中秋備貨刺激高端白酒回暖

　　即將進(jìn)入9月消費旺季，以茅臺為代表的高端白酒價格率先企穩(wěn)，目前茅臺終端主流價格維持在每瓶1200元左右，且銷量逐步提升。不少業(yè)內(nèi)人士指出，白酒行業(yè)在經(jīng)歷半年多的調(diào)整后，雖然暫時難言見底，但從茅臺及其他白酒的回暖走勢來看，最壞的時期應(yīng)該已經(jīng)過去，中秋、國慶消費旺季的到來將刺激產(chǎn)品銷售，估值處于底部區(qū)域的白酒板塊也有望走出震蕩上揚行情。

　　銷量回升價格回穩(wěn)

　　記者走訪北京多個終端渠道后發(fā)現(xiàn)，53度飛天茅臺的終端售價基本穩(wěn)定。其中，商超渠道的價格普遍在1400元以上；大型酒類渠道商的主流渠道價格則穩(wěn)定在千元以上；電商及團(tuán)購價格也多集中在1100元左右，基本同茅臺網(wǎng)上商城的短期促銷指導(dǎo)價格一致。

　　價格穩(wěn)定的同時，銷量也呈現(xiàn)回升之勢。國信證券龍飛指出，近期高端白酒銷量大增，中秋備貨行情或已啟動。根據(jù)國信證券的統(tǒng)計，上周茅臺、五糧液、瀘州老窖的淘寶網(wǎng)主流賣家總銷量環(huán)比增加近三倍，為6月中旬以來的單周最高水平。其中，茅臺銷量大增同時價格表現(xiàn)堅挺，名義成交均價已達(dá)1100元；五糧液周環(huán)比增幅超過5倍，但價格仍然走弱；瀘州老窖動銷雖略有改善，但仍顯滯緩。

　　酒類專營店華致酒行一負(fù)責(zé)人也透露，近段時期，公司在全國500家門店同時展開促銷活動，以較為優(yōu)惠的價格投放了上萬箱53度飛天茅臺?；顒油瞥龊?，市場反響強烈，已經(jīng)放量出貨萬箱。這顯示出市場對于茅臺等高端白酒的需求仍然存在。

　　一位業(yè)內(nèi)人士指出，高端白酒價格已經(jīng)逐步回歸到真實的市場需求能夠接受的價格，因此銷量回升和價格回穩(wěn)也是一種必然。

　　在白酒行業(yè)深度調(diào)整期，除了酒企不斷調(diào)整發(fā)展方向、進(jìn)行銷售轉(zhuǎn)型之外，酒類經(jīng)銷商也在進(jìn)行整合轉(zhuǎn)型，主流渠道商依靠產(chǎn)品多樣化及較強的分銷能力抵御風(fēng)險，對白酒終端價格的穩(wěn)定也起到了推動作用。

　　中秋備貨行情將啟動

　　中秋、國慶期間是白酒銷售的傳統(tǒng)旺季，在今年行業(yè)調(diào)整形勢下，“雙節(jié)”期間的白酒銷量將左右著酒企和經(jīng)銷商全年目標(biāo)的達(dá)成。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在酒企及經(jīng)銷商多種轉(zhuǎn)型及促銷行為的帶動下，面向大眾消費和商務(wù)消費的產(chǎn)品銷售有望旺季回暖，但整個白酒行業(yè)的復(fù)蘇可能仍然需要較長時間。

　　此前，北京朝批商貿(mào)股份有限公司常務(wù)副總孫文輝曾對中國證券報記者表示，較為看好下半年白酒行業(yè)的發(fā)展。從行業(yè)及市場角度來看，正常的商務(wù)往來和白酒消費會隨著中秋、十一的到來而有所改善，至少下半年不會比上半年更為糟糕。但如何保證高端白酒價格體系的穩(wěn)定，也是關(guān)鍵因素。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)累計產(chǎn)量588.90萬千升，同比增長9.21%。今年以來，白酒累計產(chǎn)量增速呈現(xiàn)逐月回升態(tài)勢，但與2012年相比仍處于較低水平。白酒行業(yè)上半年實現(xiàn)收入2402.1億元，利潤399.1億元，分別同比增長10.7%、0.6%，增速較去年同期分別下降18.2、54.5個百分點。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，諸多負(fù)面因素影響仍在延續(xù)，在終端消費不振、行業(yè)競爭加劇的背景下，1-2年內(nèi)白酒行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)維持低位，但短期內(nèi)伴隨旺季回暖復(fù)蘇的勢頭也較為明顯。

　　宏源證券分析師蘇青青也表示，與去年相比，今年旺季時間長、經(jīng)銷商準(zhǔn)備充分，終端銷售有望超預(yù)期。長期看，經(jīng)濟有見底跡象，若后續(xù)投資加速，將刺激中高端白酒消費。受行業(yè)低迷影響，市場對白酒企業(yè)的中報預(yù)期普遍較低，若業(yè)績超預(yù)期，有望啟動白酒估值修復(fù)行情。

來源：中國證券報

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