從白酒行業(yè)思辨中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩

　　今年以來(lái)，白酒銷售持續(xù)低迷，即便是往年量?jī)r(jià)一直堅(jiān)挺的高端白酒也難獨(dú)善其身。而隨著中秋、國(guó)慶假期的臨近，白酒行業(yè)或許將面臨“旺季不旺”的尷尬。有媒體報(bào)道稱，今年53度飛天茅臺(tái)大改以往的緊俏行情，在部分網(wǎng)絡(luò)渠道上，飛天茅臺(tái)價(jià)格甚至跌破千元，其余品牌的白酒更是大打促銷戰(zhàn)。但即便如此，與去年中秋節(jié)前相比，今年白酒銷量依然下滑15％左右。而反映在二級(jí)市場(chǎng)上，貴州茅臺(tái)和五糧液股價(jià)上周分別創(chuàng)下3年和4年來(lái)新低。

　　都說(shuō)十年一個(gè)輪回，在景氣度持續(xù)高企了10年之后，白酒行業(yè)，特別是高端白酒行業(yè)似乎在短時(shí)間內(nèi)跌入景氣谷底。究其原因，從去年中央政治局會(huì)議審議通過(guò)了關(guān)于改進(jìn)工作作風(fēng)、密切聯(lián)系群眾的八項(xiàng)規(guī)定后，“三公消費(fèi)”這一白酒行業(yè)消費(fèi)主力就逐漸偃旗息鼓，而此前在“需求無(wú)虞”預(yù)期之下瘋狂增長(zhǎng)的產(chǎn)能，則成為行業(yè)景氣度陡然逆轉(zhuǎn)的元兇。數(shù)據(jù)顯示，2003年，我國(guó)白酒年產(chǎn)量為330萬(wàn)噸，而到2012年底，我國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量達(dá)1150萬(wàn)噸，而且最近兩三年時(shí)間里，還有許多地方陸續(xù)投產(chǎn)新的生產(chǎn)線，乃至籌建新的大型白酒企業(yè)，未來(lái)幾年白酒行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張仍是大趨勢(shì)。

　　而事實(shí)上，白酒行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩路徑“政府消費(fèi)支撐需求－需求預(yù)期推升產(chǎn)能－政府需求退潮－產(chǎn)能過(guò)?！痹谥袊?guó)有著典型意義，許多行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)生，都遵循著這一路徑軌跡。以光伏行業(yè)為例，作為新興行業(yè)，其在發(fā)展之初就得到了政府的大力支持，包括“金太陽(yáng)”工程在內(nèi)的政策性補(bǔ)貼，令光伏行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)迅猛發(fā)展。而強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求預(yù)期，使得光伏企業(yè)就算是在德、意等國(guó)裝機(jī)補(bǔ)貼削減，全球需求下降的情況下，依舊延續(xù)了產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐。而事實(shí)證明，這種擴(kuò)張是盲目的，隨著國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策的逐步退出，光伏產(chǎn)業(yè)甫一亮相，就陷入產(chǎn)能過(guò)剩的泥潭。

　　值得注意的是，之所以我國(guó)大部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)都經(jīng)歷過(guò)上述路徑，關(guān)鍵原因是在政府需求退潮之前，很少有人能夠預(yù)見(jiàn)到產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)生，或者說(shuō)即便有人能夠看到這一點(diǎn)，市場(chǎng)也會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)的火爆而選擇性地忽視這一點(diǎn)。以白酒行業(yè)為例，近年來(lái)，在決策層不斷提出遏制三公消費(fèi)的背景下，各家研究機(jī)構(gòu)均稱不會(huì)對(duì)高端白酒需求造成沖擊，還有機(jī)構(gòu)言之鑿鑿地稱貴州茅臺(tái)“黨政軍”需求不可動(dòng)搖。而一旦政府需求退潮發(fā)生——這種轉(zhuǎn)變往往只需要一個(gè)文件，前期所有的需求預(yù)期就將遭遇顛覆性的打擊，而產(chǎn)能過(guò)剩也會(huì)瞬間發(fā)生，這也使得上述路徑極具欺騙性。

　　在筆者看來(lái)，上述路徑在中國(guó)大行其道，關(guān)鍵在于中國(guó)許多行業(yè)的市場(chǎng)化程度不足，政府在其中發(fā)揮的作用過(guò)大，政策成為許多行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力所在。但中央層面的政策由于更多注重對(duì)宏觀領(lǐng)域的調(diào)控，與微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相比往往會(huì)有滯后；而地方層面的政策又多帶有自身利益訴求，而忽視市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律。這也是為何盡管決策層三令五申要求淘汰落后產(chǎn)能，各地政府也出臺(tái)了相應(yīng)的“關(guān)停并轉(zhuǎn)”計(jì)劃，但多個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題始終未能解決，而且產(chǎn)能有越減越多之勢(shì)。因此，筆者認(rèn)為，想要真正解決中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，管理層要做的不是出臺(tái)更多的化解過(guò)剩產(chǎn)能的方案，而是逐步向市場(chǎng)放手，減少政策需求對(duì)行業(yè)發(fā)展和企業(yè)決策的干擾。

來(lái)源：糖酒快訊

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