國內(nèi)外動(dòng)力煤表現(xiàn)分化 后市難見晴天

　　國際動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)上期漲勢(shì)，國際三港動(dòng)力煤價(jià)格全線上揚(yáng)，但此次反彈僅是暫時(shí)緩解國際動(dòng)力煤市場(chǎng)的低迷局勢(shì)，后期國際動(dòng)力煤供求過剩的格局難改，前景不佳。國內(nèi)方面，國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)銷售情況低迷，整體呈弱勢(shì)下跌趨勢(shì)，大部分地區(qū)煤價(jià)下調(diào)，預(yù)計(jì)國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)短期難逃低迷，價(jià)格仍有下跌空間。國內(nèi)焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，少數(shù)地區(qū)價(jià)格補(bǔ)跌，弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)有所企緩，市場(chǎng)信心有所提振，預(yù)計(jì)七月下旬煉焦煤市場(chǎng)將持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　國際動(dòng)力煤延續(xù)漲勢(shì)國際三港價(jià)格全線上揚(yáng)

　　截至7月19日，據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，國際動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)上期的漲勢(shì)，國際三港價(jià)格指數(shù)均出現(xiàn)小幅上揚(yáng)。澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)小幅上漲0.42美元/噸至77.53美元/噸，漲幅0.54%；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)于73.56美元/噸，較此前一周上漲0.81美元/噸，跌幅1.11%，本周漲幅最大；歐洲ARA三港指數(shù)收?qǐng)?bào)于75.87美元/噸，較此前一周上漲0.12美元/噸，環(huán)比漲幅0.16%。

　　我們分析認(rèn)為，自進(jìn)入6月以來，國際動(dòng)力煤價(jià)格一直在低位徘回，全球經(jīng)濟(jì)不明朗，動(dòng)力煤供大于求的格局遲遲難改，上周受高溫天氣帶來的用電量增加等因素影響，國際動(dòng)力煤走出盤整筑底期，本期繼續(xù)上期漲勢(shì)，全線回暖。

　　澳大利亞方面，7月11日至17日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛弁呃a頭工人舉行大罷工。罷工期間，港口一切出口作業(yè)全部停止。罷工主要是因?yàn)楣?huì)代表繼續(xù)要求改善工人工作環(huán)境，資方未能答應(yīng)，同時(shí)還拒絕了改變爭(zhēng)議性協(xié)議程序的要求。此次罷工對(duì)瓦拉塔碼頭煤炭出口將產(chǎn)生較大影響。一方面，罷工每天持續(xù)4個(gè)到8個(gè)小時(shí)，時(shí)間較長；另一方面，隨著夏季用煤高峰的到來，日韓電廠對(duì)澳洲動(dòng)力煤的需求相對(duì)強(qiáng)勁，而罷工導(dǎo)致煤炭出口作業(yè)停滯，將致使大量發(fā)往日韓的貨物延期。受此影響，近期澳洲高熱值動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅反彈。

　　美國方面，6月美國東海岸漢普頓港群的三個(gè)碼頭月煤炭出口下降，年初至今，該港口煤炭出口總額共26764677噸，與去年同比增加2.1％。但專家表示在今年下半年的出口量很可能會(huì)逐漸遞減，此時(shí)頁巖氣價(jià)格將下跌至全年最低，且部分2012上半年的年度合同也將在2013的下半年終止。

　　亞洲方面，蒙古Aspire礦業(yè)公司日前已與來自中國的四個(gè)焦化企業(yè)及幾個(gè)其他買家簽訂了每年565萬噸的供煤合同，煤炭來自該公司的Ovoot煤礦。先前，除了這些中國的企業(yè)外，分別來自日本、俄羅斯及東歐的礦業(yè)公司也曾計(jì)劃進(jìn)口Ovoot煉焦煤。Aspire公司的Ovoot煤礦擁有2.19億噸的煤炭總儲(chǔ)量，是蒙古國第二大煤礦。未來20年，Ovoot煤礦每年將輸出0.12億噸煤炭，按每噸價(jià)格在160-200美元算，這個(gè)煤礦價(jià)值20-24億美元。

