煤電聯動機制或將迎重大變革

　　電價降幅或達0.03元/千瓦時火電股利潤面臨壓縮

　　中央經濟工作會議釋放出明確信號，我國將降低電力價格，推進電價市場化改革，完善煤電價格聯動機制?！耙郧暗摹袌雒河媱濍姟瘜⒊蔀椤袌雒菏袌鲭姟??！睒I(yè)內人士指出，電價下調能減輕企業(yè)負擔，增強經濟發(fā)展動力；同時，政府在治理霧霾的壓力下，對燃煤電廠環(huán)保要求不斷提高，電力行業(yè)特別是此前作為我國電力結構主流的火電行業(yè)的利潤將被顯著壓縮。

　　電價降幅或達0.03元/千瓦時

　　中央經濟工作會議精神甫一出爐，上網電價將于近期下調的消息便流傳開來。山東一家電廠人士告訴中國證券報記者，上網電價下調具體時間雖未定，但最大可能是年底，不會晚于明年1月份。這次下調幅度預計較大，全國平均或在0.03元/千瓦時。“電價下調也在意料之中，按煤電聯動觸發(fā)點，早已應下調電價。現在不光電價，連供熱價格也因煤價下跌影響而要作調整。電、熱價格下調，應是上網電價下調的前奏”。

　　當然，對于上網電價下調的幅度，也有不同的看法。某電力企業(yè)高管表示，國家層面為平衡各方利益，才作出下調電價的決定。具體下調幅度應視火電企業(yè)盈利情況及當地煤價而定。此次上網電價下調或與電力行業(yè)利潤豐厚有關。

　　“由于煤炭價格‘跌跌不休’，業(yè)內呼吁執(zhí)行煤電聯動下調上網電價的聲音不斷，而本次中央工作經濟會議總算為此定了個調子。”廈門大學中國能源經濟研究所教授林伯強對中國證券報記者坦言，“只是今年火電價格調整有些滯后。”

　　眼下，我國電力行業(yè)嚴重供大于求。華北電力大學經濟與管理學院教授袁家海表示，以煤電為主的火電項目的大躍進式的增長，將在“十三五”期間造成超過2億千瓦的裝機過剩和7千億元的投資成本浪費。

　　需要強調的是，鑒于我國能源供應結構和火電為主的發(fā)電結構不會發(fā)生實質性變化，電價下調可以減輕企業(yè)負擔，增強經濟發(fā)展動力。若以上網電價下調0.03元/千瓦時計算，全社會月均用電成本將減少逾100億元。電價下調的最大受益者將是第二產業(yè)。我國電力消費以第二產業(yè)為主，冶金、化工、有色金屬、建材四大高耗能產業(yè)電力消費量占比約為40%。

　　新一輪煤電聯動出爐在即

　　據了解，新一輪煤電聯動方案在不久的將來也會公布。

　　前幾個月，華能、國電等電力集團去國家發(fā)改委參與過多次會議討論，關于煤電聯動機制的討論稿已出，公布只是時間問題。“現在唯一確定的是，以后電價調整要參照中國電煤價格指數?！币晃粎⑴c制定發(fā)改委煤電聯動機制的業(yè)內人士對中國證券報記者表示。

　　據介紹，中國電煤價格指數由發(fā)改委價格監(jiān)測中心根據全國1600多個監(jiān)測點的價格得出，具有權威性，使市場能清晰了解未來電價將要調整的方向和幅度，有利于發(fā)電企業(yè)和用電企業(yè)提前做好經營計劃。

　　業(yè)內人士普遍認為，中國電煤價格指數的出臺旨在便于政府宏觀調控，特別是完善煤電聯動機制。國務院2012年下發(fā)的《關于深化電煤市場化改革的指導意見》規(guī)定，“繼續(xù)實施并不斷完善煤電價格聯動機制，當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調整上網電價，同時將電力企業(yè)消納煤價波動的比例由30%調整為10%”。

　　梳理國內近三年歷次電價下調情況不難發(fā)現，除今年4月電價下調與煤電價格聯動機制、減輕用電企業(yè)負擔有關，其余兩次均非煤電聯動所致。公開信息顯示，2014年9月燃煤發(fā)電上網電價下調0.0093元/千瓦時，原因系疏導脫硝、除塵、超低排放等環(huán)保電價的結構性矛盾；2013年9月燃煤發(fā)電上網電價下調0.009至0.025元/千瓦時，原因系解決可再生能源基金不足，彌補脫硝、除塵成本不足。

　　國家發(fā)改委今年11月曾公開表示，今年4月上網電價下調是執(zhí)行去年的煤電聯動，今年以來煤炭價格持續(xù)下跌，給煤電聯動預留了空間，將在條件成熟后按程序調整電價。

　　火電股利潤面臨壓縮

　　完善煤電聯動機制的必要性凸顯，為我國以“壯士斷腕”般的決心推進供給側改革提供了更現實的依據。但此前作為我國電力結構主流的火電行業(yè)或將因此遭遇明顯的利潤損失。安迅思電力煤炭行業(yè)分析師鄧舜分析，若上網電價下調0.03元/千瓦時，以2014年全國火力發(fā)電數據42049億千瓦時計算，以年為計算周期，則整個電力行業(yè)利潤縮減規(guī)模約為1263億元。

　　“火電利潤降幅或堪比今年的煤炭行業(yè)?！毙胚_證券能源行業(yè)分析師曹寅稱，“以前是‘市場煤計劃電’，未來就是‘市場煤市場電’，由供需決定電價。以后可能全國都要競價上網，現在很多燃煤電廠利用小時數都很低，以后電價將越來越低。”他指出，未來主要的電力交易模式：一種是直購電，再到電力交易所注冊；另一種是發(fā)電企業(yè)和用戶把供需情況掛牌到電力交易所，再通過競標方式撮合。

　　與此同時，不斷加強的環(huán)保要求也使發(fā)電企業(yè)加大支出，支付相應改造成本。12月2日的國務院常務會議決定，在2020年前對燃煤機組全面實施超低排放和節(jié)能改造，使所有現役電廠每千瓦時平均煤耗低于310克、新建電廠平均煤耗低于300克，東、中部地區(qū)要提前至2017年和2018年達標。按此要求，以每千瓦超低排放改造造價100至150元/千瓦測算，全面推廣燃煤電廠超低排放改造后，預計全國超低排放改造成本約為952億至1429億元。

　　在此背景下，清潔能源將成為能源企業(yè)中長期布局的新業(yè)務。雖然短期看，清潔能源是高成本電源，能源公司會考慮其成本，但地熱、光熱將有發(fā)展機遇。而且，發(fā)電企業(yè)將向下游消費側發(fā)展，如售電、金融和電動汽車管理等方向。

來源：中國證券報

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