年初以來(lái)國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)近來(lái)遭到改變。
一改去年以來(lái)的頹勢(shì)，國(guó)際油價(jià)在今年走出了一波不錯(cuò)的上漲行情。今年上半年的最后一個(gè)交易日，布倫特原油期貨價(jià)格一度攀升到創(chuàng)新高的79.56美元/桶；WTI輕質(zhì)原油期貨價(jià)格也一度探到76.46美元/桶，創(chuàng)出3年半以來(lái)的新高。
國(guó)際油價(jià)的這波上漲，得益于歐佩克減產(chǎn)、地緣政治動(dòng)蕩等因素。不過(guò)從今年下半年開(kāi)始，由于美國(guó)不斷施壓沙特阿拉伯等歐佩克成員國(guó)增加產(chǎn)量，以平抑油價(jià)，導(dǎo)致國(guó)際原油市場(chǎng)增加了新的不確定性。同時(shí)由于市場(chǎng)擔(dān)憂由美國(guó)掀起的新一輪貿(mào)易戰(zhàn)形勢(shì)惡化，又導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)遭遇重挫。
跌也有時(shí)漲也有時(shí)
美國(guó)東部時(shí)間7月11日，美國(guó)能源信息署（EIA）公布的美國(guó)至7月6日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少1263.3萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期的減少448.9萬(wàn)桶。美國(guó)原油庫(kù)存降至2015年2月以來(lái)最低水平。WTI原油期貨在EIA原油庫(kù)存周報(bào)發(fā)布后上揚(yáng)1.24美元，最高觸及74.02美元/桶，使得盤中跌幅收窄至大約0.4%。但是稍后，WTI原油期貨跌幅重新擴(kuò)大至1.2%，完全回吐EIA原油庫(kù)存周報(bào)發(fā)布之后的反彈幅度。布倫特原油期貨跌幅超過(guò)2%，暫報(bào)77.25美元/桶。
截至當(dāng)日收盤，紐約商品交易所８月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌３．７３美元，收于每桶７０．３８美元，跌幅為５．０３％。９月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌５．４６美元，收于每桶７３．４０美元，跌幅為６．９２％，創(chuàng)下2016年2月以來(lái)最大單日跌幅。
油價(jià)為何會(huì)出現(xiàn)新一輪的下跌？
除了衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)上漲0.58%，這對(duì)油價(jià)造成一定拖累的因素之外，美國(guó)有線電視新聞臺(tái)CNBC總結(jié)了3個(gè)原因：
首先，利比亞宣布恢復(fù)東部原油出口，分析師預(yù)計(jì)這會(huì)帶來(lái)每日數(shù)十萬(wàn)桶原油的增量供應(yīng)。其次是沙特阿拉伯的增產(chǎn)，數(shù)據(jù)顯示，沙特阿拉伯將原油產(chǎn)量提高到2016年底以來(lái)的最高水平，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐佩克組織的產(chǎn)量會(huì)在未來(lái)逐步回升。第三，全球貿(mào)易摩擦帶來(lái)的影響，主要是貿(mào)易活動(dòng)減少將導(dǎo)致訂單下降，從而導(dǎo)致貨運(yùn)量減少，進(jìn)而打壓油價(jià)。
歐佩克蘇海勒·馬茲魯伊表示，歐佩克不希望看到油市震蕩，歐佩克及其他主要產(chǎn)油國(guó)正研究制定長(zhǎng)期計(jì)劃。
FXTM富拓研究分析師認(rèn)為，投資者應(yīng)記?。好绹?guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量依然居高不下，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能使原油需求下滑。如果影響油價(jià)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素開(kāi)始緩解、需求伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢而下降，那么油價(jià)還將大幅下挫。
但僅僅在半個(gè)月之前，在今年上半年的最后一個(gè)交易日，布倫特原油期貨和WTI輕質(zhì)原油期貨都創(chuàng)下了新高。
CNBC分析了油價(jià)大幅度上漲的三個(gè)原因：
