融資難：分布式光伏發(fā)電商業(yè)模式考驗

　　2014年是中國分布式發(fā)電的元年，根據(jù)能源局制定的光伏裝機目標(biāo)，全年14GW的安裝量中，就有8GW為分布式項目，地面電站只有6GW。這意味著光伏應(yīng)用領(lǐng)域正在醞釀一場革命，其模式正由大型地面電站向分布式項目過渡。

　　 然而，目前分布式項目在實施過程中仍然存在很多問題，其中，融資難是最大的難題。國家能源局聯(lián)合國[微博]家開發(fā)銀行出臺《支持分布式光伏發(fā)電金融服務(wù)的意見》已經(jīng)多時，但目前仍然沒有一個分布式項目拿到銀行融資。

　　 為此，行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛被逼開發(fā)出各種商業(yè)模式，以期獲得資金完成項目。

　　 借力大平臺

　　 分布式發(fā)電指建設(shè)在用戶側(cè)附近的光伏發(fā)電系統(tǒng)，一般都是建設(shè)在用戶的屋頂。2013年，我國《分布式光伏管理辦法》頒布，明確了分布式光伏發(fā)電的補貼政策，使得分布式項目迎來了爆發(fā)式增長。

　　 這種能源方案可以避免電力遠(yuǎn)距離傳輸，使得發(fā)電端靠近用電端，解決了限電問題，也可以解決偏遠(yuǎn)地區(qū)能源供應(yīng)，降低能源成本。比如在偏遠(yuǎn)海島建設(shè)7.28, -0.04, -0.55%光伏電站就可以大大降低電力成本。

　　 如興業(yè)太陽能目前做了三個海島電站，其中位于珠海東澳島項目2010年動工，工程總成本為3000萬元，安裝面積7100平方米。項目由1MW光伏發(fā)電，50KW風(fēng)能發(fā)電配上2000kWH儲能構(gòu)成。目前一年可以發(fā)146萬度電，可以滿足目前全島200個常駐居民的用電。

　　 興業(yè)太陽能證券事務(wù)部經(jīng)理徐暢向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者介紹，在沒有建設(shè)該項目之前，東澳島全島的電力供應(yīng)都是通過柴油發(fā)電，發(fā)電的成本為每度電3.3元到3.4元。在新能源項目建成后，發(fā)電成本下降到低于2元/度，而該新能源項目每年可收入300多萬元。

　　 銀行不給分布式項目貸款，也有其原因?！耙驗榉植际巾椖课磥眍A(yù)期收益不穩(wěn)定。如補貼發(fā)放不及時、稅收優(yōu)惠政策也沒有理順，房屋被強拆怎么辦，屋頂漏水怎么辦，風(fēng)險不可控，所以銀行不太愿意給貸款?！比A澳信托新能源分析師王潤川告訴記者。

　　 王潤川也表示，銀行不愿意借款給分布式項目的另一個原因，是光伏分布式項目的利潤率太低, 因此只能承受基準(zhǔn)利率。“銀行會平衡收益率和風(fēng)險，目前銀行覺得風(fēng)險偏高，7%的利息劃不來。銀行一些風(fēng)險更低的業(yè)務(wù)，可以獲得超過7%的年化收益。。”

　　 但他補充道，如果像社保基金這樣對收益率要求略低、追求低風(fēng)險和長期投資的資金，光伏電站項目就是一個很好的選擇。

　　 全國社會保障基金理事會對外正式發(fā)布了《全國社會保障基金信托貸款投資管理暫行辦法》以下簡稱《暫行辦法》，設(shè)定了信托公司受托管理社?；鹦磐匈Y產(chǎn)的條件，以及為社?；鹦磐匈J款項目提供擔(dān)保銀行的條件，這意味著將放開與信托公司的合作。王潤川認(rèn)為，這個辦法的出臺就是鼓勵長期投資，未來光伏電站項目是一個很好的標(biāo)的，但是短期內(nèi)進(jìn)入全國社?；鹄硎聲蓹?quán)部建立信托貸款投資項目庫的新能源項目應(yīng)該不會太多。

　　 而此前主業(yè)為傳統(tǒng)幕墻的興業(yè)太陽能，目前也將部分業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向分布式光伏項目。興業(yè)太陽能董事長劉紅維告訴記者，目前他們正在探索一種新的商業(yè)模式，即讓政府牽頭參與進(jìn)來，把政府手上的資源如醫(yī)院、工業(yè)園區(qū)和各大院校的屋頂進(jìn)行打包，整合成一個平臺，然后在境內(nèi)外找投資方對分布式項目進(jìn)行投資，所有項目再由興業(yè)做EPC總包。這一模式利用了政府的強大后臺和信用擔(dān)保，嫁接了國內(nèi)外的資源，最大程度上解決融資問題。

