的影子。中國(guó)菜籽的進(jìn)口來(lái)源仍主要是加拿大。預(yù)計(jì)2012/2013年中國(guó)從加進(jìn)口菜籽180萬(wàn)噸，較2011/2012年減少60萬(wàn)噸，而加菜籽產(chǎn)量為1340萬(wàn)噸，約占中國(guó)菜籽產(chǎn)量的14.2%。

大豆、棕櫚油庫(kù)存處消化周期

從我國(guó)國(guó)內(nèi)的棕櫚油庫(kù)存來(lái)看，2012年我國(guó)棕櫚油庫(kù)存呈現(xiàn)由升至降的過(guò)程，由2011年底的70萬(wàn)噸攀升至5月底的近100萬(wàn)噸，此后棕櫚油的庫(kù)存呈現(xiàn)下降走勢(shì)，但降幅并不明顯，10月底仍維持在77萬(wàn)噸的高位。

從大豆港口庫(kù)存的變化來(lái)看，大豆港口庫(kù)存在7月份達(dá)到690萬(wàn)噸的高位后一直處于下降走勢(shì)，11月份維持在560萬(wàn)噸的水平。從對(duì)庫(kù)存的變化情況來(lái)看，7月份之前大豆庫(kù)存的高企主要是因?yàn)橛捎诿蓝巩a(chǎn)量減少引發(fā)的進(jìn)口量增加所引起，而后期在美豆連續(xù)下跌過(guò)程中，企業(yè)進(jìn)口謹(jǐn)慎，庫(kù)存相對(duì)處于低位。從中國(guó)大豆進(jìn)口量來(lái)看，2012/2013年中國(guó)進(jìn)口大豆約6300萬(wàn)噸，較之去年增加377萬(wàn)噸，增幅約6.36%。

來(lái)源：中商情報(bào)網(wǎng)

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