第一是歐佩克對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的過(guò)度執(zhí)行；第二是美國(guó)對(duì)伊朗的制裁；第三是夏季來(lái)臨，市場(chǎng)對(duì)石油的需求加大，從而進(jìn)一步消耗全球庫(kù)存。
不過(guò)，CNBC認(rèn)為市場(chǎng)中仍存在一些利好油價(jià)的潛在因素：伊朗對(duì)美國(guó)的制裁作出了強(qiáng)硬的回?fù)?mdash;——如果伊朗石油出口受到阻礙，伊朗政府將封鎖霍爾木茲海峽。該海峽是中東石油運(yùn)輸?shù)闹匾獎(jiǎng)用}，如果伊朗真的采取封鎖措施就會(huì)給全球原油供應(yīng)帶來(lái)巨大沖擊，引發(fā)油價(jià)飆升。
在眾多好壞參半的數(shù)據(jù)和事件背景下，油價(jià)的走勢(shì)還是充滿不確定性。
繼續(xù)充滿不確定性
那么，油價(jià)接下來(lái)的走勢(shì)將何去何從呢？
CNBC指出，影響國(guó)際油價(jià)未來(lái)走勢(shì)的第一個(gè)變量是歐佩克面臨的增產(chǎn)計(jì)劃。
消息稱，沙特阿拉伯國(guó)王薩勒曼答應(yīng)了美國(guó)總統(tǒng)特朗普增產(chǎn)200萬(wàn)桶原油的要求。特朗普還在推特上公布了沙特國(guó)王對(duì)他的承諾。
然而，沙特阿拉伯具體會(huì)以怎樣的速度來(lái)增加多少產(chǎn)能，目前仍是一個(gè)未知數(shù)，具體的細(xì)節(jié)也未公布。因此，沙特的增產(chǎn)承諾以及歐佩克的增產(chǎn)計(jì)劃目前來(lái)看仍然是一個(gè)未知數(shù)。
另外，需要注意的一點(diǎn)是，在今年四五月間，由于委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)惡化，該國(guó)的原油日產(chǎn)量已經(jīng)由最高的250萬(wàn)桶下降至不足150萬(wàn)桶。此外，由于投資不足，安哥拉的原油產(chǎn)量也出現(xiàn)了下滑。這導(dǎo)致歐佩克的原油產(chǎn)量大幅度低于此前制訂的標(biāo)準(zhǔn)。未來(lái)，這兩個(gè)國(guó)家的產(chǎn)能能否獲得改善，仍充滿不確定性。但目前看，原油產(chǎn)量下滑的因素很有可能會(huì)抵消歐佩克的增長(zhǎng)計(jì)劃和沙特的增產(chǎn)承諾。
第二個(gè)變量就是美國(guó)對(duì)伊朗施加的制裁。
美國(guó)對(duì)伊朗的制裁導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)心伊朗的石油出口將遭到打擊，因此引發(fā)了對(duì)于原油供應(yīng)的進(jìn)一步擔(dān)憂。那么現(xiàn)在的問(wèn)題是，伊朗的出口將會(huì)受到多大程度的影響？目前，已經(jīng)有多個(gè)國(guó)家表示不會(huì)屈從于美國(guó)的壓力。
印度石油和天然氣部表示，印度不承認(rèn)單方面制裁，只承認(rèn)由聯(lián)合國(guó)施加的制裁。而土耳其政府日前也同樣放出口風(fēng)，不打算響應(yīng)美國(guó)對(duì)伊朗的制裁。
同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)美國(guó)制裁，伊朗表示將允許私營(yíng)部門出口原油。伊朗政府已經(jīng)成立了一個(gè)委員會(huì)，在美國(guó)實(shí)施制裁后專門負(fù)責(zé)為伊朗石油尋找新的買家。因此，伊朗石油的買家能在多大程度上抵制來(lái)自美國(guó)的制裁，將決定來(lái)自伊朗的石油供給受到多大程度上的限制。
第三個(gè)變量是市場(chǎng)本身。全球原油將迎來(lái)夏季的消費(fèi)高峰。美國(guó)公布的原油庫(kù)存出現(xiàn)了超過(guò)預(yù)期的下降，接下來(lái)庫(kù)存的變化以及消費(fèi)需求的強(qiáng)度將進(jìn)一步?jīng)Q定油價(jià)的未來(lái)走勢(shì)。
美國(guó)又來(lái)攪局
面對(duì)今年以來(lái)節(jié)節(jié)攀升的油價(jià)，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)都認(rèn)為，當(dāng)前原油市場(chǎng)已基本恢復(fù)平衡，市場(chǎng)對(duì)于歐佩克增產(chǎn)的預(yù)期也伴隨著油價(jià)的上漲而逐步升溫。在今年6月的維也納會(huì)議上，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)共同決定，從7月1日起將減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率降低至100%。經(jīng)過(guò)換算，執(zhí)行率降低至100%意味著名義增產(chǎn)量100萬(wàn)桶/日。不過(guò)，由于委內(nèi)瑞拉等部分成員國(guó)已沒(méi)有增產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)實(shí)際的增產(chǎn)數(shù)量將無(wú)法真正達(dá)到100萬(wàn)桶/日。
