紙白酒“賭場”：前期進場投資者虧損超5成

　　俗話說“三年一輪回”，而對于酒交所發(fā)行酒品的第一次輪回卻只有短短的大半年。因酒品的發(fā)行參照了股票IPO發(fā)行和交易模式，其被業(yè)界普遍冠以“白酒證券化”的名稱，市場上俗稱“紙白酒”。

　　在“回購條款”被白紙黑字地寫進發(fā)行公告之前，國窖1573，舍得、西鳳、古井貢等前期發(fā)行產(chǎn)品的白酒廠家每家均成功獲得了億元級的融資，而留下的卻是投資者的一地心碎。

　　然而，自2012年起，在新增“回購條款”極力“糾錯”之下，一場聲勢浩大的酒類交易中心“成立熱”和酒品“發(fā)行熱”讓人再次感受到其背后的浮躁。在整體酒業(yè)大環(huán)境不景氣之下，“回購”條款已經(jīng)迫使廠家露出絲絲“護盤”的欲望。

　　盡管這波依托于交易中心的新營銷模式，被認為是酒業(yè)未來發(fā)展的積極嘗試，但因其中多方利益錯綜復(fù)雜，直至目前還籠罩著一層迷霧。

　　瘋狂后的驟冷

　　在2011年- 2012年涌動的酒交所崛起浪潮中，投資者們的追逐可謂瘋狂。白酒處于漲價通道增值空間明顯。半價可以買名酒、酒廠貨源珍品保證、通過交易實現(xiàn)投資變現(xiàn)等等這些酒交所開出的誘人的條件足以讓人心動。

　　這一點從2012年發(fā)行的的幾只產(chǎn)品的申購中簽率可見一斑。上海國際酒業(yè)交易中心首只發(fā)行的產(chǎn)品國窖1573中國品味2011珍藏版的中簽率為37.33%，而其后發(fā)產(chǎn)品的舍得和西鳳，其中簽率僅有8.15%和14.1%.

　　“前面幾款酒品剛推出來時，一下子很熱，像打新股一樣，但一上市就開始狂拋?！卑拙茽I銷專家肖竹青一直關(guān)注那一波酒價的變動?！扒捌诎l(fā)行的產(chǎn)品價格是有點虛高的?！币晃辉鴧⑴c過一些酒品發(fā)行的人士告訴南都記者。因為當時并沒有后來新增的“回購機制”，前期進入追逐的投資者正處于深深的后悔和痛苦中。

　　2012年3月上市的“水晶舍得2012年珍藏版”交易首日一度飆升到1200元的高位，當日收于979元，暴漲25.51%，當日交易1 4 0 7 9瓶，換手率高達14.08%.不過這種活躍僅持續(xù)了一個月，4月19日其收報740元，跌破了發(fā)行價，其交易活躍度也大為下降，截至上周五，其價格其僅收報364元。而比水晶舍得晚一個月發(fā)行的西鳳·國典鳳香50年年份酒“2012珍藏版”更是在上市第一天創(chuàng)造出20666瓶交易和17 .22%的換手率之后，在第四個交易日即跌破發(fā)行價。

　　某知名證券公司投資顧問陳林輝（化名）的一位客戶就是這樣一位被套牢的投資者。2012年9月6日，貴州白酒交易所正式掛牌第一支產(chǎn)品“國臺·珍藏1號·2012”。每壇容量為1000毫升的產(chǎn)品，價格僅800元，發(fā)行總金額5000萬元。

　　“當時建設(shè)銀行在代銷，建行很多客戶都買了?！标惲州x告訴記者，其客戶也在購買者之列，一下子購進了200多壇。

　　“其實當時我并不建議買。”當時陳林輝認為，茅臺和酒鬼酒都處于頂部，酒類股票的行情暫時告一段落。“白酒股票都見頂了，這波行情不會炒作起來的。”陳林輝認為。

　　不過其并沒有聽取陳林輝的建議?！懊繅瘍山镅b，當時他去品嘗過，覺得酒質(zhì)還可以。”陳林輝表示，觸動該客戶購買的還是投資預(yù)期?！八肟纯催@款產(chǎn)品上市后能否短期炒作賺20%就退出?！标惲州x該客戶設(shè)想酒交所能像當初文交所涌動時一樣有短期炒作起來的空間。

　　未來的價值有多大尚不得而知，短期價格的波動已讓陳林輝這位客戶后悔了。南都記者翻查網(wǎng)站上公開的交易記錄顯示，2012年9月24日其收盤價為756 .05元，已跌破發(fā)行價。截至2012年的最后一天，以599 .59元的收盤價算，其價格在短短不足三月內(nèi)跌幅已超過25%.截至上周五，這款產(chǎn)品收盤于455元。

　　隨著這款酒價的不斷下滑，陳林輝的客戶的投資預(yù)期完全變成了泡影?！八欢葘⒕茠煸诮灰灼脚_上出售，但是并沒有人接盤。”陳林輝表示，這位客戶最后選擇提現(xiàn)貨自用?！澳强町a(chǎn)品的包裝還是很精美的，他現(xiàn)在在不斷提貨，用于接待用酒和送禮?！?/p>

　　“200多壇酒，他現(xiàn)在已經(jīng)提了50多壇酒用來自用。”陳林輝告訴記者。

　　前期進入的這批投資者，究竟被套牢情況如何？這從目前這些產(chǎn)品的庫存和每日的成交量的變化可以窺見端倪。截至上周五，水晶舍得“2012珍藏版”已經(jīng)跌價5 6 .9 %，西鳳·國典鳳香5 0年年份酒“2012珍藏版”價格大跌50 .5%，而古井貢的跌幅也超過了5成。

來源：糖酒快訊

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