國際油價大幅上漲 后市恐難持續(xù)走高

　　上個交易周，受巴以沖突影響，原油市場成為各方關注的焦點。截至上周五收盤，布倫特原油周內漲幅達7%以上，為今年2月以來最大周漲幅，WTI原油周內累計上漲近6%。業(yè)內人士認為，當前地緣因素是導致油價出現(xiàn)異動的重要原因，同時美聯(lián)儲加息接近尾聲的預期也對原油價格產生利好。由于原油供應端存在改善預期，后市油價持續(xù)走高概率不大，投資者不宜貿然追高。

　　上周五，國際原油價格上演絕地反擊，WTI原油、布倫特原油均大幅上漲超5%，均取得今年4月以來的最大單日漲幅。其中，WTI原油收漲5.80%，收于87.72美元/桶；布倫特油收漲5.58%，重回90美元上方，報90.80美元/桶。拉長時間周期看，截至上周五收盤，WTI原油周內累計上漲5.93%，布倫特原油周內漲幅達7.54%，為今年2月以來最大周漲幅。

　　“地緣因素歷來是導致油價出現(xiàn)突然異動的重要原因?！焙Ｍㄆ谪浤茉椿ぱ邪l(fā)中心負責人楊安認為。

　　國泰君安期貨能化高級分析師黃柳楠表示，巴以沖突的升級從原油供需兩端對油價產生影響。一方面，雖然巴勒斯坦、以色列都不是主要產油國，但一旦沙特、伊朗等中東其他產油國卷入，原油供應端將面臨嚴重威脅；另一方面，戰(zhàn)爭本身消耗大量柴油，間接增加原油需求。

　　此外，宏觀因素同樣提振原油市場。黃柳楠分析稱，此前美聯(lián)儲暗示加息臨近尾聲，隨后油價大跌，很重要的原因在于美債收益率的提升。隨著美債收益率近期回調，市場風險偏好回暖，大類資產普遍反彈。

　　不過，機構普遍認為原油供應端存在修復預期，后市油價恐難持續(xù)走高。楊安提醒，目前供應端開始出現(xiàn)一些松動，雖然歐佩克+強調合作減產，但實際執(zhí)行面臨松動風險，而伊朗、美國等其他非歐佩克+產量的提升是明顯超預期的，供應端存在改善預期。更為關鍵的是，需求端很難支撐油價處于高位。另外，從宏觀層面看，歐美國家也很難容忍高油價的持續(xù)，即便地緣因素推動油價沖高，這種局面也很難持續(xù)。從目前各方利益博弈來看，巴以沖突真正失控的風險相對還是較小。當前背景下，油價持續(xù)走高概率不大，不建議貿然追漲。（嚴曉菲）

　　轉自：上海證券報

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