但此舉惹怒了美國(guó)總統(tǒng)特朗普。
7月1號(hào)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在接受?？怂剐侣剬ＴL時(shí)，指責(zé)石油輸出國(guó)組織歐佩克操縱全球石油市場(chǎng)。特朗普說(shuō)：“歐佩克在操縱油價(jià)，因?yàn)樗麄兊漠a(chǎn)量少于我們的需求。他們應(yīng)將石油日產(chǎn)量再增加200萬(wàn)桶。”特朗普還表示，“歐佩克最好停止這么做，因?yàn)樗麄冎械暮芏鄧?guó)家正在受到美國(guó)的保護(hù)。”
此前，特朗普在其推特上寫到，他與沙特阿拉伯國(guó)王薩勒曼通話后，沙特方面同意增加原油產(chǎn)量以彌補(bǔ)供給差額。隨后沙特通訊社證實(shí)兩人通話并援引一份聲明報(bào)道稱，兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在通話中強(qiáng)調(diào)為確保原油市場(chǎng)穩(wěn)定及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而采取措施的必要性，雙方一致認(rèn)為產(chǎn)油國(guó)應(yīng)設(shè)法應(yīng)對(duì)任何潛在的供應(yīng)缺口，但沒(méi)有做出詳細(xì)解釋。
美聯(lián)社報(bào)道，美國(guó)政府需要依靠沙特阿拉伯和其他石油輸出國(guó)組織成員增加產(chǎn)量以抵消伊朗石油出口受阻以及油價(jià)上漲的影響。
歐佩克輪值主席、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源大臣蘇海勒·馬茲魯伊在談及石油產(chǎn)量政策時(shí)，否認(rèn)歐佩克對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲負(fù)有責(zé)任。馬茲魯伊說(shuō)：“石油產(chǎn)業(yè)遇到的種種問(wèn)題，不能只怪歐佩克一家。我們已于6月召集會(huì)議，及時(shí)商議出臺(tái)新政策。我認(rèn)為歐佩克盡到了自身的責(zé)任。”
路透社稱，從4月份開(kāi)始特朗普就因?yàn)橛蛢r(jià)上漲開(kāi)始對(duì)主要產(chǎn)油國(guó)開(kāi)始施加壓力。但要知道，造成原油價(jià)格單周大幅上漲的一個(gè)重要因素是美國(guó)呼吁其他國(guó)家不要進(jìn)口伊朗原油。美國(guó)國(guó)務(wù)院一名官員近期表示，美國(guó)正在推動(dòng)多國(guó)在今年11月4號(hào)前將自伊朗進(jìn)口的石油數(shù)量降為零。一些分析師認(rèn)為，特朗普政府面臨11月美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉，需要依靠沙特阿拉伯等產(chǎn)油大國(guó)增產(chǎn)，盡量抵消伊朗原油出口受阻和油價(jià)上漲的影響，以免拖累本屆政府的“政績(jī)”。
路透社表示，沙特阿拉伯目前處于一個(gè)兩難的局面。阿布扎比一家咨詢公司的常務(wù)董事表示，對(duì)沙特阿拉伯來(lái)說(shuō)，一方面原油收益是他們的財(cái)政支撐，他們也希望原油價(jià)格維持在70美元/桶—80美元/桶之間，另一方面他們對(duì)來(lái)自特朗普的壓力又不能毫無(wú)反應(yīng)。更令他們難做的是，沙特阿拉伯的阿美公司正準(zhǔn)備上市。上市之前，他們不希望向市場(chǎng)發(fā)出這樣一個(gè)信號(hào)：公司決策會(huì)受特朗普的影響。這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)負(fù)面信號(hào)。
《財(cái)富》雜志則分析，沙特恢復(fù)200萬(wàn)桶的日產(chǎn)量可能需要1年的時(shí)間，他們現(xiàn)在唯一能做的就是拿出現(xiàn)有的儲(chǔ)備，在短期內(nèi)提高原油出口。（編譯年雙渡）
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