　　 除此之外，保利協(xié)鑫集團(tuán)則正在主導(dǎo)一個租賃公司來推進(jìn)分布式項目進(jìn)行融資租賃；漢能控股集團(tuán)有限公司也在籌劃成立自己的光伏產(chǎn)業(yè)基金等。

　　 保險介入

　　 很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險的介入可能是改變銀行態(tài)度的一個關(guān)鍵。在此之前，國內(nèi)只有國網(wǎng)英大財險有一個對光伏組件衰減的保險，名為“電站綜合運營險”，并沒有對發(fā)電量做出保證。

　　 日前，安邦財產(chǎn)保險（放心保）股份有限公司向保監(jiān)會提交了一份光伏行業(yè)新險種的備案文件，其為涉及光伏電站運營期損失的險種，即對光伏電站的發(fā)電量做出保證，如果這一險種可以順利應(yīng)用到分布式項目，則將解決銀行最大的擔(dān)心，打開分布式電站項目的融資大門。

　　 而與此同時，怡和立信保險經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司已經(jīng)推出一個發(fā)電量保險，航禹太陽能的北京金融街5.54, 0.01, 0.18%分布式項目140kw是第一個買此保險的項目，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者拿到了這份保單。

　　 在這份保單上記者看到，該份保單期限為12個月，承包范圍為兩個，第一為物質(zhì)損失險，第二為額外費用保險。物質(zhì)損失險即對整個光伏發(fā)電系統(tǒng)損失、丟失和遭到破壞的保險，額外費用險則是發(fā)電量保險。

　　 航禹太陽能董事丁文磊告訴記者，這一保險的基礎(chǔ)是，以有電力資質(zhì)的設(shè)計院出具的科研報告為基礎(chǔ)參照，該項目評估的年發(fā)電量為17萬kwh。保單中對額外費用保險的賠償方式的描述為：如果年發(fā)電量沒有達(dá)到報告評估機構(gòu)評估的年預(yù)計發(fā)電數(shù)的90%，保險人負(fù)責(zé)賠償額外費用，則按照每千瓦每天賠償3元（4月1日到9月30日）和5元（10月1日至3月31日）計算，賠償限額為7萬3千元。保費為物質(zhì)損失部分1700元，額外費用保險555元。該保險由鼎和保險投保。

　　 另外，Solarzoom創(chuàng)始人Thomas也告訴記者，目前中怡保險經(jīng)紀(jì)也準(zhǔn)備推出針對發(fā)電量的保險。中怡保險是由全球最大規(guī)模的保險業(yè)集團(tuán)公司之一怡安集團(tuán)和中糧共同成立，該發(fā)電量保險也即將在不久后推出，該保險由人保投保。

　　 作為咨詢機構(gòu)的Solarzoom也在趁勢探索新的商業(yè)模式。Solarzoom也提供個人光伏項目，并為個人項目提供貸款服務(wù)。Thomas告訴記者，目前他們可以為客戶提供70%的貸款，客戶只需支付30%的首付，貸款年限可以選擇1到3年，貸款利率為不超過8%，還款方式為等額本息。Thomas沒有透露與其合作的銀行名稱，并且他表示目前還沒有一位客戶選擇安裝個人項目時要求貸款。

　　 “在這個模式中，Solarzoom起到的是一個擔(dān)保的作用，銀行之所以愿意給個人光伏項目的客戶貸款，是因為信任Solarzoom，我們用了自己的信用擔(dān)保。”Thomas解釋說。

　　 Solarbuzz高級分析師廉銳認(rèn)為，目前光伏發(fā)電量保險的誕生，對光伏電站市場一定有正面的積極意義，可以提振信心，但是短期內(nèi)銀行對電站貸款的態(tài)度或許很難改變。

　　 他向記者解釋說，地面電站由于收益是固定的，所以發(fā)電量保險的推出對地面電站意義更大。而分布式項目因為遵循的是“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”的原則，自發(fā)自用和余電上網(wǎng)的比例不確定，其收益率就不確定，故銀行還是很難只基于發(fā)電量保險而給項目發(fā)放貸款。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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