　　從宏觀來看，目前國際大宗商品市場(chǎng)形勢(shì)不容樂觀，7月初摩根大通發(fā)布報(bào)告認(rèn)為抄底時(shí)刻已經(jīng)到來，但隨后，瑞銀信貸和花旗銀行則對(duì)外宣布再次大幅下調(diào)各大品種的價(jià)格預(yù)期，對(duì)大宗商品市場(chǎng)存有悲觀情緒；從煤炭供求關(guān)系來看，雖然目前受高溫天氣影響用電量小幅攀升，國際動(dòng)力煤需求有所提振，但此次反彈未必是國際動(dòng)力煤徹底回暖的前兆，國際動(dòng)力煤供大于求的關(guān)系并沒有得到徹底改善，因此此次反彈對(duì)于目前的煤炭市場(chǎng)來講只是暫時(shí)緩解低迷態(tài)勢(shì)，長期局勢(shì)仍前景不佳。

　　國內(nèi)動(dòng)力煤低迷態(tài)勢(shì)難改內(nèi)陸港口雙雙走跌

　　上周國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)銷售情況低迷，整體呈弱勢(shì)下跌趨勢(shì)，大部分地區(qū)煤價(jià)下調(diào)。內(nèi)陸方面，山西市場(chǎng)近半月價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)；哈密地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)；港口方面，7月17日發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格繼續(xù)刷新該指數(shù)發(fā)布以來的新低，且跌幅再度擴(kuò)大，報(bào)收583元/噸。

　　港口方面，受港口煤炭庫存偏高、煤企銷售壓力增大，以及發(fā)運(yùn)港口待裝煤炭船舶數(shù)量繼續(xù)偏低等各種不利于煤炭供求和價(jià)格的信息造成了市場(chǎng)的悲觀情緒，5500大卡動(dòng)力煤在部分港口交易價(jià)格顯著下挫，最終促使本期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的降幅增大。7月17日發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格繼續(xù)刷新該指數(shù)發(fā)布以來的新低，且跌幅再度擴(kuò)大，報(bào)收583元/噸，較前期下跌9元/噸，再創(chuàng)去年8月1日以來單周最大降幅。

　　截至7月21日，環(huán)渤海四港庫存量有小幅回落，但仍處于偏高狀態(tài)。四港煤炭庫存量由上周的2082萬噸減少至2067.7萬噸，環(huán)渤海四港煤炭庫存量環(huán)比減少14.3萬噸，降幅達(dá)0.68%。環(huán)渤海四港煤炭庫存量分別為：秦皇島港煤炭庫存量694萬噸、國投曹妃甸港煤炭庫存量568萬噸、京唐港區(qū)煤炭庫存量468萬噸、天津港煤炭庫存量337.7萬噸，四港煤炭庫存量較上周相比，除京唐港區(qū)煤炭庫存量減少外，其余三港煤炭庫存量小幅增加。

　　產(chǎn)地方面，山西市場(chǎng)近半月價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)，現(xiàn)忻州地區(qū)Q4000S<0.8V27-28車板含稅價(jià)335-345元/噸，預(yù)計(jì)山西后期的市場(chǎng)可能繼續(xù)以維穩(wěn)為主。新疆哈密地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，成交情況一般，目前該地大礦限產(chǎn)、中小煤礦停產(chǎn)情況沒有太大改觀，近期哈密動(dòng)力煤市場(chǎng)的煤價(jià)調(diào)動(dòng)可能性已經(jīng)不大，貿(mào)易商入市操作需要謹(jǐn)慎。煤礦大面積停產(chǎn)，寧夏石嘴山動(dòng)力煤市場(chǎng)蕭條，石嘴山動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)低迷走勢(shì)，煤礦停產(chǎn)情況嚴(yán)重，現(xiàn)該地90%的私人礦處于停產(chǎn)狀態(tài)，且煤礦原煤庫存不足?，F(xiàn)該地動(dòng)力煤價(jià)格向下調(diào)整空間已經(jīng)不大，該地超過半數(shù)的煤炭貿(mào)易商已經(jīng)停產(chǎn)，即使現(xiàn)在維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的公司也基本是在微利甚至虧損狀態(tài)，后續(xù)成交乏力。另外，該地運(yùn)輸成本一直維持在一個(gè)比較高的水平，在目前的市場(chǎng)大環(huán)境下，現(xiàn)在的運(yùn)輸成本對(duì)貿(mào)易商來說很有壓力，這在一定程度上抑制了當(dāng)?shù)氐膭?dòng)力煤銷量。

