中石油上半年巨虧300億：兩大虧損主因？下半年怎么辦？

　　中國(guó)石油（601857）8月27日晚間發(fā)布半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9290.45億元，同比下滑22.3%；凈虧損299.83億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為790.8億元，同比減少41.20%。主因是受疫情和油價(jià)雙重影響。

　　2020年上半年，中國(guó)石油稱“遭遇前所未有的沖擊和挑戰(zhàn)”。油價(jià)下降、需求萎縮，大幅沖擊了石油行業(yè)的中下游業(yè)務(wù)，煉油和銷售業(yè)務(wù)板塊虧損嚴(yán)重。展望全年，中國(guó)石油認(rèn)為國(guó)際原油市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍供過于求，國(guó)際油價(jià)反彈回升面臨很大不確定性；國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)過剩態(tài)勢(shì)加劇，天然氣需求增速回落。

　　上游業(yè)務(wù)受影響較小

　　上半年，由于疫情蔓延導(dǎo)致世界石油需求歷史性下降，全球石油市場(chǎng)嚴(yán)重供過于求，國(guó)際油價(jià)深度下跌。油價(jià)的大幅下跌，直接影響了石油產(chǎn)業(yè)的下游板塊。中國(guó)石油表示，在上半年，集團(tuán)平均實(shí)現(xiàn)原油價(jià)格為39.02美元/桶，比2019年上半年的62.85美元/桶下降37.9%，剔除匯率影響，平均實(shí)現(xiàn)原油價(jià)格比上年同期下降35.6%。

　　在分板塊業(yè)績(jī)上也反應(yīng)明顯，從中國(guó)石油的半年報(bào)可以看出，煉油和銷售業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)了絕大部分的虧損，分別出現(xiàn)虧損105.40億元和128.92億元。

　　不過，油價(jià)下降、需求萎縮所沖擊的主要是石油行業(yè)的中下游業(yè)務(wù)，對(duì)上游業(yè)務(wù)雖然也有影響，但相對(duì)較小。中石油勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)103.51億元；天然氣與管道板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)143.72億元。

　　具體來(lái)看，上半年，公司勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)103.51億元，同比下降80.7%。煉油與化工板塊經(jīng)營(yíng)虧損105.40億元，其中:煉油業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損136.44億元;化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)31.04億元，同比下降13.5%。銷售板塊經(jīng)營(yíng)虧損128.92億元，2019年上半年該板塊經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)4.94億元。天然氣與管道板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)143.72億元，同比下降21.5%。

　　明顯加強(qiáng)成本控制

　　在上半年，中國(guó)石油明顯加強(qiáng)了成本控制。2020年上半年，公司的經(jīng)營(yíng)支出為9350.88億元，同比下降16.9%。其中，采購(gòu)、服務(wù)及其他支出為6271.88億元，同比下降21.2%；員工費(fèi)用（包括各類用工的工資、各類保險(xiǎn)、住房公積金、培訓(xùn)費(fèi)等附加費(fèi)）為607.46億元，同比下降6.6%；勘探費(fèi)用為105.69億元，同比下降13.8%；銷售、一般性和管理費(fèi)用為298.83億元，同比下降8.6%。

　　此外，中國(guó)石油還壓減了部分資本性支出。根據(jù)財(cái)報(bào)，2020年上半年，中國(guó)石油資本性支出為747.61億元，同比下降11%。2020年全年，中國(guó)石油資本性支出預(yù)計(jì)為2285億元，同比下降23%。

　　在資本支出方面，也是大幅縮減。2020年上半年，中國(guó)石油根據(jù)油價(jià)變化和經(jīng)營(yíng)效益、現(xiàn)金流狀況，動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，資本性支出為747.61億元，比2019年上半年的839.54億元下降11.0%，主要由于加強(qiáng)投資管控。2020年全年資本性支出預(yù)計(jì)為2285億元，比2019年的2967.76億元下降23.0%。

　　在上半年，中國(guó)石油的業(yè)務(wù)也有不少新亮點(diǎn)，塔里木和四川盆地油田獲得了油氣勘探的重大突破，開辟了油氣勘探的新領(lǐng)域。煉化板塊方面，廣東石化煉化一體化、塔里木和長(zhǎng)慶乙烷制乙烯等重點(diǎn)項(xiàng)目保持了建設(shè)進(jìn)度。

　　同時(shí)，上半年中國(guó)石油完成了與國(guó)家管網(wǎng)公司的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)簽約。中國(guó)石油以中油管道等12家合資公司股權(quán)、管道分公司等8家直屬獨(dú)立核算分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)，以及鋪底油氣資產(chǎn)進(jìn)行出售，獲得國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)29.9%股權(quán)及相應(yīng)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，上述資產(chǎn)的基準(zhǔn)對(duì)價(jià)為2687億元。

　　下半年仍不容樂觀

　　然而，2020年全年整體的形勢(shì)仍然不甚樂觀。中國(guó)石油表示，下半年，全球疫情防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻，國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨較大風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn);國(guó)際原油市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍供過于求，國(guó)際油價(jià)反彈回升面臨很大不確定性;中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)計(jì)將保持總體平穩(wěn)，也面臨較大不穩(wěn)定性和不確定性;國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)過剩態(tài)勢(shì)加劇，天然氣需求增速回落，油氣全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)主體更加多元、競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

　　因此，中國(guó)石油將持續(xù)深入推進(jìn)油氣產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系建設(shè)，深化改革創(chuàng)新，更加注重綠色低碳發(fā)展，更加注重?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化發(fā)展，更加注重價(jià)值創(chuàng)造，推動(dòng)提質(zhì)增效，全力完成年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)任務(wù)。

　　在勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，中國(guó)石油將堅(jiān)持穩(wěn)油增氣，推動(dòng)勘探開發(fā)效益發(fā)展。在煉油與化工業(yè)務(wù)方面，強(qiáng)化生產(chǎn)受控管理，中國(guó)石油將資源向效益好的企業(yè)傾斜。在成品油銷售業(yè)務(wù)方面，中國(guó)石油將積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和油價(jià)波動(dòng)，加強(qiáng)區(qū)域協(xié)同、油非互促、精細(xì)營(yíng)銷，突出保后路、拓市場(chǎng)、提純槍、增效益，確保銷量、份額與效益相統(tǒng)一。深入挖掘非油業(yè)務(wù)潛力，鞏固多元?jiǎng)?chuàng)效格局。

　　在天然氣與管道業(yè)務(wù)方面，中國(guó)石油將全力加大天然氣擴(kuò)銷提效力度。穩(wěn)健參與天然氣發(fā)電與分布式能源項(xiàng)目，加大LNG“液來(lái)液走”銷售力度，提高直供和終端零售比例，提升銷售效益。

　　在國(guó)際業(yè)務(wù)方面，中國(guó)石油將按計(jì)劃推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，關(guān)停無(wú)邊際貢獻(xiàn)的區(qū)塊。加強(qiáng)新項(xiàng)目開發(fā)，努力尋找優(yōu)質(zhì)資源。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，有效防范資源國(guó)匯率、稅率等政策性風(fēng)險(xiǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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