國(guó)內(nèi)需求低迷和庫(kù)存偏高對(duì)油脂價(jià)格形成壓制

　　近日，國(guó)家糧食信息中心預(yù)測(cè)處處長(zhǎng)張立偉表示，國(guó)家本周五將發(fā)布菜油輪儲(chǔ)消息，價(jià)格和拍賣(mài)量未定。之前的傳言稱，我國(guó)將于3—6月份啟動(dòng)國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣(mài)，總量在100萬(wàn)噸，拍賣(mài)底價(jià)為9800—10000元/噸。

　　據(jù)了解，2011年下半年以來(lái)，國(guó)家一直沒(méi)有拋儲(chǔ)菜油，菜油儲(chǔ)備預(yù)計(jì)已超過(guò)400萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)人士表示，菜油儲(chǔ)備一般不宜超過(guò)兩年，因此國(guó)家儲(chǔ)備輪換的需求，而且還需要去庫(kù)存，為新季菜油騰庫(kù)容。國(guó)家輪儲(chǔ)將打壓菜油現(xiàn)貨價(jià)格，縮小菜油與豆油、棕櫚油之間的價(jià)差。

　　庫(kù)存高、消費(fèi)少壓制油脂價(jià)格

　　春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，目前全國(guó)棕櫚油庫(kù)存已達(dá)到130萬(wàn)噸，豆油庫(kù)存也處于高位，僅廣東地區(qū)國(guó)儲(chǔ)大豆毛油就達(dá)到18萬(wàn)噸。需求低迷和庫(kù)存偏高對(duì)油脂價(jià)格形成壓制。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年至今，國(guó)家臨儲(chǔ)收購(gòu)菜籽共1600萬(wàn)噸，折油約為580萬(wàn)噸，除去2010年至2011年拋儲(chǔ)的140萬(wàn)噸和定向銷(xiāo)售的51萬(wàn)噸，臨儲(chǔ)庫(kù)存目前高達(dá)300萬(wàn)噸。“若后期得不到有效釋放，2010年以前收購(gòu)的菜油面臨過(guò)期，庫(kù)容不足也將制約新一季的托市收購(gòu)?！焙霕I(yè)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師蔣倩倩說(shuō)。

　　目前，現(xiàn)貨市場(chǎng)上菜油消費(fèi)不旺，國(guó)產(chǎn)菜油價(jià)格在春節(jié)前小幅回升之后再度振蕩回落。菜油期貨主力1305合約價(jià)格已從1月份的高點(diǎn)10134元/噸跌至目前的9600元/噸附近，棕櫚油庫(kù)存高企、南美大豆高產(chǎn)、菜油現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高需求不旺等因素，使得市場(chǎng)并不看好遠(yuǎn)月菜油價(jià)格?！皣?guó)家輪儲(chǔ)將導(dǎo)致菜油現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步回落，從而縮小與豆油、棕櫚油之間的價(jià)差?！卞\泰期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師任成科說(shuō)。

　　布瑞克咨詢農(nóng)產(chǎn)品分析師林國(guó)發(fā)認(rèn)為，當(dāng)前菜油與豆油、棕櫚油的價(jià)差過(guò)大，已經(jīng)限制了菜油需求，輪儲(chǔ)將增加國(guó)內(nèi)菜油供應(yīng)，使得菜油現(xiàn)貨壓力更大。但考慮到國(guó)內(nèi)將繼續(xù)加大農(nóng)業(yè)扶持力度，菜籽托市收購(gòu)價(jià)格也有望提高。

　　壓榨企業(yè)挺粕保油

　　“目前油菜籽壓榨企業(yè)虧損嚴(yán)重，菜油現(xiàn)貨價(jià)格在10000—10500元/噸左右，如果輪儲(chǔ)的菜油在9800—10000元/噸，壓榨企業(yè)會(huì)面臨虧損。據(jù)我所知，由于油菜籽供應(yīng)偏少以及進(jìn)口油菜籽成本較高，目前壓榨企業(yè)開(kāi)工率偏底，大多數(shù)企業(yè)以菜粕挺價(jià)來(lái)補(bǔ)貼菜油的虧損?！比A中地區(qū)一糧油企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　“如果國(guó)家競(jìng)拍價(jià)格低于菜油現(xiàn)貨價(jià)格，有現(xiàn)貨庫(kù)存的企業(yè)將難以出貨。同時(shí)，基于未來(lái)收儲(chǔ)的預(yù)期，企業(yè)將提價(jià)搶購(gòu)新季油菜籽，這將進(jìn)一步壓縮新季油菜籽壓榨利潤(rùn)，中小壓榨企業(yè)也將繼續(xù)面臨生存壓力。在此情況下，企業(yè)只能挺粕保油來(lái)彌補(bǔ)虧損?！比纬煽普f(shuō)。

　　“受油脂市場(chǎng)弱勢(shì)以及未來(lái)價(jià)格走跌預(yù)期拖累，菜油價(jià)格將維持低位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)存在較強(qiáng)的挺粕保油心理?！敝行沤ㄍ掇r(nóng)產(chǎn)品分析師夏旗說(shuō)。

　　《油世界》日前表示，2012/2013年度全球油菜籽產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)可能高于一個(gè)月前的預(yù)測(cè)，達(dá)到6130萬(wàn)噸，主要因?yàn)橛《群桶拇罄麃喌挠筒俗旬a(chǎn)量前景改善。3月份之后，市場(chǎng)熱點(diǎn)將轉(zhuǎn)向大豆種植意愿。由于2012年大豆種植收益良好，新年度大豆播種面積增加的可能性較高，加上巴西港口堵塞情況有所好轉(zhuǎn)，美豆3月份下跌的可能性較大。林國(guó)發(fā)認(rèn)為，受局部供應(yīng)偏緊以及未來(lái)主產(chǎn)區(qū)大幅降溫的利好支撐，菜粕價(jià)格會(huì)強(qiáng)勢(shì)上行，不過(guò)國(guó)儲(chǔ)菜油輪儲(chǔ)有望進(jìn)一步打壓國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格。

來(lái)源：糖酒快訊

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