　　綜合而言，在需求增速快速回落，行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)超前，再加上能源結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，進(jìn)口煤炭的步步緊逼等一系列因素的作用下，迎峰度夏的有限利好并不能扭轉(zhuǎn)國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的頹勢(shì)，預(yù)計(jì)國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)短期難逃低迷，價(jià)格仍有下跌空間。

　　國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn) 后期市場(chǎng)或現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)

　　上周國內(nèi)焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，少數(shù)地區(qū)價(jià)格補(bǔ)跌，弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)有所企緩，市場(chǎng)信心有所提振。

　　產(chǎn)地方面，山東地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，繼上周煤企陸續(xù)下調(diào)價(jià)格后，普遍反映精煤銷售依然不暢，鋼焦用戶仍堅(jiān)持按需采購，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)，精煤延續(xù)陰跌態(tài)勢(shì)。河北唐山地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)成交好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)七月下旬煉焦煤市場(chǎng)將持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。東北地區(qū)焦煤依然報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，由于東北地區(qū)目前煤礦開工率低，造成資源一度緊張，因此焦煤市場(chǎng)依然看好，并未出現(xiàn)下跌跡象。青海地區(qū)煉焦煤銷量一般整體弱穩(wěn)，上下游對(duì)市場(chǎng)不報(bào)太大信心，青海地區(qū)多數(shù)企業(yè)對(duì)后世有不同見解，多數(shù)持不看好態(tài)度。山西地區(qū)焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)企穩(wěn)，市場(chǎng)整體無較大波動(dòng)，少數(shù)地區(qū)焦煤品種出現(xiàn)小幅補(bǔ)跌，成交無明顯起色，預(yù)計(jì)后期鋼廠采購訂單逐漸增多的情況下將推動(dòng)焦煤市場(chǎng)止跌反彈。從中長期來看，山西焦煤市場(chǎng)難改弱勢(shì)，下游采購力度將限制焦煤價(jià)格反彈，商家態(tài)度仍舊較為悲觀，多以觀望為主。

　　庫存方面，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)對(duì)50家樣本鋼廠及53家獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤庫存調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止7月19日，總庫存量為955.26萬噸，較上周相比減7.7萬噸，環(huán)比降幅為0.8%，本周樣本鋼廠及焦化廠焦煤總庫存小幅回落，其中鋼企總庫存下降，獨(dú)立焦企總庫存上升。本周樣本鋼廠總庫存為638.6萬噸，與上周相比減少16.4萬噸，環(huán)比降幅為2.5%；樣本焦化廠總庫存為316.66萬噸，與上周相比增加8.7萬噸，環(huán)比增幅為2.83%。

　　下游方面，受政策支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等利好消息，部分商家開始小幅提價(jià)，但市場(chǎng)成交量一般，各地鋼企煉焦煤庫存漲跌互現(xiàn)，少數(shù)大型鋼企庫存增加，多數(shù)庫存下降但幅度有限。焦炭方面，焦企煉焦煤總庫存小幅回升，分地區(qū)看漲跌互現(xiàn)，上漲主要在西南地區(qū)，部分焦企庫存近期補(bǔ)庫量較大，庫存上升較明顯；而西北地區(qū)部分焦化企業(yè)原煤采購受阻，部分煤種可用天數(shù)降至3天，總庫存亦下降明顯。開工率方面，本周華北地區(qū)平均開工率上升1%，華中地區(qū)上升5%，西南地區(qū)下降2%，其余地區(qū)持穩(wěn)。

　　綜合來看，國內(nèi)焦煤市場(chǎng)歷經(jīng)數(shù)月下跌后持續(xù)低迷，大礦下調(diào)掛牌價(jià)格出貨依然受阻，焦炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)但反彈尚未顯現(xiàn)，需求市場(chǎng)未得到真正釋放。下游市場(chǎng)真正出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)尚有待時(shí)日，預(yù)計(jì)七月下旬煉焦煤市場(chǎng)將持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商仍將謹(jǐn)慎觀望市場(chǎng)下一步反應(yīng)。

來源：新華08網(wǎng) 　

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